Finansnyt
Posted af John Yde, 12/05/2020
Hvis ikke det var for nogle få men meget store selskaber i USA, så havde f.eks. S&P 500 indexet det meget værre. Grafen herover viser udviklingen i S&P 500 indexet som den blå kurve, mens den orange kurve viser det såkaldte NYSE Fang+ index, der afspejler udviklingen i de store selskaber, så som Facebook, Apple, Amazon, Netflix og Alphabet’s Google.
Det er tydeligt at se, at disse aktier klart outperformer i forhold til det bredere S&P 500 indexet. Den hvide kurve viser netop, når man måler de to kurver mod hinanden. Vi har taget S&P 500 index og divideret det med NYSE Fang+ indexet. Denne måling viser, at mens der skulle omkring to NYSE Fang+ index til at købe S&P 500, så skal der nu kun bruges under en – faktisk kun 0,8 (den hvide kurve).
Hvis ikke det var for nogle få men meget store... Læs merePosted af John Yde, 24/03/2020
Se godt på denne figur, der viser den langsigtede udviklingen i det tyske DAX index (siden 1998). Læg mærke til, hvordan markedet i to omgange nåede lige over 8000 niv. Det var før IT boblen i 2000 og op til finanskrisen i 2008 (de to blå pile til venstre).
Efter opturen fra finanskrisen steg indexet over dette niveau i 2013 og har siden fundet støtte over dette niveau – senest i forbindelse med et aktuelle kursfald (de to blå pile til højre).
Dermed har vi igen fået bekræftet den gamle lære i teknisk analyse, “at tidligere modstand skifter rolle til ny støtte, når kursen bryder igennem”.
Se godt på denne figur, der viser den langsigtede udviklingen... Læs merePosted af John Yde, 24/03/2020
Chancen for en lidt større, opadrettet korrektion synes at vokse i S&P 500 futuren, der fortsat styrer nedad i den viste nedadrettede kanal (mellem de to røde stiplede linier). Trendstyrken nedad er dog aftagende, og det afspejler sig bl.a. i form af divergens mellem udviklingen i aktiekursen og de tekniske modeller. Læg mærke til, at selv om kursfaldet fortsætter, så danner den nederste indikator højere og højere bundniveauer (illustreret ved de to modsatrettede gule pile). Det taler for, at salgspresset aftager, og det kan blive udløst ved, at indikatoren (nederst) bryder over 60 niv. samtidig med, at indexet bryder toplinien i kanalen omkring 2390 niv. Derefter kan en større, opadrettet korrektion være i gang. Også DAX indexet viser pæne takter og synes i færd med at bekræfte gårsdagens scenario (klik her for at se denne analyse)
Chancen for en lidt større, opadrettet korrektion synes at vokse... Læs merePosted af John Yde, 23/03/2020
Der bliver tale om et mindre bundmønster i DAX juni futuren, hvis indexet i aften er i stand til at lukke højere end 9215 niv., hvor “halslinien” til dette bundmønster er (vist med de orange linier). Hvis dette mønster bliver udløst, kan det lægge op til en korrektion af nedturen fra toppen, og det giver et potentiale til over 10000 niv.
Der bliver tale om et mindre bundmønster i DAX juni... Læs merePosted af John Yde, 20/03/2020
Finansmarkederne er menneskelig psykologi i fuld udfoldelse. Jo mere kurserne stiger, jo ”billigere” synes de at være, og jo mere skal man skynde sig at være med.
De seneste markante kursfald har fået sat et label på, der hedder ”bear market” (nedgang med 20%), og nedturen skete faktisk hurtigere end selv under Wall Street krakket i 1929.
Men nu har de, der skal sælge – enten af tvang eller fri vilje – i stort omfang nok gjort det. Det kan betyde, at vi ser et salgsvakuum i en periode. Det går hånd i hånd med, at investorerne begynder at vende sig til den nye virkelighed, så man kan begynde at fokusere på de lyspunkter, der vil dukke op.
Det kan så resultere i, at vi hen over sommeren vil se et mere sidelæns marked. På længere sigt er risikoen dog, at vi kun har set første del af et større korrektivt mønster, og det truer med at slå igennem igen efter en rolig periode.
Den store fare for bl.a. S&P 500 indexet er, at faldet udgør afslutningen af ”hovedet” på et stort topmønster, og de næste 6 måneder bliver højre ”skulder”.
Finansmarkederne er menneskelig psykologi i fuld udfoldelse. Jo mere kurserne... Læs merePosted af John Yde, 13/03/2020
En af de ofte gode metoder til at vurdere aktiemarkedet øjeblikkelige natur er at se på, hvor mange af de enkelte aktier i indexet, som er over eller under den lange trend – defineret som 200 dages gl. gns.
Det er ofte således, at hvis alle (eller næsten alle) aktierne er i optrend (altså er placeret over 200 dages gl. gns.), så er vi tæt på toppen. Det er ud fra devisen om, at situationen ikke kan blive bedre, og når vi har den bedste situation, så er der stor fare for en vending (tingene kan kun skuffe fremadrettet).
Lige nu er tilfældet det modsatte. Kun godt 5% af aktierne i S&P 500 indexet er over deres respektive 200 dages gl. gns.). Det er under korrektionerne i ved nytåret 2018/2019, i 2015/2016 og 2011, så vi skal tilbage til finanskrisen for at finde noget tilsvarende.
Det kunne derfor netop tale for, at vi vil se en modreaktion opad i aktiemarkedet. Men det er vigtigt at understrege, at det sandsynligvis ikke betyder, at vi har set den endelige bund i markedet.
En af de ofte gode metoder til at vurdere aktiemarkedet... Læs merePosted af John Yde, 13/03/2020
Italien forsøger at dæmme op for flodbølgen, idet man har gjort det ulovligt at short sælge i 85 aktier. Det sker efter, at det italienske FTSE Mib index siden toppen er faldet med over 40%. Kursfaldet nåede i går 15000 niv., hvor der er tale om en tydelig støttezone fra tidligere kursfald (se de gule cirkler i grafen herover). Problemet er bare, at det kan gøre investorerne endnu mere nervøse. Spanien er også på vej med et forbud mod short salg, mens Sydkorea vil forbyde short selling i de næste 6 måneder.
Italien forsøger at dæmme op for flodbølgen, idet man har... Læs merePosted af John Yde, 12/03/2020
Vi nærmer os naturligvis et oversolgt niveau i aktiemarkedet, og afstanden mellem den aktuelle kurs (den hvide graf) og den lange trend (den grønne linie) er ofte en god målestok for, hvor meget “elastikken” er strukket. Hvis vi måler det aktuelle niveau for S&P 500 indexet og 50 ugers gl. gns., så finder vi, at markedet p.t. handler mere end 15% under trenden, der er i 3022. Det er vist som den røde kurve nederst.
Ser vi på den historiske udvikling, så var der i forbindelse med IT boblen bristede i 2000 flere gange tale om, at indexet var omkring 20% under trenden, før vi så en modreaktion. Hvor situationen var værst under finanskrisens afslutning, var indexet omkring 40% under trenden et par gange. Under mere normale omstændigheder blev korrektionerne siden finanskrisen stoppet omkring 10% under trenden.
Vi nærmer os naturligvis et oversolgt niveau i aktiemarkedet, og... Læs merePosted af John Yde, 12/03/2020
Grafen herover viser, hvordan det aktuelle kursfald i DAX indexet (den hvide graf) får volatiliteten til at stige (den gule linie). Vi har vendt denne linie på hovedet for at kigge på, hvordan bunde i aktiemarkedet bliver dannet efter en periode med høj volatilitet. Bundene i 2003 og 2009 fulgte netop efter tilsvarende høj volatilitet som nu.
Grafen herover viser, hvordan det aktuelle kursfald i DAX indexet... Læs merePosted af John Yde, 26/02/2020
Det er klart, at problemerne omkring det strandede cruise skib og med Covid-19 virusset generelt er en trussel for rejsebranchen og ikke mindst krydstogt branchen.
Det kommer ganske tydeligt til udtryk ved at kigge på kursudviklingen i et af de store rederier, Carnival Corp., hvor der er udløst et klassisk topmønster i forbindelse med brud på “halslinien” (den røde stiplede linie).
Ifølge den sædvanlige målemetode skal aktien falde mindst lige så langt, som der er i afstand mellem “halslinien” og toppen af mønstret. Det er vist med de 2 røde pile. Det indikerer et potentiale til mindst kurs 22. Kursfaldet kan dog blive endnu større.
Det er klart, at problemerne omkring det strandede cruise skib... Læs mere