Finansnyt
Posted af John Yde, 02/02/2011
Det egyptiske aktiemarked er fortsat lukket, men obligationsmarkedet bliver prissat – i hvert fald for så vidt angår obligationer nomineret i US dollar. Figuren herover viser udviklingen i en 10 årig obligationsserie, der ved krisens foreløbige kulmination viste en rente på 7%.
Posted af John Yde, 01/02/2011
Der er endnu ikke tale om en top i hvedeprisen, men vi kan alligevel ikke lade være med at sidde tilbage med en klar følelse af, at kurven bevæger sig i toppen af sit interval, og at der sandsynligvis ikke skal meget til at skubbe en større nedadrettet korrektion i gang. Der er således tale om en kileformet optur mellem de to røde stiplede linier. Det passer sammen med divergenserne opad (de viste pile), der netop indikerer aftagende køberpres. Det går oftest forud for en snarlig vending nedad i prisen. Allerede brud og lukkepris under 257 i Matif futuren (marts 2011) vil være første signal, der hurtigt kan sende prisen ned til og under 235, der er næste vigtige støtte. Bruger vi i stedet næste høst som udgangspunkt (Matif nov. 2011), så er der i højere grad tale om bevægelse nedad, men her skal kursen under og slutte under 225 for at give første signal, der via 216.50 kan sende prise mod 200 og lavere.
Posted af John Yde, 01/02/2011
Figuren herover viser udviklingen i Nikkei indexet siden 1980 i dollarregning (den mørkerøde kurve). Derover er lagt udviklingen i S&P 500 indexet (blå kurve) og Nasdaq comp. indexet (grøn kurve) skubbet 10 år tilbage. Læg mærke til den tætte korrelation, der er mellem det japanske aktiemarked i 1990’erne og det amerikanske i 2000’erne. Hvis denne sammenhæng fortsætter, så skal det amerikanske marked til at starte et større kursfald nu.
Posted af John Yde, 01/02/2011
Markedets overoptimistiske holdning til aktiemarkedet er på retur. Det viser bull/bear ratioen i chartet herover (blå kurven). Den måler antallet af positive private amerikanske investorer relativt til de negative. Efter en markant positiv holdning er den nu på retur. Det er normalt et forvarsel om, at pengene er på vej til at forsvinde fra aktiemarkedet. Hvis vi ser på de tidligere toppe i aktiemarkedet (den røde kurve viser S&P 500 indexet), så sker disse typisk kort tid efter, at den positive holdning var på retur.
Posted af John Yde, 31/01/2011
Kigger vi frem til næste høst, finder vi dalende priser for den amerikanske hvede og indtil videre en stabilitet i London foderhveden, mens Matif møllehveden fortsat viser en stigende tendens. Forskellen mellem Matif hveden og foderhveden samt Matif hveden og Chicago hveden kan ses i de to grafer nederst, og der er i begge tilfælde tale om en stor diffence historisk set. Alle priser er omregnet til danske kroner pr. hkg.
Posted af John Yde, 31/01/2011
Den egyptiske krise afventes med nervøsitet i de øvrige arabiske lande. Det saudi arabiske aktiemarked (Tadawul all share index) illustrerer denne usikkerhed ved at være tæt på at bryde under 200 dages (40 ugers) gl. gennemsnit (grøn linie). Læg samtidig mærke til, at indexet siden opturen fra starten af 2009 ikke har været i stand til at nå højere end de tidligere bundniveauer fra 2007 (den vandrette røde stiplede linie). Næste brudpunkt nedad er via 6140.
Posted af John Yde, 31/01/2011
Det brasilianske Bovespa index er også i fuld gang med at bryde igennem i nedadgående retning, hvilket altså sender en besked om, at væksten ikke er så entydig, som de vestlige index giver indtryk af. Bovespa er nu under også 200 dages gl. gns. (den gule linie) og tester sin næste og vigtig støtte ved 65830. Brud heraf bekræfter en langsigtet top, idet indexet møder modstand allerede ved 67060. Signalerne i de såkaldte “BRIK-lande” (Brasilien, Rusland, Indien og Kina) synes samtidig at bekræfte de signaler, som vi har fra fragtindexene.
Posted af John Yde, 31/01/2011
Det indiske Sensex index fortsætter nedad efter bruddet med 200 dages gl. gennemsnit (den gule linie). Nu tester indexet så næste og vigtige støtte ved 18050 niv. Hvis også dette niveau giver efter, så må vi konkludere, at nedtrenden efterhånden er veletableret, og det kan sende indexet betydeligt lavere. Vi forventer nu modstand ved de to røde, stiplede linier mellem 18955 og 19075 niv.
Posted af John Yde, 31/01/2011
Så er der et fuldendt topmønster (“skulder-hoved-skulder”) i Dow Jones Transportation indexet i forbindelse med brud på “halslinien” ved 5018 niv. Det sker samtidig med brud på 50 dages gl. gns. (den grønne linie), og det peger i retning af en test af den langsigtede trend ved 4600 niv. (200 dages gl. gns. = den gule linie). Vi forventer iflg. dette scenario, at indexet bevæger sig væk fra sin “halslinie”.
Posted af John Yde, 28/01/2011
Det ligner nu et brud nedad i EUR/USD, selv om vi lige netop mangler at se brud på 1.364 og 40 i indikatoren nederst (de to grønne punkterede cirkler). Men det har længe bygget op til en større, nedadrettet korrektion – måske endda en trendvending.