Finansnyt
Posted af John Yde, 22/02/2011
Sølv er ekstremt overkøbt på det aktuelle niveau, der er det højeste siden Hunt brødrene forsøgte at corner markedet i slutningen af 1970’erne, der endte med en top tæt på 50$. I chartet er der med pilene vist, at markedet hver gang er korrigeret nedad i betydelig grad efter en så overkøbt situation som den aktuelle. Der er nu et stærkt oplæg til en “key reversal” ved dagens top og efterfølgende prisfald. Hvis kursen holder sig til eller under det aktuelle niveau, så er en “key reversal” udløst (se dagschartet herunder). 
Posted af John Yde, 22/02/2011
08.00 Tyskland forbrugertillid for marts fra GfK.
08.00 Schweiz handelsbalance for januar.
08.00 Schweiz forbrugsindikator for jan. fra UBS.
10.30 UK offentlige finanser for januar.
14.30 Canada detailsalget for december.
15.00 US S&P/CaseShiller husprisindex for december.
16.00 US forbrugertillid for februar.
16.00 US Richmond Feds. index for februar.
18.00 Bank of Englands Adam Posen taler i Oxford.
19.00 US Minneapolis Feds. Narayan Kocherlakota taler i Pierre, S.D.
23.00 Reserve Bank of Australias Glenn Stevens taler i Victoria University.
00.50 Japan handelsbalancen for januar.
02.00 Japan tillid blandt små virksomheder for februar.
Posted af John Yde, 21/02/2011
Der er grund til at være opmærksom på, at de internationale hvedepriser nu har nået det samme niveau som i 2008. Dette betyder, at vi sandsynligvis står over for en ny svækkelse i hvedepriserne. Normalt kommer svækkelserne i forårsmånederne, når udsigterne til den nye høst nærmer sig. Markederne har en tendens til at frygte udviklingen. Hvedemarkedet er i stor stil præget af spekulanter. Det er godt for markedet, idet det øger likviditeten i markedet. Risikoen ligger i endnu et dårlig høst. I historisk sammenhæng har vi ikke set en sådan udvikling siden inflationen ændrede sig i begyndelsen af 1980erne. Teoretisk er det sådan, at jo højere priserne kommer op, jo mindre vil efterspørgslen blive. Samtidig vil hvedeproducenterne forsøge at øge arealet, fordi hveden giver en stort dækningsbidrag. I den nuværende situation er bytteforholdet mellem svinepriserne og hvedepriserne i samme niveau som i 2008. Det betyder, at svineproducenterne må binde en lille 100 krone seddel i halen på hver slagtegris, der bliver produceret. Det fører pr. automatik til en nedgang i produktionen af slagtesvin. Dermed mindskes efterspørgslen efter korn til foder. Da prisen i 2008 lå på ca. kr. 170,00 på hvede ville ingen tro på en pris på kr. 85,00. Da prisen sidste år var i kr. 85,00 ville ingen forvente en pris på 170,00. Nu er der ingen, der tror på, at prisen vil kunne bevæge sig ned i kr. 85,00 igen. Ja, hvad skal man tro på?
Posted af John Yde, 21/02/2011
Figuren herover illustrerer på en meget tydelig måde sammenhængen mellem de metereologiske La Nina effekt (lyseblå kurve) og priserne på kornprodukter (mørkeblå kurve = kornindex). Når vejret er værst (kurven i bund) er råvarepriserne højest (råvareindexet i top).
Posted af John Yde, 21/02/2011
En eskalering af uroen i Bahrain risikerer at få meget større problemer for finansmarkederne end de andre mellemøstlige lande, fordi banksektoren i Bahrain er langt større og mere international end andre steder, hvilket grafen herover viser. Banksektorens størrelse i forhold til landets økonomi svarer stort set til den islandske før landet gik bankerot.
Posted af John Yde, 21/02/2011
Figuren herover viser fordelingen i det amerikanske forbrugerprisindex. Grafen nederst viser, hvordan de enkelte 8 elementer har udviklet sig siden 2000 iflg. dshort.com:
Posted af John Yde, 21/02/2011
Grafen herover viser sektorrotation i aktiemarkedet gennem en normal cyklus iflg. InesTech.com.
Posted af John Yde, 21/02/2011
Forskere advarer om, at den lave sol-aktivitet er på vej til at blive ændret, og at det kan resultere i en intens elektromagnetisk storm, der kan koste verden 2000 mia. $. Det næste solar maksimum ventes i 2013 iflg. den sædvanlige 11 årige cyklus. Hvis der bliver tale om en solar storm som i 1859, vil det meste af verdens informations-, kommunikation-s og elektricitetsforsyning blive alvorligt ramt. Man kan kun gisne om, hvad det vil medføre. Grafen øverst viser den aktuelle og den forventede solplet aktivitet iflg. Nasa.
Posted af John Yde, 21/02/2011
Den islandske præsident har for 2. gang vetoet et forslag fra parlamentet om at tilbagebetale ca. 2,35 mia. £ og 1.32 mia. til hhv. UK og Hollandske indskydere. Dette beløb udgør ca. et halv års produktion i Island. Det nye forslag, som altså også har fået præsidentens veto, giver bedre betingelser for tilbagebetalingen, som først skal være tilendebragt 2046, og som kun har en rente på 3%. Forslaget skal nu til folkeafstemning. Flere detaljer her:
http://online.wsj.com/article/SB10001424052748703498804576156493724283596.html?mod=googlenews_wsj
Posted af John Yde, 21/02/2011
Moody’s investors Service har nedjusteret sin rating på tysk bankgæld med udsigterne til, at ny lovgivning giver staten ret til at overtage en bank og afskrive gæld uden samtidig at lukke banken. Nedjusteringen omfatter iflg. Bloomberg følgende banker:
Bayerische Landesbank
Bremer Landesbank
Commerzbank AG
DekaBank
Deutsche Girozentrale
Depfa Bank Plc
Deutsche Apotheker- und Aerztebank eG
Deutsche Bank AG
Deutsche Hypothekenbank AG
Deutsche Pfandbriefbank AG
Deutsche Postbank AG
DVB Bank SE
DZ Bank AG
Eurohypo AG
HSH Nordbank AG
IKB Deutsche Industriebank AG
Landesbank Baden-Wuerttemberg
Landesbank Berlin AG
Landesbank Hessen-Thueringen Girozentrale
Muenchener Hypothekenbank eG
Norddeutsche Landesbank Girozentrale
Sparkasse KoelnBonn
UniCredit Bank AG
Volkswagen Bank GmbH
WestLB AG (part of an EMTN program)