Finansnyt
Posted af John Yde, 23/12/2010
Investorerne fik en lektion i risiko i 2007 og 2008, hvor gearede investeringer har fjernet mange investorers egenkapital. Nu ser risikovilligheden ud til at være tilbage i USA. De amerikanske investorers gennemsnitlige gearing ligger på niveau med september 2008. Det er vist med den røde graf, der afspejler den gæld investorerne pålægger sig, når de eksempelvis stiller en sikkerhed/margin på kr. 100 til at investere for kr. 1000 altså et såkaldt marginlån på kr. 900. Den gennemsnitlige margingæld er i øjeblikket større end investorernes frie midler, hvilket giver en negativ nettoværdi som vist med den sorte graf.
Posted af John Yde, 23/12/2010
Der er noget galt! Baltic freight index (blå kurve) falder og er i nedtrend, og det risikerer at hive tæppet væk under Shanghai indexet (rød kurve), der ikke skal falde meget, før indexet krydser 200 dages gl. gennemsnit. Normalt reagerer aktiemarkedet hurtigt på bevægelserne i fragtmarkedet.
Posted af John Yde, 23/12/2010
CitiCorp har kigget på, hvordan det er gået Dow Jones Indexet i historiske perioder med ca. 30 års mellemrum, der ligner den nuværende, og hvor markedet er toppet ud lige efter nytår.
Posted af John Yde, 22/12/2010
Graferne herover viser udviklingen i DAX indexet op til toppen i 2000 (rød kurve) og den aktuelle udvikling (blå kurve). Op til 2000 toppen var der en konsolideringsfase, der ret meget lignede den, vi så i DAX indexet fra april toppen til ultimo august. Hvis den aktuelle optur skal være lig den, der fulgte i 1999, så indikerer det en top i DAX indexet medio januar (4½ måned efter starten på opturen).
Posted af John Yde, 21/12/2010
Som det fremgår af chartet herover, så rammer S&P 500 indexet netop igen toplinien lige inden krakket i 1987 (det samme som skete i 2007)
Posted af John Yde, 20/12/2010
Spændet mellem prisen på Matif møllehvede og den amerikanske hvede er nu nede på lige under 16, når man omregner den amerikanske future til europæisk størrelse og justerer for EUR/USD forholdet.
Posted af John Yde, 20/12/2010
Majs er ekstremt overkøbt baseret på nettopositionerne i futuresmarkedet. Figuren herover viser, at der lige nu er over 441.000 flere spekulative købs- end salgspositioner på Chicago Børsen. Det er det største antal siden midten af 1990’erne og langt højere end ved opturen i 2007 og 2008.
Posted af John Yde, 20/12/2010
Markedet er igen blevet positivt indstillet overfor den amerikanske hvedefuture, hvor der nu er knap 18000 netto spekulative købspositioner. Det sker samtidig med, at prisen nok er svagt stigende, men samtidig viser klare divergenser (tab af trendstyrke), og det er et faresignal.
Posted af John Yde, 20/12/2010
De 10 årige amerikanske renter siden 1881.
Posted af John Yde, 20/12/2010
Varer tiden som international reservevaluta omkring 100 år? Denne artikel argumenterer for det, idet den indsatte figur samtidig viser dollarens købekraft fra 1$ i 1914 til under 5 cent nu. 
First and foremost, fiat currencies are nothing more than units of political promises. That can work for awhile, until the sheer weight of the lies (units of debt over the ability of the issuers to repay) brings the system down. The sovereign debt and hard-coded obligations of the U.S., Europe, Japan, and many other countries are now unpayable, period. With no way out, its either overt default or a continuation of the currency debasement that has been a dominant theme of the last 50 years.
And while it may seem that something as long lasting as a reserve currency will never be replaced, history has clearly demonstrated it can and inevitably will.
In fact, the historical record shows that the typical reign of a reserve currency lasts just about 100 years. Consider
Portugals currency was the most widely used in commerce between approximately 1450 and 1530, about 80 years. (While most people arent aware of it, Portugal was mind-bogglingly wealthy at the time, thanks to its stealth trade with Asia and elsewhere.)
Spains currency took the title between 1530 and about 1640, or 110 years.
The Dutch currency then stepped into the winning circle and stayed there from 1640 to about 1720 80 years.
The French franc followed, holding the currency crown for about 95 years, between 1720 and 1815.
After which the spread of the British Empire (often at the expense of the French) led to the English currency being the most widely used from 1815 to 1920, again about 105 years.
Which, in turn, led to the U.S. dollars turn as the global reserve currency, starting 91 years ago.
Of course, theres nothing mystical about the length of time a currency is found to be particularly useful in global commerce. Rather it is that the nation that controls such a currency is given all manner of advantages. Out of the need for a simple medium for international exchange, other countries will go along to get along for as long as it suits. However, in time, especially if the issuing country gives in to the temptation to abuse the currency, using the reigning reserve currency begins to suit less and less, and a new reserve currency emerges.
While the U.S. dollar has certainly had a good run, in the historical context, its run has not been especially remarkable. And you can see for yourself in the chart here, almost straight out of the box in 1920, when it took the crown from the British pound, its been steadily degraded most notably since the early 1970s when Nixon canceled its convertibility to gold. Since that time it has been on a slope every bit as steep as an Aspen ski hill.
Varer tiden som international reservevaluta omkring 100 år? Denne artikel... Læs mere