Finansnyt

Posted af John Yde, 18/07/2011

Der er to vigtige niveauer at holde øje med i dollarindexet. Indtil videre re en bund i maj ikke bekræftet. Det kræver, at dollarindexet bryder over 76.45 linien og lukker derefter. Dette signal bliver til et langsigtet optrendsignal ved lukkepris over 200 dages gl. gns. i nu 76.92. Det er sandsynligvis vigtigt, at indexet viser højere og højere bundniveauer og derfor holder sig over bundlinien i nu 74.37.

Posted af John Yde, 13/07/2011

Det er jo ikke første gang, at renten holder sig lav i lang tid. Den sidste gang, at den lange amerikanske rente var under 3½% var i kølvandet på den store depression i 1930’erne. Som figuren herover viser, så holdt den amerikanske 20 årige rente sig under 3½% i perioden fra 1938 til 1957 – ALTSÅ I NÆSTEN 20 ÅR!

Posted af John Yde, 12/07/2011

Hvis vi zoom’er ud og vurderer udviklingen i den 10 årige italienske rente i et større perspektiv dukker et kæmpestort bundmønster frem, som faktisk omfatter hele rentekurven siden 1997 – altså mere end 13 år. Dette bundmønster er udløst og har indtil videre bragt den 10 årige italienske rente til et niveau, der sidst er set i starten af 2000 – kort efter indførelsen af euroen. Hvis vi skal tage bundmønstret for pålydende, så indikerer det iflg. den klassiske udregning en yderligere stigning i retningen til ca. 7,50% – det er et minimums objektiv – den risikerer altså at blive endnu større.

Posted af John Yde, 12/07/2011

Forskellen mellem Brent og WTI råolien er igen blevet forøget – endda over den tidligere top, som det fremgår af chartet herover, der viser øverst de to september 2011 og nederst de to september 2012 kontrakter. Den grøn/røde kurve viser prisforskellen mellem Brent og WTI kontrakterne. CitiBanks Ed Morse forventer, at denne forskel ikke vil blive udlignet, men derimod at den risikerer at blive udvidet yderligere – endda fordoblet, før prisforskellen for alvor indsnævres.

Posted af John Yde, 11/07/2011

Er det toppen af den kinesiske boble? CME børsen planlægger at starte futures i kinesiske renminbi fra 22. august. Kontraktspecifikationer kan læses i dette link:
http://www.cmegroup.com/trading/fx/usd-renminbi-futures.html#contractspecs

Posted af John Yde, 11/07/2011

Murdochs BskyB aktie falder igen kraftigt og rammer til morgen næste vigtige støtte ved 700 niv., som grafen herover viser. Der er tale om et markant gennembrud nedad og en nedadrettet trend, og brud på 700 niv. vil yderligere forværre udsigterne for aktien.

Posted af John Yde, 11/07/2011

Graffen herover viser udviklingen i den 10 (rød linie) og 2 årige (blå linie) italienske rente. Som det fremgår, så viser begge renter et gennembrud opad. Nederste kurver viser hhv. med grønt renteforskellen til Tyskland og udviklingen i en 5 årig sikring mod et italiensk statsbankerot, der også viser en faretruende udvikling. Grafikken herunder viser i den nederste rude udviklingen i den 2 årige rente i udvalgte eurozone lande. Den grønne kurve viser Grækenland, mens den blå og mørkerøde er Irland og Portugal. Som det fremgår er alle disse landes renter nu over niveauet fra før den græske afstemning, hvorved krisen skulle være sluttet. Den er den altså så langt fra. Den øverste rude i grafen nederst viser landenes 2 årige renteforskel til Tyskland.

Posted af John Yde, 06/07/2011

OMXC20 indexet er ramt op omkring bunden af det grå område og ved marts måneds bundpunkt i 443. Lidt højere venter 50- og 200 dages gl. gennemsnit i 446-447.50 zonen. Ved disse niveauer er der tale om meget stærk modstand, hvor det er oplagt med en afvisning og minimum en modreaktion på seneste uges stigninger. Det vil endda være en oplagt øvre grænse, før den langsigtede nedtrend senere arbejder videre mod 382-387.

Posted af John Yde, 05/07/2011

Der er flere måder at vurdere, hvorvidt aktiemarkedet er over- eller undervurderet. Det mest klassiske mål er Kurs i forhold til indtjening (PE). Den røde (Case Schiller) og den grønne (Crestmont) graf viser et videreudviklet PE mål, der fremkommer ved at dividere kursen for S&P500 selskaberne med et gennemsnit af de sidste 10 års indtjening i S&P500 selskaberne. En anden måde at vurdere prissætning på, er den såkaldte Q-ratio (blå graf), hvor kursen på selskaberne divideres med genanskaffelsesværdien af selskaberne. Disse 3 grafer viser, at aktiemarkedet er dyrt prisfastsat i forhold til et historisk gennemsnit. Samtidigt kan det noteres, at disse grafer lå omkring 50% under ligevægt i slutningen af 40’erne og starten af 80’erne, hvilket gik forud for de store opture på aktiemarkedet.

Posted af John Yde, 04/07/2011

Denne graf fra dshort.com kom viser S&P500 indexet, der er inflationskorrigeret (blå). Den røde linie viser den gennemsnitlige stigningstakt i S&P500 fra 1871 og nederste fra viser forskellen mellem den S&P500 og den røde graf. Aktuelt ligger S&P500 40% over den røde linie (ligevægten). Under depressionen i 30’erne og oliekriserne i 70’erne var S&P500 50% under sin ligevægt. Skal noget lignende ske denne gang vil det svare til at få selve S&P500 indexet ned i 400-500 zonen.