Finansnyt
Posted af John Yde, 09/04/2014
Aktiemarkedet ser ud til at blive dekoblet fra den underliggende økonomiske vækst. Drivkraften er billig og rigelig likviditet fra den amerikanske centralbank med de pengepolitiske stimuli kendt som ‘kvantitative lempelser’ (QE). Det fremgår, når stimulipakkerne QE1, QE2, Operation Twist (Op) og QE3 ses i forhold med S&P500 aktieindexet, som vist med farverne i ovenstående graf. Aktiemarkedet har haft det svært i perioderne mellem QE1 og QE2 samt mellem Q2 og Operation Twist (Op). S&P500 har også mistet moment i forbindelse med annonceringen af en nedtrapning (Taper) af QE3. Spørgsmålet er, hvad der sker, når QE3 helt afvikles frem mod efteråret?
Aktiemarkedet ser ud til at blive dekoblet fra den underliggende... Læs mere
Posted af John Yde, 08/04/2014
Grafen herover viser øverst udviklingen i S&P 500 indexet og nederst antallet af negative vurderinger af markedet iflg. Investors Intelligence. Ofte går en ekstrem lille frygt for aktiemarkedet hånd i hånd med toppe i aktiekursen. Og i øjeblikket er markedet netop ekstremt overbevist om, at det ikke kan gå galt. Faktisk er markedet jo iflg. denne måling endnu mere ekstrem end ved toppen i 2007.
Grafen herover viser øverst udviklingen i S&P 500 indexet og... Læs merePosted af John Yde, 07/04/2014
Investortilliden i eurozonen steg lidt overraskende igen i april iflg. Sentix, hvor indexet nåede op på 14,1 (den hvide kurve). Det er med til at holde aktiemarkedet i live. Den gule kurve herover viser udviklingen i Euro Stoxx 50 indexet.
Investortilliden i eurozonen steg lidt overraskende igen i april iflg.... Læs merePosted af John Yde, 07/04/2014
Grafen herover viser udviklingen i aktiemarkedet (S&P 500 indexet = den sorte kurve) sammenhold med omsætningen (de røde søjler) og ikke mindst margin gæld (den blå kurve). Læg mærke til, at markedets spekulation er nået til nye højder og fortsætter opad sammen med aktiekursen, hvilket blot er yderligere advarsel om, at “boblen” pustes endnu større. Tillad os at citere Husman Funds for denne iagttagelse, som er vise ord:
“En top i aktiemarkedet er en proces – ikke en pludselig hændelse. Ser man den i forhold til den langsigtede cyklus, så er det noget, der kun varer kort tid. Men i realtid opleves den ofte som noget nær uendelig. Undgå utålmodighed og ligegyldighed.”
Grafen herover viser udviklingen i aktiemarkedet (S&P 500 indexet =... Læs merePosted af John Yde, 04/04/2014
Grafen herover viser en mulig metode til at spotte en boble i aktiemarkedet. Nej, det drejer sig ikke om aktiemarkedet generelt men om et sektor index. Grafen viser S&P 500 indexet kapitaliserede værdi siden 1974 fordelt på sektorer. Der er altså tale om, at den viser hver sektors relative værdi i forhold til hele indexet (100%). Den afslører således tydeligt, at energisektoren var i en boble i starten af 1980’erne, hvor den steg til at udgøre 26% af indexet, ligesom IT boblen i 2000 er tydelig, hvor denne sektor steg til 32% af det samlede index.
Grafen herover viser en mulig metode til at spotte en... Læs merePosted af John Yde, 03/04/2014
Det er ofte meget godt at blive påmindet, at der ikke er mulighed for, at priserne bare altid stiger. At der vil komme korrektioner, større kursfald og trendvendinger. Som de kloge ord herover lyder, så vil de, der ikke forstår det, lære det på den hårde måde. Der er flere gode forklaringer på dette link:
Det er ofte meget godt at blive påmindet, at der... Læs merePosted af John Yde, 01/04/2014
Reuters viser denne graf, der illustrerer udviklingen i de største globale sammenslutninger og opkøb siden 2000 til venstre. Tabellen og grafen til højre viser de største opkøb (eller planlagte opkøb) i år.
Reuters viser denne graf, der illustrerer udviklingen i de største... Læs merePosted af John Yde, 24/03/2014
Finanz und Wirtschaft har interviewet James Montier, som tidligere var en del af teamet hos Societe Generale i London, men som nu er en del af GMOs allocation team. Han er altid god for nogle markante og ofte kontroversielle kommentarer. I interviewet siger han bl.a. på spørgsmålet om, hvad der er attraktivt i finansmarkedet i øjeblikket: Ingenting. Han anser derimod S&P 500 indexet for at være overvurderet med 50-70%! Læs selv interviewet i dette link:
Finanz und Wirtschaft har interviewet James Montier, som tidligere var... Læs merePosted af John Yde, 21/03/2014
På det seneste FOMC møde sagde den nye amerikanske centralbankchef, Janet Yellen, at hun forventede, at centralbanken indstillede opkøbs programmet helt til efteråret. Hvis vi nu skal fabulere videre på den tankegang, så vil det med en reduktion hver gang på 10 mia. $ (15 mia. $ sidste gang) betyde, at det kommer til at se sådan ud:
FOMC møde 30. april reduktion 10 mia. $, hvilket betyder 45 mia. $ månedligt opkøb.
FOMC møde 18. juni reduktion 10 mia. $, hvilket betyder 35 mia. $ månedligt opkøb.
FOMC møde 30. juli reduktion 10 mia. $, hvilket betyder 25 mia. $ månedligt opkøb.
FOMC møde 17. september reduktion 10 mia. $, hvilket betyder 15 mia. $ månedligt opkøb.
FOMC møde 29. oktober kan så afslutte opkøbsprogrammet med en reduktion på de sidste 15 mia. $
På det seneste FOMC møde sagde den nye amerikanske centralbankchef,... Læs merePosted af John Yde, 21/03/2014
Graferne herover illustrerer de markante kinesiske prisfald på vigtige metaller. Den hvide kurve viser udviklingen på jernmalm, den gule er aluminium og den blå kobber. Det er i høj grad en advarsel om, at konjunktur situationen ikke er gunstig, og det afspejles da også tydeligt i udviklingen i aktiemarkedet. Den røde kurve viser således udviklingen i Shanghai Composite indexet.
Graferne herover illustrerer de markante kinesiske prisfald på vigtige metaller.... Læs mere