Finansnyt
Posted af John Yde, 02/06/2017
I jagten på højere afkast søger mange investorer imod vækstmarkederne, men selvom vækstmarkeder ligner hinanden, fordi de har store forventninger til vækst, er det vigtigt at huske, at disse lande har meget unikke og forskellige risici.
Eksempelvis kan man i diagrammet se at Mexico og Chile har vidt forskellige risici.
Udover den fælles valutarisiko, er Chile særlig eksponeret mod råvarer dette skyldes at Chile er verdens største producent af kobber. Faktisk er tæt på 50% af landets BNP kobberrelateret.
Mexico derimod er særligt eksponeret imod allerede udviklede markeder, det ses bla. ved at 81% af landets eksport går til USA. Risikoen for Mexico er derfor at købekraften svækkes i de udviklede markeder.
I jagten på højere afkast søger mange investorer imod vækstmarkederne,... Læs merePosted af John Yde, 07/04/2017
Mens de første reaktioner på Rex Tillersons udtagelse om snarlig pres på Bashar Assads syriske regeringstropper, blev modtaget forholdsvis roligt af investorerne. Så tog markedet det noget mere voldsomt da selve angrebet indtraf.
På billedet ses S&P 500 (juni 17) futuren.
Mens de første reaktioner på Rex Tillersons udtagelse om snarlig... Læs merePosted af John Yde, 18/08/2016
Exxon var verdens største selskab i 2006 og 2011 målt på markedsværdi. PetroChina og Shell lå på tredje og fjerdepladsen i 2011. Den rolle er ændret frem til 2016 efter et markant fald i energipriserne og en støt fremmarch af teknologiselskaberne. Apple, Google (Alphabet), Microsoft, Amazon og Facebook er de fem største selskaber målt på markedsværdi i 2016.
Exxon var verdens største selskab i 2006 og 2011 målt... Læs mere
Posted af John Yde, 17/08/2016
En spørgeskemaundersøgelse blandt Bank of America Merrill Lynch’s kunder viser, at den største risiko for at skabe markante udsving på de finansielle markeder er en opløsning af Eurozonen. Denne risiko var ikke på top 6 listen i juli, som vist med de lyseblå søjler ovenfor. I juli var det en kinesiske devaluering, der lå i toppen af risikofaktorer efterfulgt af ‘et sammenbrud i det europæiske obligationsmarked’. I grafikken nedenfor ses en vurdering af de største bekymringer de næste 12 måneder. Diagrammet til venstre viser, at investorer med lav risikoprofil har den største frygt for en boble i obligationsmarkedet og en fejlslagen pengepolitik i opgørelsen for august. Højre diagram viser, at investorer med en høj risikoprofil også frygter en boble i obligationsmarkedet og stigende renter. I juli lå Brexit og markedslikviditet højt på listen over bekymringer.
En spørgeskemaundersøgelse blandt Bank of America Merrill Lynch's kunder viser,... Læs merePosted af John Yde, 08/08/2016
Goldman Sach vurderer, at prissætningen af de amerikanske og europæiske aktier er anstrengt (dyr). Forward P/E i S&P500 ligger på 17.2 og i Europa Stoxx 600 på 14.9, hvilket er højt i forhold til et 10 årigt historisk gennemsnit, som vist i grafikken nedenfor. En stigende løninflation vil ifølge Goldman Sachs presse virksomhedernes indtjening sammen med udsigt til en moderat økonomisk vækst. På den baggrund har Goldman Sachs en forventning om, at aktiemarkedet vil falde tilbage og vise en flad udvikling det næste år, som vist i grafeikken ovenfor. Derfor gentages deres salgsanbefaling på aktier, som Goldman Sachs også havde forud for Brexit.
Goldman Sach vurderer, at prissætningen af de amerikanske og europæiske... Læs mere
Posted af John Yde, 08/07/2016
De lave renter gør det svært at få et afkast, uden at det er forbundet med en større risiko. Grafikken ovenfor viser, hvordan der kan opnås et afkast på 7.5% i henholdsvis 1995, 2005 og 2015. I 1995 kunne det gøres med en ren obligationsportefølje. I 2005 ville sammensætning bestå af 52% obligationer og resten i aktier og ejendomme. I 2015 er der kun 12% obligationer, 13% i ejendomme og resten i aktier, hvis der skulle være opnået et afkast på 7.5%. Forskellen på de 3 situationer er, at risikoen er vokset målt ved standardafvigelsen på afkastet. I 1995 var standardafvigelsen 6.0%, i 2005 8.9% og i 2015 17.2%.
De lave renter gør det svært at få et afkast,... Læs merePosted af John Yde, 29/03/2016
Den schweiziske Nationalbank (SNB) har i 2015 interveneret med opkøb for CHF 86.1 milliarder i udenlandsk valuta, hvoraf hovedbestanddelen blev opkøbt i januar 2015. Det er betydeligt højere end CHF 25.8 milliarder i 2014. SNB har i perioden fra 2010 til 2015 interveneret for ialt CHF 470 milliarder i forsøget på at begrænse styrkelsen af CHF. Det har været med begrænset succes.
Den schweiziske Nationalbank (SNB) har i 2015 interveneret med opkøb... Læs merePosted af John Yde, 20/08/2015
Bloomberg laver en index (IPO) for amerikanske virksomheder, der er blevet børsnoteret indenfor det seneste år med en markedsværdi på over $50 millioner. Der er aktuelt 215 virksomheder i IPO indexet, og antallet af nye IPO’s er gået helt i stå. Den blå graf ovenfor viser markedsværdien af IPO indexet. Den er faldet med 20% fra højdepunktet i 2014. Der er faktisk tale om et afsluttet topmønster, der advarer om yderligere kursfald. Det ligner en advarsel for det generelle aktiemarked ligesom forud for toppen i 2000/2001.
Bloomberg laver en index (IPO) for amerikanske virksomheder, der er... Læs merePosted af John Yde, 18/08/2015
Federal Reserve i New York laver en månedlig opgørelse blandt produktionsvirksomhederne i USA i det såkaldte Empire State Index. Denne opgørelse viser, et fald fra 3.86 i juli til -14.92 i august (se ovenfor). Der var forventet en fremgang til 4.50, og det er den største afvigelse fra forventningerne siden 2010. Empire State indexet falder til det laveste niveau siden 2009. De seneste 2 gange, hvor indexet er faldet til omkring -15, har været i forbindelse med nedturen i 2001 og 2008 på aktiemarkedet (S&P500 indexet). En af de væsentlige forklaringer på faldet i Empire State indexet er et stort fald i underkomponenten nye ordrer til -15.70. Derudover ses et stort fald i lagerindexet, og beskæftigelsen ligger også lavere.
Federal Reserve i New York laver en månedlig opgørelse... Læs mere