Obligationer fremfor aktier

Grafen viser forhold mellem det amerikanske S&P500 aktieindex og kursen på den 10 årige amerikanske statsobligation. Når grafen stiger klarer aktiemarkedet sig bedre end obligationsmarkedet og omvendt. Dette forhold sendte et stærkt negativt signal i maj måned med brud under den grå trendkanal og 50- og 200 dages gl. gennemsnit. Dermed er der etableret en nedtrend – altså en situation, hvor obligationerne klarer sig bedre end aktier. Vi har i første halvdel af juni set et løft i grafen til test tæt på de glidende gennemsnit (se cirkel). Her er grafen afvist, før stærk bevægelse under juni måneds lavpunkt. Det vidner om stærk nedadgående trendstyrke. Det taler for en fortsat overperformance i obligationer frem for aktier på mellemlang til lang sigt.

s