USA: Byggetilladelser

Der er ingen tvivl, om at det amerikanske aktiemarked er i en optrend. Når vi er en smule skeptiske og dermed også en smule forsigtige med for store aktiepositioner, så er det fordi, der er en række parametre, der peger i den modsatte retning. Vi kan f.eks. konstatere, at beskæftigelsen i USA er faldet 6,5% fra toppen til bunden. Det nuværende opsving har kun ført til en stigning på 0,8% i den amerikanske beskæftigelse. Det er noget skuffende og signalerer, at fremgangen ikke er selvbærende. Et andet element, som er skuffende, er de amerikanske byggetilladelser. Vi kan her konstatere, at vi nærmer os den tidligere bund (se grafen). Da ca. hver 10. bolig i USA er tom, så kan det være særdeles vanskeligt at forvente stærke forbedringer i byggetilladelserne. På grund af boligboblen tager den økonomiske tilpasningsproces flere år. I Danmark kan vi konstatere, at byggetilladelserne ligger på 25% af toppen i 2006. Der er masser af ledige boliger – vel omkring 80000. Det vil vare nogle år, inden denne boble bliver afviklet. Derfor forventer vi ikke et stærkt fremtidigt aktiemarked, så man bør være forsigtig med for store beholdninger.

USA Byggetilladelser