Finansnyt
Posted af John Yde, 30/08/2010
Her er et billede af den 10 årige amerikanske rente siden 1790 konstrueret af Doug Kass fra Real Money. Et tydeligere billede kan ses på dette link:
http://www.ritholtz.com/blog/wp-content/uploads/2010/08/1790-Present.gif
Posted af John Yde, 30/08/2010
De spekulative køberinteresser stiger fortsat i hvedemarkedet på Chicago Børsen. Fredagens opgørelse viser nu et netto spekulativt køb på 36743 kontrakter (rød/grøn kurve), hvilket er højere end niveauet ved toppene i 2007 og 2008 og på linie med toppene i perioden mellem 2002 og 2004. Det taler for, at den nedadrettede korrrektion i Chicago hveden (blå kurve) endnu ikke er afsluttet.
Posted af John Yde, 27/08/2010
Figuren herover viser den efterhånden meget forskelligartede udvikling, vi ser mellem den amerikanske (Chicago) og den europæiske (Matif) hvedefuture. Den røde kurve viser udviklingen i Matif nov. 2010 kontrakten, mens den blå kurve viser Chicago hveden (dec. 2010) futuren, som er omregnet til euro og om til samme kontraktstørrelse som møllehveden. De to kurver burde altså være omtrent sammenfaldende, hvilket jo også har været tilfældet indtil midten af august. Men forskellen er nu vokset til et niveau, som ikke er holdbar. Hvis den europæiske hvede skulle følge den amerikanske, så burde Matif hveden altså hedde kurs 200 lige nu.
Posted af John Yde, 27/08/2010
Den seneste mindre stigning i møllehveden (basis Matif nov. 10 kontakten) virker svag – i hvert fald i teknisk henseende. Det udmønter sig i en smal svagt opadrettet figur mellem den punkterede røde og grøne linie i figuren herover. Læg også mærke til, at momentum målingen nederst i figuren bliver bremset ved 60 niv. (de tre pile), hvilket netop er en indikation af, at der kun er tale om en korrektiv bevægelse. Oplægget er altså, at kursen skal bryde igennem i nedadgående retning – et signal som yderligere forstærkes af et kig på den amerikanske hvede-futures (basis Chicago dec. 10 kontakten – se chartet herunder), der viser et såkaldt teknisk “flag” opad, hvilket indikerer, at der kun er tale om en pause, før nedturen fortsætter. Der er modstand ved de to gule vandrette stiplede linier mellem 700 og 703. Brud på 690 er første signal om, at korrektionen er afsluttet, og at næste nedtrendfase er startet. 
Posted af John Yde, 27/08/2010
Billederne herover viser øverst procenten af bears (altså negativ indstillede investorer) i USA. Denne kurve viser en mindre stigning til 31,2% p.t. Markedet er altså ikke voldsomt negativt indstillet til markedet. Læg mærke til, at denne kurve var over 50%, da finanskrisen var på sit højeste. Den nederste kurve viser procenten af bulls (de positivt indstillede investorer), og den falder. Markedet er ikke så overbevist om, at vi får en ny optrend. Den er p.t. på 33,3%. Denne kurve ventes at nå eller endog nå under bunden fra ultimo 2008 på 20%, hvis nedtrenden slår igennem.
Posted af John Yde, 26/08/2010
Billedet herover viser, at hvedeprisen i USA og Europa bevæger sig i hver sin retning p.t. Den røde kurve viser udviklingen i Matif møllehveden (nov. 10), mens den blå kurve viser Chicago (dec. 10). De nederste kurver viser de respektive priser i egen valuta, mens de øverste kurver viser møllehveden omregnet fra euro til dollar. Det er usædvanligt, at priserne bevæger sig modsat, og det er ikke en tendens, som kan holde i ret lang tid. Den ene må give sig.
Posted af John Yde, 26/08/2010
Tidsskriftet The Economist har inviteret “eksperter” til at vurdere, om der er tale om en boble i obligationsmarkedet. Følg indlæggene her:
http://www.economist.com/economics/by-invitation/questions/there_government_bond_bubble
Posted af John Yde, 25/08/2010
Billedet herover viser øverst udviklingen i den 10 årige rente mellem Irland (blå kurve) og Tyskland (rød kurve). Som det ses, arbejder de to rentesatser i hver sin retning, hvilket producerer en trompetformed struktur. Nederste graf (orange kurve) viser forskellen mellem de to øverste kurver, og renteforskellen mellem Irland og Tyskland slår nu nye rekorder på 3,31%. Seneste bevægelser kommer efter, at Irland er blevet downgraded af S&P.
Posted af John Yde, 24/08/2010
Der er nu chance for at se en kortsigtet base blive etableret omkring 126.05 støttepunktet, som netop er blevet nået. Der er tale om divergenser i forbindelse med dagens mindre svækkelse. Faktisk stammer divergenserne tilbage fra fredagens bundpunkt, som vist med de røde pile i figuren herover. Brud på den gule toplinie ved 1.2645 niv. er første signal om, at vi har set en foreløbig bund, og at kursen som min. er på vej tilbage til 127.35-75 zonen.
Posted af John Yde, 23/08/2010
Xact Bear, Sverige handler modsat det svenske OMXS30 index med en gearing på 1.5. 1% fald i OMXS30 betyder altså 1.5% stigning i Xact Bear, Sverige i grafen ovenfor. Xact Bear viser et bundmønster i det grå område, der er ved at blive fuldendt med brud over den orange halslinie. Fastholdes og udbygges udbruddet i de kommende dage, vil det være et stærkt oplæg til en stigning til bundmønsterets minimumsmål i 30.60. I så fald vil det med stor sandsynlighed blive opstarten på en endnu større optur, der også kan vende den langsigtede nedtrend til optrend via 52 ugers gl. gennemsnit i 32.25 (faldende).
Et lignende oplæg ses i OBX Xact Derivat Bear, Norge, der handler modsat det norske OBX index med en gearing på 2 (se graf nedenfor). Her skal der et mere afgørende brud over den orange linie for at fuldende bundmønsteret med et minimumsobjektiv lige under 36 på vej mod 39.60.