Finansnyt
Posted af John Yde, 09/03/2011
Aktier er overkøbt relativt til obligationer. Det er i hvert fald den besked, vi får, når vi kigger på forholdet mellem S&P 500 og US T-Notes. Dette forhold illustreres i grafen herover, der viser, hvor mange T-Notes, der skal til at købe 1 S&P 500 index. Når kursen fjerner sig 20% fra den lange trend, så er der tale om en overkøbt situation, og der har vi netop været. Forholdet skal dog under 9.66 for at signalere langsigtet top i aktierne og egentlig trendvending til obligationernes fordel.
Posted af John Yde, 09/03/2011
Vi har tidligere fokuseret på faren for, at Portugal er vej ind i problemer med at finansiere sine budgetunderskud. En analyse af det portugisiske PSI20 index viser tilsvarende, at der siden bunden i starten af 2009 kun er etableret et sidelæns interval – i teknisk forstand en triangel som vist med betegnelsen A-E. Denne fase udgør typisk blot en pause, før nedtrenden igen tager over, og bruger vi den klassiske udregning, så lægger det op til en nedtur inden længe, der rækker under 2009 bunden. Første signal om gennembrud nedad sker via bundlinien i p.t. 7330. Vigtig modstand er lokaliseret ved 8170 niv.
Posted af John Yde, 08/03/2011
Figuren herover er en ETF (financielt instrument) på de amerikanske municipal (kommune) obligationer. Det ligner “an accident waiting to happen” – altså et oplæg til nyt kursfald. Det risikerer ved brud på 95.80 støttepunktet at signalere, at krisen er tilbage, og at prisen kan falde til og i værste fald under bunden fra oktober 2008.
Posted af John Yde, 07/03/2011
Antallet af spekulative købspositioner i de amerikanske oliefutures sætter ny rekord. Grafen herover viser med grønt, at der nu er 272.000 flere spekulative købs- end salgspositioner på Nymex børsen i New York. Det er, som det også ses, langt flere, end da olieprisen skød i vejret under starten på finanskrisen medio 2008. Den sorte kurve viser WTI råolien.
Posted af John Yde, 07/03/2011
Figuren herover viser et muligt bundmønster (den lysegule firkant) på ugentlig basis i EUR/SEK forholdet. Dette bundmønster skal bekræftes ved, at kursen fortsætter opad, hvilket også vil indikere, at der er tale om en dobbeltbund. Figuren herunder viser det tilsvarende potentielle bundsignal i EUR/NOK, der senere kan blive til et klassisk bundmønster over 7.96 niv.
Posted af John Yde, 07/03/2011
Grafen herover sammenligner aktiemarkedet (S&P 500 indexet = rød kurve) med Feds. balance (blå kurve). Som det ses, har der været en tydelig sammenhæng mellem Feds. opkøbsprogram siden 2009 og stigningen i aktiemarkedet. Men hvad sker der, når dette opkøbsprogram slutter, og når Fed. skal til at slanke balancen igen?
Posted af John Yde, 07/03/2011
Den græske rente stiger igen. Grafen herover viser med den blå kurve den 10 årige græske rente, der nu er over 12%. Den røde kurve er den tilsvarende 10 årige tyske rente, hvilket altså vil sige, der er nu er en renteforskel på over 9% mellem Grækenland og Tyskland, som den grønne kurve nederst er udtryk for. Den sorte kurve viser prisen for at sikre sig mod en statsbankerot. Også denne kurve er nu stærkt stigende igen oven på Moody’s nedjustering.
Posted af John Yde, 07/03/2011
Det egyptiske aktiemarked er fortsat lukket. Det toneangivende EGX30 index havde seneste notering 27. januar, og der er endnu ikke nogen dato på, hvornår det åbner igen. Nogle iagttagere mener, at EGX30 indexet vil falde 10%, når markedet igen åbner. Samtidig stiger renten. Den 10 årige egyptiske rente nåede 13,8% i går, som det fremgår af grafen øverst. Flere informationer i denne artikel:
http://www.bloomberg.com/news/2011-03-05/egypt-gdrs-hit-post-crisis-low-as-bourse-debacle-threatens-pariah-status.html
Posted af John Yde, 04/03/2011
200 års amerikansk renteudvikling med angivelse af nogle skelsættende begivenheder(kilde Societe Generale Resarch).
Posted af John Yde, 04/03/2011
Den svenske kroner er for dyr. Det er vores holdning, og baseret på udviklingen i det svenske OMXS30 index, så synes markedet det samme. Det er i hvert fald karakteristisk, at det svenske index har underperformet relativt til de lande, som man sammenligner sig med, og allerede er tæt på 200 dages gl. gns. Det risikerer at hive tæppet væk under den svenske krone og starte en større nedtur i kronen.