Finansnyt
Posted af John Yde, 22/05/2012
Den nye franske præsident, Francois Hollande, ventes at ville presse den tyske kansler, Angela Merkel, for at få indført eurobonds i forbindelse med EU topmødet i morgen onsdag. På forsøgsbasis har vi lavet kurven herover, der viser udviklingen i den 10 årige tyske rente (rød linie) og en estimeret eurobond rente (sort kurve), der består af et BNP vægtet forhold mellem de 10 årige tyske, fransk, italienske og spanske 10 årige renter). Den nederste kurve viser renteforskellen, og den er nu igen over 2%. Det vil altså iflg. dette estimat kræve, at tyskerne accepterer en rente, der er mere end dobbelt så høj som deres nuværende. Og så har vi jo ikke medtaget risikoen for en yderligere psykologisk forværring, hvis kernelandet Tyskland bukker under for presset.
Den nye franske præsident, Francois Hollande, ventes at ville presse... Læs merePosted af John Yde, 22/05/2012
OECD har udsendt sin halvårlige Economic Outlook.
Hovedkonklusionen kan læses via dette link.
OECDs hjemmeside for rapport nås ved klik på denne linie.
OECD har udsendt sin halvårlige Economic Outlook. Hovedkonklusionen kan læses... Læs merePosted af John Yde, 16/05/2012
Grafen herover viser i al sin enkelthed antallet af US T-Notes, der skal til for at købe S&P 500 indexet. Der er altså tale om et billede på hvilket marked, der udvikler sig stærkest. Hvis kursen stiger, skal man overvægte aktier, og hvis trenden er ned, så bør man overvægte obligationer. Vores retningsgiver er et årligt snit (52 ugers gl. gns.), som er den røde linie. Forholdet er tæt på at teste dette snit, og yderligere svækkelse i kursen indikerer altså, at aktierne igen vil klare sig dårligere end obligationsmarkedet. Det betyder ikke nødvendigvis, at obligationsmarkedet vil stige kraftigt, men det advarer om, at aktiermarkedet så vil stå overfor en større rutsjetur.
Grafen herover viser i al sin enkelthed antallet af US... Læs merePosted af John Yde, 16/05/2012
Det går fortsat skidt for de græske renter. Den nyudstedet 10 årige 2% obligationsserie med udløb i 2023 har næsten ikke bestilt andet end at falde siden marts, som figuren herover viser.
Det går fortsat skidt for de græske renter. Den nyudstedet... Læs merePosted af John Yde, 16/05/2012
Maersk B aktien bryder under 40.000 støtteniveauet (gul punkteret linie), under 200 dages gl. gns. (gule fuldt optrukne linie) og nærmer sig den vigtige bundlinie (grøn punkteret linie) på 35.000 niv. Brud og lukkepris under denne linie risikerer at trække aktien videre nedad og under 20011 bunden – måske helt ned til 22.000-25000 området, der bl.a. omfatter bunden i 2009 i forbindelse med kulminationen af finanskrisen. 40.000 synes nu at være et første modstandspunkt.
Maersk B aktien bryder under 40.000 støtteniveauet (gul punkteret linie),... Læs merePosted af John Yde, 16/05/2012
Det sker igen skidt ud for aktiemarkedet. Grafen herover viser udviklingen i S&P 500 indexet (sort linie) sammen med VIX (volatilitets) indexet med rødt og antallet af aktier i indexet over 200 dages gl. gns. med grønt. De viser alle et topmønster og risiko for yderligere kursfald. Desuden illustrerer den blå kurve holdningen blandt investorerne. Det er en kurve, der viser antallet af investorer i den amerikanske aktionærforening, AAII, der har en positiv holdning relativt til en negativ, og denne kurve er også på vej nedad.
Det sker igen skidt ud for aktiemarkedet. Grafen herover viser... Læs merePosted af John Yde, 15/05/2012
Både kobberprisen og aktiemarkedet risikerer at være på vej til at danne langsigtet topmønster. Læg mærke til den meget tætte sammenhæng mellem kobber (de hvide søjler) og Morgan Stanleys verdensindex (den gule linie). Begge risikerer at danne et klassisk “skulder-hoved-skulder” topmønster med udgangspunkt i prisudviklingen siden slutningen af 2009.
Både kobberprisen og aktiemarkedet risikerer at være på vej til... Læs merePosted af John Yde, 15/05/2012
New York Times (link herunder) forsøger med grafikken herover at forklare, hvad det var, som gik så grueligt galt for JPMorgan Chase. Banken er (naturligvis) investeret i forskellige former for virksomhedsgæld. Man beslutter så at sikre sin risiko ved at købe en forsikring – de såkaldte CDS’er (Credit Default Swaps) – især et index, som består af 120 selskaber (CDX.NA.IG.9). Derefter vil man forsøge at neutralisere denne afdækning ved at købe en ny afdækning, der skal neutralisere den første. Denne strategi og modstrategi blev til sidst så stor, at andre investorer så en mulighed for at spekulere mod JPMorgans afdækning af afdækningen af sin oprindelige risiko. Forvirret? Så vent på næste afsnit af…..
New York Times (link herunder) forsøger med grafikken herover at... Læs merePosted af John Yde, 15/05/2012
Grafen herover viser Bradleys Sideograph for 2012 overlagt med kursudviklingen for Morgan Stanleys Verdensindex frem til nu. Foreløbig har der været en påfaldende sammenhæng med toppen i marts. Hvis denne skabelon fortsat skal bevares, så indikerer det en foreløbig bund i aktiemarkedet medio juni og en top for en modreaktion i slutningen af juli og en ny nedtur frem mod årets udgang.
Grafen herover viser Bradleys Sideograph for 2012 overlagt med kursudviklingen... Læs merePosted af John Yde, 14/05/2012
De spekulative positioner på valuta futures i USD/CAD er perfekt til en bund i kursen. Markedet har øget sin spekulation i fortsat fremgang for CAD relativt til USD, og som grafen herover viser, så er vi nu i en sitution, som minder om bunden i USD/CAD i 2007, 2010 og 2011 (vist med de orange punkterede cirkler).
De spekulative positioner på valuta futures i USD/CAD er perfekt... Læs mere