Frygten er en ny stor devaluering

Posted af John Yde, 25/08/2015

Grafen herover viser prisen for US dollar vist i kinesiske yuan. Det er tydeligt, at der er tale om en ændret tendens i 2014 og 2015 – senere karakteriseret ved devalueringerne af den kinesiske valuta.

Der er tale om et teknisk bundmønster mellem 2011 og nu, og det truer med at indikere yderligere devalueringer af yuan kursen.

Det er i givet fald ikke første gang, at Kina gør brug af dette våben. Det mest slående eksempel skete primo 1994, hvor yuan kursen efter Sovjetunionens fald blev nedskrevet med hele 50% (den orange pil), hvilket effektivt betød, at den tidligere officielle (og helt urealistiske) kurs på yuan blev justeret til den pris, der gjaldt på det sorte marked.

Frygten er nu, at Kina i tilfælde af fortsat svigtende økonomisk vækst kan blive tvunget til at bruge valuta våbenet igen – nok ikke med 50%, men selv en 10% devaluering af yuan vil sende nye chokbølger gennem finansmarkederne.

Som et kuriosum læg mærke til, at prisen på dollaren i forhold til yuan stort set var kommet tilbage til niveauet fra først 1994 devalueringen, før tendensen altså igen vendte.