Finansnyt
Posted af John Yde, 24/08/2015
Apple aktien handles i formarkedet under 100. Det vil i givet fald signalere, at også september 2012 toppen er på vej til at give efter (den vandrette stiplede linie). Dermed understreges den negative tendens yderligere, idet aktien nu lægger anstand til både 50 og 200 dages gl. gns. (hhv. den grønne og gule linie).
Apple aktien handles i formarkedet under 100. Det vil i... Læs merePosted af John Yde, 24/08/2015
Er det danske C20 index i færd med at høvle af på den “overvurdering”, som stigningen siden bunden i marts 2009 er udtryk for. Grafen herover viser den relative udvikling mellem C20 indexet (den hvide kurve), DAX indexet (den blå linie) og MSCI verdensindexet (den gule linie). Marts 2009 er sat til 100, så de tre kurver viser den indbyrdes udvikling. Som det ses, så er det danske index frem til juli måned steget med hele 480%, mens DAX indexet frem til toppen i april er steget med 337%. Verdensindexet er steget mere begrænset til maj på 258%. Der er altså tale om, at C20 indexet med den aktuelle værdi fortsat er steg 36% mere end DAX.
Er det danske C20 index i færd med at høvle... Læs merePosted af John Yde, 24/08/2015
Det såkaldte VIX index illustrerer aktiemarkedets volatilitet. I et roligt stigende marked er volatiliteten lav, og det indikerer fred og ingen fare. Den hvide kurve herover viser udviklingen i VIX indexet vendt på hovedet, således at det følger aktiemarkedet vist med den gule linie (S&P 500 indexet). Det vil altså sige, at når den hvide kurve er højest, så advarer det om, at markedet anser for at være lav risiko, selv om det naturligvis netop er på de tidspunkter, at risikoen er højest. Aktiemarkedet topper jo, når forholdene er så gode, som de kan blive. Der er nu tale om et betydeligt fald i den hvide kurve (stigning i VIX indexet), hvilket afspejler en øget frygt i aktiemarkedet.
Det såkaldte VIX index illustrerer aktiemarkedets volatilitet. I et roligt... Læs merePosted af John Yde, 24/08/2015
Der er flere forhold, der signalerer, at Pandora aktien kan have toppet ud – ikke bare på kort, men også på lang sigt. Chartet herover viser den daglige udvikling, der illustrerer, at aktien er brudt ned i forhold til et kile-formet afslutningsmønster siden april måned mellem de to stiplede røde linier.
Det falder også sammen med de normale divergenser i forbindelse med aktiens seneste kursstigninger (se den nedadrettede pil nederst i grafen, der står i kontrast til højere og højere topniveauer i selve aktiekursen. Hvis vi har et udbrud fra en kile, så ventes aktien som minimum at gå tilbage til startniveauet – altså min. juni bunden ved 658.
Men hvis der er tale om starten på noget endnu større, så kan aktien have afsluttet en hele trendfase i fem bevægelser siden 2011 bunden, som vist i den ugentlige graf herunder (tallene 1-5). Det næste langsigtede skridt vil i givet fald være brud på bundlinien på 638 og test af næste horisontale støtte ved 536.
Problemet er dog, at det dermed også bryder den lange trend (50 ugers gl. gns. = den grønne linie), hvilket så producerer korrektive mål ved 408.50, 244.00 og evt. endda 167.75. Læg mærke til, at der også i det ugentlige chart er tale om markante divergenser i forbindelse med optrenden siden april (den gule pile nederst i grafen).
Posted af John Yde, 24/08/2015
Grafen herover viser udviklingen i det kinesiske Shanghai Shenzhen CSI300 index siden toppen i juni måned. Den grønne kasse viser det kursfald, som indledte nedturen, og som netop rørte ved den lange trend (200 dages gl. gns. = den gule linie). Den blå kasse viser den efterfølgende tøven – konsolideringen, før nedturen nu fortsætter. Læg mærke til, den den gule trend nu virker som en slags modstand. Til morgen bryder markedet sammen med et brag og falder mere end 8%. Det resulterer i et nedbrud i form af et gab mellem de to vandrette røde linier. Det er et særdeles negativt signal – især hvis dette gab nu forbliver “åbent” – altså hvis kursen ikke går tilbage over dette niveau mellem 3470 og 3575.
Grafen herover viser udviklingen i det kinesiske Shanghai Shenzhen CSI300... Læs merePosted af John Yde, 20/08/2015
Bloomberg laver en index (IPO) for amerikanske virksomheder, der er blevet børsnoteret indenfor det seneste år med en markedsværdi på over $50 millioner. Der er aktuelt 215 virksomheder i IPO indexet, og antallet af nye IPO’s er gået helt i stå. Den blå graf ovenfor viser markedsværdien af IPO indexet. Den er faldet med 20% fra højdepunktet i 2014. Der er faktisk tale om et afsluttet topmønster, der advarer om yderligere kursfald. Det ligner en advarsel for det generelle aktiemarked ligesom forud for toppen i 2000/2001.
Bloomberg laver en index (IPO) for amerikanske virksomheder, der er... Læs merePosted af John Yde, 19/08/2015
I den afsluttende del af en aktieboble er det helt karakteristisk, at det er de private og uerfarne investorer, som træder ind i aktiemarkedet. De lader sig friste af ‘nemme penge’. Det har også været kendetegnet for den aktieboble, der er bristet i Kina. Bank of America/Merrill Lynch har illustreret det i grafikken ovenfor, der viser udviklingen i beholdningen af kinesiske aktier blandt private (grøn) samt de professionelle hedgefonde (blå) og institutionelle kunder (orange). Det er tydeligt, at det er hedgefonde og institutionelle kunder, der er trådt ud af det kinesiske aktiemarked og har været nettosælgere siden foråret. Derimod ser de private ud til at forblive i aktierne og har en større beholdning af aktier end ved starten af 2015. Det ser samtidigt ud til, at de meget velhavende investorer er dem, der har nedbragt deres aktiebeholdning mest. I grafikken nedenfor, at investorer med mere end 10 millioner yuan i aktier er nedbragt med 28%, mens kunder med under 100.000 yuan i aktier kun er nedbragt med 8%. De rige og professionelle har foreløbig vist sig at være de klogeste – mens de uerfarne tager øretæverne.
Posted af John Yde, 18/08/2015
Federal Reserve i New York laver en månedlig opgørelse blandt produktionsvirksomhederne i USA i det såkaldte Empire State Index. Denne opgørelse viser, et fald fra 3.86 i juli til -14.92 i august (se ovenfor). Der var forventet en fremgang til 4.50, og det er den største afvigelse fra forventningerne siden 2010. Empire State indexet falder til det laveste niveau siden 2009. De seneste 2 gange, hvor indexet er faldet til omkring -15, har været i forbindelse med nedturen i 2001 og 2008 på aktiemarkedet (S&P500 indexet). En af de væsentlige forklaringer på faldet i Empire State indexet er et stort fald i underkomponenten nye ordrer til -15.70. Derudover ses et stort fald i lagerindexet, og beskæftigelsen ligger også lavere.
Posted af John Yde, 18/08/2015
I 2015 har investorer trukket $78.7 millarder ud af de amerikanske aktiebaserede investeringsfonde, hvilket er det største beløb siden 1993. Alene i juli er der trukket $20.4 milliarder ud, mens der de seneste 12 måneder er trukket $158.6 ud. Set i det lys, er det påfaldende, at det amerikanske aktiemarked stadig ligger i et lille plus for 2015. Kapitalflugten fra USA ser ud til at blive investeret i obligationer, og den helt store vinder har været internationale aktier, der har tiltrukket $179.3 milliarder. Det tyder altså på, at investorerne stadig har en tro på fremdrift på det globale aktiemarked.
I 2015 har investorer trukket $78.7 millarder ud af de... Læs merePosted af John Yde, 17/08/2015
Goldman Sachs forventer, at aktiemarkedet bevæger sig sidelæns i resten af 2015. Til gengæld ventes fremgang i virksomhedernes indtjening pr. aktie (EPS) i 2016 og 2017, der vil få S&P500 indexet til at stige til 2200 ved udgangen af 2016 og 2300 ved udgangen af 2017. Demetras business cycle model for indtjeningen i de amerikanske virksomheder viser en aftagende indtjeningsvækst og en ny recession vil indtræffe indenfor de næste par år. I det billede er det svært at få øje på, at aktiemarkedet skal fortsætte stigningerne frem til udgangen af 2017.
Goldman Sachs forventer, at aktiemarkedet bevæger sig sidelæns i resten... Læs mere