Finansnyt
Posted af John Yde, 11/05/2015
Sidste uges uroligheder fangede en del investorers opmærksomhed. Det er naturligt nok – der var tale om store udsving på de fleste markeder.
Denne gang gik det også ud over obligationer. Groft sagt er renten faldet siden september 2013, så det var vel på tide med en korrektion. Trenden er dog fortsat intakt og vi ser ikke noget i nøgletallene, der indikerer at renten skal til at stige. Det er vi ikke ene om – grafikken viser forventningerne til hvornår renten begynder at stige i eurozonen (rød), USA (blå) og UK (grøn). For eurozonen forventes rentestigningerne først om næsten 3 år!
For aktiemarkederne gælder, at vi ikke ser nogen trendvending i øjeblikket. Aktier i Europa har haft et fantastisk år mens amerikanske aktier har stået i stampe. Trenden dog er fortsat op og i MSCI indekset er der et pænt stykke ned til trenden.
Du kan læse mere om vore forventninger i Månedens Trend som vi har valgt, at give alle adgang til i denne måned.
Månedens Trend udkommer primo hver måned – du kan læse mere her.
Hvis du har lyst kan du bestille et prøveabonnement her.
Sidste uges uroligheder fangede en del investorers opmærksomhed. Det er... Læs merePosted af John Yde, 11/05/2015
Grafen herover viser de spekulative netto positioner i det amerikanske futuresmarked for T-Notes (altså 10 årige amerikanske statsobligationer) i form af den røde kurve, mens T-Notes kursudviklingen ses som den sorte linie. Med betegnelsen spekulative netto positioner mener vi forskellen mellem de ikke kommercielle aktører på futuresmarkedet, der har solgt og de, der har købt. Resultatet af opgørelsen i sidste uge viste, at der var en overvægt af salgspositioner på ikke mindre end 183.000. Spekulanterne er i markedet for at tjene penge – ikke andet. Det vil altså sige, at der fortsat er en svær overvægt af spekulation i faldende kurser (=stigende rente). Det betyder, at markedet allerede har solgt ud, altså at kurserne ikke kan forventes at falde ret meget mere, og at markedet i tilfælde af kursstigninger bliver nødt til at lukke og vende positionerne. Det kan i givet fald på afgørende måde være med til at forstærke en kursstigning, som går i gang. På trods af, at markedet har vist kursstigning siden slutningen af 2013, så har spekulanterne hele tiden vurderet, at det var tiden til at sælge. En langsigtet top i obligationsmarkedet virker langt mere sandsynlig, hvis de spekulative positioner viser en markant overvægt af købspositioner. Det vil jo netop indikere, at markedet har købt op, og at der så er mindre potentiale til yderligere køb og dermed kursstigninger.
Grafen herover viser de spekulative netto positioner i det amerikanske... Læs merePosted af John Yde, 11/05/2015
Den norske inflation var uændret på 2% i april (den hvide kurve), idet forbrugerpriserne steg 0,4% over måneden (de gule søjler). Men den underliggende inflationsrate (altså kernedelen) faldt dog fra 2,3% til 2,1% i april (den blå linie).
Den norske inflation var uændret på 2% i april (den... Læs merePosted af John Yde, 11/05/2015
Den danske handelsbalance viste er overskud på hele 8,46 mia. DKK i marts mod forventet 7,0 mia. DKK (de gule søjler). Betalingsbalanceoverskuddet faldt til 2.88 mia. DKK i marts, men det var faktisk en positiv overraskelse, da markedet havde forventet et plus på kun 1,8 mia. DKK.
Den danske handelsbalance viste er overskud på hele 8,46 mia.... Læs merePosted af John Yde, 11/05/2015
Den danske inflationsrate faldt til 0,5% p.a. i april (den hvide kurve), idet prisudviklingen var på beskedne 0,1% over måneden (de gule søjler). Den er en væsentlig reduktion i forhold til de markante stigninger i februar og marts.
Den danske inflationsrate faldt til 0,5% p.a. i april (den... Læs merePosted af John Yde, 11/05/2015
Posted af John Yde, 11/05/2015
Atlanta Feds. GDP Now index, der er en udregning af det kommende væksttal for den amerikanske økonomi, viser stadigvæk 0,8% årlig vækst i 2. kvartal (den grønne linie). Det er væsentligt under markedskonsensus, der fortsat kun falder langsomt mod 3% mærket (den blå linie). Det blå område viser udsvingsområdet for økonomernes forventninger.
Atlanta Feds. GDP Now index, der er en udregning af... Læs merePosted af John Yde, 11/05/2015
Bloomberg Briefs viser denne graf, der illustrerer udviklingen i den britiske toneangivende Base Rate siden 1935 under de forskellige britiske regeringer i perioden.
Bloomberg Briefs viser denne graf, der illustrerer udviklingen i den... Læs merePosted af John Yde, 11/05/2015
Bloomberg skriver, at det er vigtigt for den græske regering, at man under dagens eurozone finansministermøde i Bruxelles kan spore lidt fremgang i relation til forhandlingerne om en gældsaftale. Det skal ses i relation til bl.a. ECBs villighed til at yde hjælp til den græske banksektor. Desuden er der en ny vigtig skæringsdato i morgen, hvor Grækenland står til at skulle betale 750 mio. € til IMF. Flere oplysninger i dette link:
Bloomberg skriver, at det er vigtigt for den græske regering,... Læs merePosted af John Yde, 11/05/2015
Den kinesiske centralbank sænkede i weekenden den 1 årige rente med 0,25% til 5,1% (den hvide kurve), idet centralbanken fastslog, at den kinesiske økonomi møder et betydelig nedadrettet pres, som man altså vil forsøge at imødegå. I weekenden blev inflationen for april offentliggjort, og den viste 1,5% p.a. (den gule linie). Den kinesiske vækstrate er seneste opgjort til 7% p.a. ved udgangen af 2014 (den røde linie). Flere oplysninger i dette link:
Den kinesiske centralbank sænkede i weekenden den 1 årige rente... Læs mere