Finansnyt
Posted af John Yde, 03/09/2010
Figuren viser, at stemningsbarometrene for aktiemarkedet peger på snarlig top. Aktiemarkedet (S&P 500) er vist med sort. VIX indexet, der viser markedets volatilitet (nærvøsitet) er vist med rødt, mens den negative markedsholdning i den amerikanske aktionærforening (AAII) er vist med blåt. De to sidste kurver er vendt på hovedet for at få dem til at følge aktiekurven. Jo mere disse kurver stiger, jo mere peger det mod en snarlig top i markedet.
Posted af John Yde, 03/09/2010
Kurven herover viser aktiemarkedet målt i obligationer….? Jo, det, der er tale om, er, at kursen viser, hvor mange T-Notes der skal til for at købe S&P 500 indexet. Derved får man et indtryk af, om aktierne er i førertrøjen (ved stigninger) eller om obligationsmarkedet leder (kursen falder). I øjeblikket er der tale om en faldende trend (kurven er under det røde årlige gennemsnit), og det indikerer derfor, at obligationsmarkedet er stærkere end aktiemarkedet p.t.
Posted af John Yde, 03/09/2010
Billedet herover viser, at mens hvedeprisen (basis Matif nov. 10 kontrakten) stiger – hvid pil -, så falder både den tekniske adfærdsmodel (rød pil) og omsætningen (gul pil). Det indikerer, at stigningen sker med aftagende kraft, men det er dog ikke i sig selv et signal om top. Det kommer først, hvis divergensen bekræftes – altså i tilfælde af et gennembrud nedad i hvedeprisen.
Posted af John Yde, 03/09/2010
Iflg. Bank Credit Analyst er risikoen for intervention i Japan ved at være 100%. Men BCA argumenterer, at hvis intervention skal være effektiv, så må den følges af en ændring i pengepoltikken og i givet fald en ændring, der er større end i USA. Spekulationerne går på, at US Fed. vil opkøbe yderligere 1000 mia. $ i form af kvantitativ lempelse, og det bliver i så fald vanskeligt at slå for Bank of Japan.
Posted af John Yde, 02/09/2010
Den seneste måling fra Investors Intelligence viser, at antallet af negativ indstillede investorer stiger, og det kan være en forklaring på, at nedturen i aktiemarkedet igen blev afværget.
Posted af John Yde, 01/09/2010
Historisk set er der en nøje sammenhæng mellem udviklingen i den amerikanske opsparingskvote og aktiemarkedet. Sammenhængen er dog omvendt – altså når opsparingskvoten stiger, så falder aktiemarkedet. Sammenhængen har vi vist i figuren herover, hvor opsparingskvoten (grøn kurve) er vendt på hovedet, mens S&P 500 indexet er vist som den røde kurve. Hvis man er enig i, at opsparingen i USA skal stige, så vil følge iflg. denne sammenhæng være, at aktiemarkedet skal ned!
Posted af John Yde, 31/08/2010
RBS har lavet denne graf, der illustrerer, hvor Bank of Japan har interveneret både til fordel og imod yen-kursen siden 1991 og størrelsen af disse interventioner.
Posted af John Yde, 31/08/2010
Figuren herover viser med al tydelighed den meget tætte sammenhæng, der er mellem udviklingen i aktiemarkedet (S&P 500 indexet – blå kurve) og råolien (WTI crude – rød kurve). Begge befinder sig igen i en nedadrettet trend.
Posted af John Yde, 31/08/2010
Prisen på den europæiske hvede (basis Matif) stiger, mens den i USA (basis Chicago) er i nogenlunde ro. I billedet herover har vi i begge tilfælde taget 2. position kontrakten i Matif (blå kurve) og Chicago (rød kurve). Chicago hveden er omregnet, så kontraktstørrelsen passer til Matif, og derefter er prisen regulreret for bevægelserne i EUR/USD. Dermed skal de to kurver tilnærmelsesvis være sammenfaldende. Hvis man trækker de to kurver fra hinanden, så får man nederste sorte kurve. Som det ses, er der en tilbøjelighed til, at markedet bremses op, når forskellen er omkring 20 kurspoint. Men det er ikke nogen ubrydelig regel, hvilket situationen i 2007 viser (vi skal naturligvis huske på, at der er tale om 2. positionskontrakter, hvorfor der kan være tale om, at kontraktskifter ikke sker sammenfaldende. Det kan være med til at forklare nogle markante bevægelser i f.eks. 2008).
Posted af John Yde, 30/08/2010
Volatilitetsindexet (VIX) for S&P500 er udtryk for afdækningsbehovet på aktiemarkedet og dermed investorernes frygt. Derfor bliver VIX benævnt som Investors Fear Gauge. VIX er faldet tilbage siden seneste højdepunkt i maj måned, hvor frygten ligger på et moderat niveau. Det giver et korrektivt forløb som vist i det orange område, der til forveksling ligner det mønster, der gik forud for den eksplosive stigning i efteråret 2008 (se blå pil). En stærk bevægelse over det orange område vil være signal om, at en større bevægelse er på vej opad i VIX. Det vil være i fuld overensstemmelse med billedet i S&P500, der balancerer på kanten (ved støtte i 1040) til afslutning af et topmønster. Her vil et brud under 1040 traditionelt give en kraftig acceleration ned mod 900.