Finansnyt
Posted af John Yde, 16/10/2012
Tabellen herover er lavet af Michael Belkin og vist på en konference fornylig. Den viser de amerikanske recessioner siden 1900 med angivelse af længden, hvornår aktiemarkedet toppede i forhold til recessionsdatoen, og hvor stor det efterfølgende kursfald blev. Klik på figuren for at se en større gengivelse.
Tabellen herover er lavet af Michael Belkin og vist på... Læs merePosted af John Yde, 09/10/2012
Grafen herover viser med gult udviklingen i S&P 500 indexet, mens den hvide kurve viser P/E på samme index. Forholdet mellem stærkt stigende aktiekurser og faldende price/earning ligner ganske meget situationen fra 2003 til 2008 som viste med de stiplede pile. Det går helt i forlængelse af indlægget tidligere omkring pengeomsætningen og indikerer altså, at aktiemarkedet efter de gængse målinger stiger på lånt tid.
Grafen herover viser med gult udviklingen i S&P 500 indexet,... Læs merePosted af John Yde, 04/10/2012
Hewlett Packard aktien faldt over 8% i går på negative nyheder. I det store billede er der tale om en langsigtet, negativ trend, der på sigt risikerer at føre aktien under 2002 bunden. I teknisk forstand er de næste vigtige niveauer derefter ved 9.20-9.38, 7.55 og endelig ved 4.87 niv. Aktien skal faktisk langsigtet etablere sig over 21.50-22.12 området for at signalere mere sikker bund.
Hewlett Packard aktien faldt over 8% i går på negative... Læs merePosted af John Yde, 01/10/2012
Antallet af spekulative nettopositioner i EUR/USD futuren i USA blev reduceret. Ifølge sidste uges tal er der nu kun godt 50.000 flere salgs- end købspositioner i EUR/USD futuren (den rød/grønne kurve), og det er en væsentlig reduktion i forhold til de over 200.000 flere salgs- end købskontrakter, der var ved bunden af EUR/USD (blå linie) i juni/juli. Det betyder også, at der nu er større mulighed for snart at se en fortsættelse af nedtrenden i EUR/USD forholdet. Den nederste figur (røde linie) viser kursen i forhold til den årlige trend, og kursen har her netop testet trenden i forbindelse ved nulpunktet i denne kurve.
Antallet af spekulative nettopositioner i EUR/USD futuren i USA blev... Læs merePosted af John Yde, 27/09/2012
Grafen herover illustrerer, at aktiemarkedet i øjeblikket er på et højest usikkert niveau – i hvert fald når vi vurderer tendensen i relation til de forskellige stemnings barometre. Den sorte linie i chartet viser S&P 500 indexet. Det er sat i forhold til VIX indexet med rødt. VIX indexet illustrerer markedets opfattelse af risiko, og den er helt i bund (kurven er i top i chartet herover, da kurven er vendt på hovedet for at sammenligne med aktiekursen). Den grønne linie viser antallet af aktier over 200 dages gl. gns., som er på et højt niveau, en som nu er faldende. Den blå kurve viser “bullish sentiment”, som angiver antallet af positive investorer kontra negative, og på trods af det højere aktieindex, så bliver tilliden mindre, hvilket er et svaghedstegn. Endelig er der den orange linie, der viser det amerikanske ISM index, som jo er indkøbschefernes index – altså det som vi normalt kender som PMI indexet. Det amerikanske index er (ligesom det meste af verden) under 50, hvilket altså indikerer økonomisk nedgang.
Grafen herover illustrerer, at aktiemarkedet i øjeblikket er på et... Læs merePosted af John Yde, 26/09/2012
Stemningsbarometrene fra Sverige indikerer, at den svenske krone fortsat er for høj, selv om vi har set en mindre, nedadrettet korrektion i kursen. Billedet herover viser som den hvide kurve SEK/DKK forholdet. Den gule linie viser den økonomiske tendens, mens den grønne linie er forbrugertilliden og den røde linie erhvervstilliden iflg. de seneste tal for september.
Stemningsbarometrene fra Sverige indikerer, at den svenske krone fortsat er... Læs merePosted af John Yde, 26/09/2012
Grafen herover sammenligner udviklingen i det amerikanske Dow Jones Industrial index (hvid kurve) med dets “søster” Transportation indexet (gul linie). Begge index er sat til 1/1-2012 = 100 og viser dermed deres direkte bevægelse i år. Mens Industrial indexet er op med 8½%, så er Transportation indexet ned med 3%. Læg mærke til, at skillelinien mellem de to index var i juli måned, hvor Transportation skiftede spor, mens Industrial fortsatte opad. Spørgsmålet er nu, om Transportation er et billede på den “ægte” økonomi, mens Industrial er et “fatamorgana” på baggrund af finansmarkedernes overdrevene likviditet.
Grafen herover sammenligner udviklingen i det amerikanske Dow Jones Industrial... Læs merePosted af John Yde, 26/09/2012
Grafen herover dokumenterer den klare sammenhæng mellem PMI indexet og væksten i eurozonen. Den blå kurve viser PMI indexet for industridelen rykket to pladser tilbage, idet PMI indexet er den ledende indikator for økonomien. De rød/grønne søjler illustrerer den kvartalsvise vækst i eurozonen, og hvis billedet fortsætter, så indikerer det altså, at eurozonen fortsat vil vise negativ vækst (hvilket vel også er mest sandsynligt).
Grafen herover dokumenterer den klare sammenhæng mellem PMI indexet og... Læs merePosted af John Yde, 26/09/2012
Grafen herover viser en sammenligning af kurverne på hhv. Dow Jones Ind. Ave. (gule bars) og højrente obligationer (Ishares EFT’er) siden optakten til finanskrisen. Læg mærke til det markante sammenfald på de to kurver. Men mens efterspørgslen efter de store aktier i Dow Jones indexet er fortsat, så har højrente obligationerne kun lige været i stand til at holde niveauet. Det kan være en advarsel om, at optrenden i aktiemarkedet er ved at toppe ud, idet markedet nu i højere grad efterspørger “kvalitet” frem for afkast.
Grafen herover viser en sammenligning af kurverne på hhv. Dow... Læs merePosted af John Yde, 25/09/2012
Der har været tale om en indtil videre perfekt korrektion nedad i Vestas aktien efter mødet med 200 dages gl. gns. i starten af september måned. Som det ses med de to lysegule pile, så holdt aktien sig over 50 dages gl. gns., ligesom RSI modellen (nederst) netop ramte 40 niv. Det danner udgangspunkt for et nyt forsøg opad, og aktien er nu igen ved den kritiske modstandszone, som starter ved 200 dages gl. gns. (p.t. ved 46.30) og strækker sig via “halslinien” til et større klassisk bundmønster (“skulder-hoved-skulder”) over næsten 1 år ved 49.25 til den vandrette 50 linie. Brud på dette område vil signalere, at en mere afgørende bund er etableret, og det kan skubbe aktien videre op mod 100+ niv., som er objektivet i forbindelse med bundmønstret (se de punkterede orange pile). Det er naturligvis afgørende, at støtte ved 34.20 niv. nu støtter, hvis vi skal kunne se et snarligt gennembrud opad.
Der har været tale om en indtil videre perfekt korrektion... Læs mere