Den langsigtede korrelation mellem Fed Funds og Lagging Indicators

Posted af John Yde, 11/07/2013

Man kan rejse spørgsmålet om, hvordan man forecaster renteudviklingen? Normalt vil man gå ind på rentekurven og se, hvordan den udvikler sig, men renteudviklingen ligger i Business Cyclen. I den forbindelse er det vigtigste parameter lagging indicators, som er de sene økonomiske parametre. Renterne stiger som afslutningen på det økonomiske opsving og ikke fordi bare fordi væksten stiger. Vi har i figuren vist korrelationen mellem den amerikanske centralbanks Fed Funds rentesatser og lagging indicators. Vi har vist dataene på årsbasis, og vist forskellem mellem 9 års centreret glidende gennemsnit og Fed Funds som den ene kurve og den anden er forskellem mellem 9 års centreret glidende gennemsnit og lagging indicators. Som det fremgår er der stærk korrelation. Vi ser desuden en række cykler i det økonomiske forløb. Den blå kurve er Fed Funds.