Finansnyt
Posted af John Yde, 28/09/2010
Billedet herover viser, at topmønsteret, som gårsdagens handel lagde op til, nu er en realitet. Dette mønster viser isoleret set et objektiv lige under 0.795 niv., men det kan meget vel være starten på en betydelig større nedtur for den svenske krone, der længe har vist oplæg til top
Posted af John Yde, 28/09/2010
Øverste graf viser millenium målene, der er opstillet af verdens ledere i FN for 10 år siden. Nederste graf giver, at der er taget et skridt i den rigtige retning til at møde målene, der skal indfries i 2015. 
Posted af John Yde, 27/09/2010
Der er oplæg til et topmønster i SEK/DKK. Dette mønster (vist i grafen herover med de gule linier) bliver udløst ved brud på “halslinien” ved 0.807 niv. Det kan sætte gang i en større, nedadrettet bevægelse, der sender den svenske krone til i hvert fald 0.79 niv. Spørgsmålet er dog, om det ikke starter en endnu større svækkelse af SEK.
Posted af John Yde, 27/09/2010
Sverige oplevede sit første handelsunderskud siden 1994, som figuren herover viser. Handelsoverskuddet har vist en faldende takt siden 2006.
Posted af John Yde, 27/09/2010
Figuren viser effekten af de strukturelle underskud på USAs nationale gæld projiceret ud til 2040 af Freddy Hutter fra trendlines.ca. En større graf kan ses på dette link:
http://www.ritholtz.com/blog/wp-content/uploads/2010/09/Structural-deficits.png
Posted af John Yde, 27/09/2010
Billedet herover er fra New York times, der har sammenlignet den netop overståede recession i USA med de to tidligere, som var kendetegnet som opsving uden jobskabelse. Men økonomien blev svækket betydeligt mere denne gang. Et større billede kan ses på denne adresse:
http://www.nytimes.com/imagepages/2010/09/24/business/20100925-CHARTS-graphic.html?ref=economy
Posted af John Yde, 27/09/2010
Figuren herover viser med blåt det samlede volumen på det amerikanske aktiemarked sammenholdt med rødt udviklingen i S&P 500 indexet. I en stærk optrend bør volumen og priskurven følges ad. Det er normalt et svaghedstegn, når markedet stiger, uden at omsætningen følger med – altså som i det aktuelle tilfælde.
Posted af John Yde, 27/09/2010
Aktier målt i obligationer. Altså hvor mange T-Notes skal der til for at købe S&P 500 indexet? Det viser figuren herover, og det er samtidig et billedet på, om aktier eller obligationer er det stærkeste marked p.t. Som det fremgår, skulle man undgå aktier fra starten af 2000 til starten af 2003. Derefter var aktierne i førerrollen indtil slutningen af 2007, hvor obligationsmarkedet markant outperformede i forhold til aktierne indtil starten af 2009. Derefter var aktier igen bedst i god et år. Det endte i maj, hvor obligationer igen er bedst, og dette signal holder fortsat.
Posted af John Yde, 27/09/2010
En Bloomberg artikel skriver, at JP Morgan risikerer at få tusindvis af tvangsauktionsanmodninger afvist, da begæringerne er underskrevet uden, at vedkommende har tjekket baggrunden for tvangsauktionen. Årsagen er, at en sag ved Palm Beach, Florida er blevet annulleret på beskyldning om, at han har misinformeret retten. Hele artiklen kan læses her:
http://www.bloomberg.com/news/2010-09-27/jpmorgan-based-home-foreclosures-on-faulty-court-documents-lawyers-claim.html
Posted af John Yde, 27/09/2010
At spå om renteudviklingen betragtes af mange markedsdeltagere som uforudsigeligt. Det er ikke en opfattelse, som vi deler. Det er selvfølgelig ikke en let sag på kort sigt, hvor markedsstemningerne svinger fra tid til anden, og hvor markedsdeltagernes øjeblikkelige stemningsbillede kan ændre sig fra time til time – måske på basis af udtalelser fra centralbankchefer eller nøgletal, der peger i en retning. Men gør man sig den ulejlighed at studere konjunkturbilledet med leading indicators, coincident indicators og lagging indicators, og samspillet imellem dem, så bliver situationen unægtelig noget nemmere. Samtidig skal man ikke lade sig forstyrre af alle mulige økonomiske betragtninger om renteforventninger, fordi det er veldokumenteret, at økonomernes forudsigelser om konjunkturændringer (især topområdet og dermed rentefaldet) er relativt dårlige. Det har de altid været. De store konjunkturforskere Burns og Mitchel skriver det i deres bog fra 1946, og en række af de store konjunkturforskere har siden hen stillet spørgsmål ved deres forudsigelser, og sidst har Danmarks Nationalbank været ude med spørgsmålet om, hvorfor mange økonomer ikke så krisen komme i 2008/09. Prisen på penge er renter. Hvis efterspørgslen efter penge stiger (lagging indicator), så stiger renterne og vice versa. I figuren har vi nederst vist efterspørgslen efter penge i USA. Når trenden er ned, kan man se, at renterne falder og når trenden er op, er der en tendens til det modsatte. I øjeblikket ser i vi en stabil udvikling på et lavt niveau. Om renterne vil stige i 2011, som nogle økonomer nu spår, stiller vi os tvivlende overfor, men vi lader lagging indicators afgøre vores forecast. Indtil videre ser det ud til, at renterne vil forblive lave i en lang periode. Derfor er F1 den korrekte lånetype ud fra en rationel økonomisk adfærd.
