Finansnyt
Posted af John Yde, 03/06/2013
Det tyrkiske Istanbul National 100 index er siden 22. maj faldet med godt 15% og ramte i dag netop 200 dages gl. gns. (den gule linie på 77670). Yderligere svækkelse under denne linie vil yderligere risikerer at udløse et langsigtet topsignal, hvorefter de historisk vigtige støttelinier på hhv. 72465 og 71777 (de stiplede røde linier) kommer i markedets søgelys. Der er tale om et “hul” i priskurven op til 84857, som nu udgør vigtig modstand. Kursfaldet i det tyrkiske aktiemarked kommer naturligvis efter de massive demonstrationer i Istandbul. Flere oplysninger i dette link:
Det tyrkiske Istanbul National 100 index er siden 22. maj... Læs merePosted af John Yde, 31/05/2013
Den indiske vækstrate var på 4,8% p.a. i 1. kvartal, som den hvide kurve viser. Det er under halvdelen af væksten i 2010 og det meste af 2011. Det er samtidig et klart misforhold mellem denne lave vækst og aktiemarkedet, idet det indiske Sensex index (rød linie) har holdt sig på et højt niveau siden 2011. Den lave indiske vækst er samtidig med til at lægge et nedadrettet pres på fødevareindexet, som er illustreret med den gule linie (CRB foodstuff index). Flere oplysninger om den indiske vækst i linket herunder:
Den indiske vækstrate var på 4,8% p.a. i 1. kvartal,... Læs merePosted af John Yde, 30/05/2013
Vestas aktien har vist en markant fremgang siden bunden i nov. 2012. Faktisk er aktien nu næsten firedoblet fra næsten 23 til over 86. Der er ved at være svaghedstegn at spore, idet aktiens markante optur også har trukket adfærdsmodellerne til overkøbt område og fået den cykliske indikator til at dreje i topzonen (se den nederste gule oval). Aktien har fjernet sig markant fra både 50 og 200 dages gl. gns., hvilket også indikerer, at “elastikken” er trukket godt og grundigt ud. Risikoen for en korrektion nedad vokser. En korrektion nedad kan være vanskelig at time nøjagtigt. Vi ser en risiko for, at når den pludseligt kommer, så kan den blive ganske hurtig og markant, idet holdningen nu er diametral modsat den, der prægede aktien i slutningen af 2012. Baseret på den aktuelle historik ser vi et korrektivt potentiale nedad til mellem 65 og 60 niv. (det lysegule område)
Vestas aktien har vist en markant fremgang siden bunden i... Læs merePosted af John Yde, 30/05/2013
Grafen herover viser udviklingen i det japanske Nikkei aktieindex på månedsbasis, og her er der med temmelig stor sikkerhed tale om et månedligt topmønster, der iflg. den viste candlestick teori betegnes “shooting star” (inden for den orange rektangel). Det angiver altså i givet fald en foreløbig top for optrenden. Langsigtet støtte er medio 2010 toppen omkring 11400 niv.
Grafen herover viser udviklingen i det japanske Nikkei aktieindex på... Læs merePosted af John Yde, 30/05/2013
Det græske aktiemarked er siden midten af 2012 mere end fordoblet fra tæt på 470 til over 1150, hvilket jo er ganske imponerende. Det bør dog ses i en større sammenhæng, og i det store billede er denne stigning kun en korrektion i forhold til det helt store topmønster mellem 1999 og 2007, der blev fuldendt i 2011. Dette mønster er indtakt, så længe 1460-1470 niv. (den vandrette røde linie) afviser opad. Dette mønster indikerer, at vi kan stå overfor en ny større nedgang, idet mønstrets minimums mål iflg. den klassiske udregning (de gule pile) peger mod 400 niv.
Det græske aktiemarked er siden midten af 2012 mere end... Læs merePosted af John Yde, 29/05/2013
Virksomhederne i USA gør stigende brug af tilbagekøb af egne aktier, hvilket påvirker opgørelsen af indtjening pr. aktie (EPS) . Hvis der er færre aktier at dele indtjeningen ud på vil EPS stige. JP Morgan har illustreret effekten af køb af egne aktier på EPS i S&P50o selskaberne i perioden fra 3. kvartal 2011 til 1. kvartal 2013. Den samlede vækst i EPS er på $3.70. Deraf er $1.50 en reel stigning i indtjeningen, mens $2.20, svarende til 60%, er effekten af virksomhedernes tilbagekøb af egne aktier.
Virksomhederne i USA gør stigende brug af tilbagekøb af egne... Læs mere
Posted af John Yde, 29/05/2013
Investorer, der handler på ‘margin’, kan eksempelvis indbetale kr. 10 som sikkerhed/margin i sin bank og handle for kr. 100 i finansielle aktiver. Hvis hele beløbet på kr. 100 udnyttes giver det en ‘margin-gæld’ på kr. 90. I ovenstående graf, fra zerohedge.com, viser den røde graf margin-gælden på New York Stock Exchange, der er steget til $384 milliarder. Det ligger lige over højdepunktet fra 2007 i $380 milliarder og er endnu et tegn på den overoptimistiske holdning, der hersker på aktiemarkedet. Den sorte graf viser, forholdet mellem de totale kontantbeholdninger og margin-gælden. Her ses, at margin gælden overstiger kontantbeholdningerne med $106 milliarder – det højeste siden 2006.
Investorer, der handler på 'margin', kan eksempelvis indbetale kr. 10... Læs merePosted af John Yde, 29/05/2013
Goldman Sachs forventer en øget vækst i S&P500 selskabernes indtjening i resten af 2013 og i den kommende årrække. Goldman Sachs forecast på indtjening pr. aktie (EPS) er vist med den sorte stiplede kurve frem til 2016 . Det er baggrunden for, at Goldman Sachs forventer en stigning i S&P500 indexet til 1750 ved udgangen af 2013, 1900 i 2014 og 2100 i 2015 som vist med den stiplede lyseblå kurve. Robert Lance fra ‘Street Talk Live’ har med de røde streger angivet, Goldman Sachs forecast på EPS, da aktiemarkedet stod ved toppen i S&P500 i 2000 og i 2007. Det ser nærmest ud til, at ‘linealen’ bliver lagt på de foregående års udvikling i indtjeningen og så forlænges linien fremad. Det er en helt klassisk måde for aktieanalytikere at lave estimater. Der er ingen hensyntagen til cykliske udsving i konjunkturen, der også giver cykliske bevægelser i virksomhedernes indtjening. Derfor går de ofte galt i byen i vendingsfaser. I vores business cycle modeller ses varsel om, at en recession kan indtræffe i USA i starten af 2014, hvilket vil give helt andre udsigter for indtjening og aktiemarked. Det kan samtidigt noteres, hvordan indtjeningen har vist en flad til faldende tendens de seneste kvartaler.
Goldman Sachs forventer en øget vækst i S&P500 selskabernes indtjening... Læs mere
Posted af John Yde, 23/05/2013
Effektivisering, lave renter og vækst i USA giver en rekordhøj indtjening i de amerikanske virksomheder. Skattebetalingerne fra virksomhederne er imidlertid faldet siden starten af finanskrisen og holder sig nede. Det sætter fokus på multinationale selskabers muligheder for at undgå beskatninger ved at udnytte huller i lovgivningen. Apples chef, Tim Cook, er senest blevet indkaldt i det amerikanske Senat for at redegøre for manglende skattebetalinger på $74 millarder i indtjening over de seneste 4 år. En del af forklaringen på lavere skattebetalinger er en omstrukturering af visse virksomheder, så skattebetalingen optræder i privat regi. En anden er, at de multinationale selskaber søger skattely i lande, der sænker deres skatteprocent for at tiltrække udenlandske virksomheder.
Effektivisering, lave renter og vækst i USA giver en rekordhøj... Læs merePosted af John Yde, 16/05/2013
De amerikanske Empire State index for New York området viser en svækkelse til -1.4 i april mod ventet stigning til 4.0. Det er første gang tallet er negativt siden januar. Underkomponenten for nye ordrer er også blevet negativ. Empire State indexet er et udtryk for de generelle forretningsbetingelser og har en sammenhæng med udviklingen i den generelle økonomi. Derfor har det også en naturlig sammenhæng med aktiemarkedet. I de perioder, hvor Empire State indexet bliver negativ er der god sandsynlighed for en opbremsning i optrenden på aktiemarkedet, eller en større nedtur i forbindelse med en konjunkturnedgang, som vist med de grå områder. Det vil passe godt ind i billede med den nuværende overkøbte situation på de amerikanske aktiemarked, der trænger til en korrektion i maj og juni måned.
De amerikanske Empire State index for New York området viser... Læs mere