Skal aktier eller obligationer være dominerende i porteføljen?

Posted af John Yde, 12/10/2010

De fleste investorer har en portefølje af aktier og obligationer. Spørgsmålet er, hvordan finder jeg ud af, hvilken af de 2 typer, der skal være dominerende. Der er perioder, hvor obligationerne klarer sig bedre en aktierne og omvendt. Vi har i den øverste del af kurven vist S & P 500 med 50 ugers glidende gennemsnit. I den midterste kurve har vi vist de de amerikanske obligationskurser for T-Bonds. d.v.s. obligationer med en lang løbetid. I den nederste del har vi vist forholdet imellem dem med et 50 ugers glidende gennemsnit. Når trenden i denne kurve er op, så betyder det, at aktierne klarer sig bedre end obligationerne, og når kurven er er ned så betyder det, at obligationerne klarer sig bedre end aktierne. Vi har i det sidste års tid kunnet konstatere, at obligationerne har klaret sig bedre end aktierne. Når man investerer i obligationer i den nuværende konjunkturnedgang, så skal man investere i 1. klasses obligationer. D.v.s. f.eks. danske statsobligationer. De lange danske statsobligationer har klaret sig flot i år med afkast på omkring 20%. Det har helt klart outperformet aktierne. Den nederste kurve viser fortsat, at obligationerne klarer sig bedre end aktierne.