Finansnyt

En ‘farce’ forud for hver regnskabssæson

Albert Edwards fra Societe Generale kalder de amerikanske regnskabssæsoner en farce. Virksomhederne guider umiddelbart før regnskabssæsonen deres indtjeningsestimater ned hos de analytikere, der følger selskabet. Dermed kan virksomheden komme med et regnskab, der lige netop slår analytikernes estimater. Dermed håber de på, at kurstigningen ved at slå estimaterne slår de kursfald virksomheden indkasserer på de forudgående nedjustering af indtjeningsestimaterne. Albert Edwards har vist det i grafen, hvor den grå linie viser antallet af offentliggjorte regnskaber, mens den røde linie viser forholdet mellem, hvor mange opjusteringer der er i forhold til nedjusteringer af analytikernes estimate. Når den røde linie falder vil der altså være et stigende antal nedjustering (eller fald i opjusteringer).