Finansnyt
Posted af John Yde, 06/06/2013
Det er faktisk et meget vanskeligt spørgsmål at besvare entydigt, hvilket naturligvis ikke mindst skyldes den meget forskelligartede position disse lande befinder sig i. Bloomberg viser grafen herover i BloombergBriefs, der med sort viser den aktuelle ECB repo, mens den orange linie illustrerer den rente, som eurozone kernelandene burde have iflg. den såkaldte Taylor rule. Den viser en rente omkring 2,5% i forhold til den aktuelle på 0,50%. Men kigger vi på problem-landene (især Sydeuropa), så indikerer den samme model, at ECB renten burde være på under -5% (minus 5%).
Det er faktisk et meget vanskeligt spørgsmål at besvare entydigt,... Læs merePosted af John Yde, 04/06/2013
Producentpriserne i eurozonen faldt 0,6% i april og faldt med 0,2% på årsbasis, som den hvide linie viser. Der er således tale om et regulært prisfald på årsbasis i producentpriserne. Det er med til at trække nedad i forbrugerpriserne, der jo er næste lag i prissætningen, hvilket også forhistorien viser (den gule kurve), der indtil videre kun er faldet til 1,4%, men som altså nu er under centralbankens målsætning.
Producentpriserne i eurozonen faldt 0,6% i april og faldt med... Læs merePosted af John Yde, 04/06/2013
Letland har fået grønt lys som nyt eurozone medlem og bliver dermed 18. deltager. Flere oplysninger i dette link:
Letland har fået grønt lys som nyt eurozone medlem og... Læs merePosted af John Yde, 31/05/2013
Den italienske arbejdsløshed steg til 12% i april – den højeste i 36 år, og den er endnu et bevis på den fejlslagne politik i eurozonen. Flere oplysninger i dette link:
Den italienske arbejdsløshed steg til 12% i april - den... Læs merePosted af John Yde, 31/05/2013
Nye franske tal viser, at antallet af personer, der søger arbejde, slår nye rekorder. Der var i april 3,264 mio. franskmænd på udkig efter jobs (den gule linie). Det er en stigning på 12,5% p.a. (den hvide kurve). Dette tal gør det ekstra vanskeligt for præsident Hollande at oplyse EUs og Tysklands kansler, Merkels, ønsker om, at Frankrig gør mere for at bringe orden i økonomien. Flere oplysninger i dette link:
Nye franske tal viser, at antallet af personer, der søger... Læs merePosted af John Yde, 30/05/2013
Wall Street Journal rapporterer, at en ny bog, der taler for portugisisk euro exit, hurtigt er blevet den helt store bestseller:
Wall Street Journal rapporterer, at en ny bog, der taler... Læs mereA book by a Portuguese economist achieved a small feat on its release last month: It instantly topped Portugal’s bestseller list, overtaking several diet books and even the popular erotic novel “Fifty Shades of Grey.”
The book, “Why We Should Leave the Euro” by João Ferreira do Amaral, has helped ignite a public debate in Portugal about the real cause of the country’s economic pain: Is it only the hated austerity needed to secure European bailout loans, or is the euro?
Public lectures, TV debates, newspaper columns and some politicians are starting to explore a question that until recently was confined to university seminars: whether the country has a realistic path to recovery inside the euro.
Portugal “has no chance of growing fast within a monetary union with a currency this strong,” Mr. Ferreira do Amaral said in a recent interview. “Thankfully, this issue has stopped being taboo, and there is now a lot of discussion here and abroad.” The book is in its fourth edition, selling more than 7,000 copies so far — a lot for an economics tract in the small Portuguese market.
Mr. Ferreira do Amaral is getting some high-profile backers. This month, Supreme Court of Justice President Luís António Noronha Nascimento called for Portugal and other Southern European countries to quit the euro, warning the gap between Europe’s richer and poorer states will keep widening otherwise.
Whether the debate gains traction depends on the economy, analysts say. Portugal’s government insists the long-awaited recovery will arrive in 2014, but many economists doubt that. If the recession continues, politicians will need to enact even more budget cuts to meet EU deficit targets. “It may become too hard for politicians to sell austerity measure after austerity measure,” says Antonio Costa Pinto, political scientist at the University of Lisbon. “This could create the perfect environment for a shift of ideas.”
Posted af John Yde, 30/05/2013
Tyskland scorer højest i en BBC opinionsundersøgelse blandt 16 lande plus EU. Den lavest placerede er Iran, som vist i grafen herover. Undersøgelsen bygger på 26.000 adspurgte. Flere oplysninger i dette link:
Tyskland scorer højest i en BBC opinionsundersøgelse blandt 16 lande... Læs merePosted af John Yde, 28/05/2013
Europa Kommissionens 2020 plan er en reduktion af drivhus-gasser på 20% under 1990 niveauet, og at 20% af energien skal være fra æredygtige kilder (grøn energi). Europa kommissionen har erkendt, at sol- og vindenergi ikke kan opfylde behovet om 20% grøn energi alene. Derfor har de åbnet op for ‘træ’ som en bæredygtig energikilde, så længe der sker en genplantning i de fældede arealer. Emissionen er kemikalier fra afbrænding af træ er mindre end kul. De økonomiske incitamenter fra produktionen af grøn energi har fået en række europæiske kulkraftværker til at sadle om til træpiller. Det har givet et boom i træindustrien i USA, hvor der er langt mindre restriktioner på fældning af store skovarealer end i Europa, som arbejder hårdt imod fældning i lande med sjældne træarter. Grafikken fra Wall Street Journal viser et stor spring opad i eksporten af træpiller fra 6 sydstater i USA. Det virker lidt paradoksal, at træpiller til grøn energi skal transporteres hele vejen fra USA med større CO2 udslip til følge, når det i princippet kan produceres i Europa. Samtidigt betyder det, at hårdt trængte arbejdspladser bliver sendt til USA.
Europa Kommissionens 2020 plan er en reduktion af drivhus-gasser på... Læs merePosted af John Yde, 28/05/2013
Det europæiske banker har reduceret deres indskud med 19% i ECB fra $1.42 trillioner i september 2012 til $1.15 trillioner ved udgangen af marts. Det viser en opgørelse fra Wall Street Journal blandt de 12 største banker. En del af forklaringen er, at de europæiske banker er i gang med at betale tilbage på et 3 årig lån på €1 trillion, som de blev bevilget af af ECB i slutningen af 2011 og starten af 2012 til 1% i rente. En anden forklaring er, at bankerne har brug for mindre reservekapital, hvor tilliden til de finansielle markeder stiger. Det får nogle banker til at skifte indskuddet til 0% i rente i ECB ud med aktiver med et højere afkast. Det er generelt set aktiver, der skal være bagstopper for en eventuel ny opblomstring af krisen i Europa. Derimod mangler vi at se tegn på, at en øget udlånsaktivitet til private og virksomheder, der skal skabe grundlaget for at få vendt den negative vækst i Eurozonen.
Det europæiske banker har reduceret deres indskud med 19% i... Læs merePosted af John Yde, 27/05/2013
ECB fører 1 pengepolitik, der skal matche 17 landes finanspolitik. Det er en uholdbar konstruktion, hvilket er blevet synligt i forbindelse med finanskrisen. Selvom der føres én pengepolitik, står de respektive lande overfor forskellige renteniveau, hvilket påvirkes af landenes kreditvurdering og økonomiske forhold. Lande som Spanien og Italien har en lånerente, der er næsten dobbelt så stor som Frankrig og Tyskland på nyudlån til virksomheder på under €1 million med en løbetid på 1 til 5 år. Det er vist i grafen ovenfor. Det stiller dem i en dårlige konkurrencesituation og nedenstående graf viser, at misligholdelsen af lånene er støt stigende i Italien og Spanien. I følge BNP Paribas estimater vil denne tendens fortsætte. Derfor har ECB chef Mario Draghi også påpeget, at der er udfordringer med at få likviditet ud til små- og mellemstore virksomheder i de ‘perifere’ Euroland. Derfor overvejer ECB alternative instrumenter til at sikre, at virksomhederne får adgang til kapital. Spørgsmålet er, om ECB selv vil påtage sig yderligere risici i lånemarkedet eller vil involvere den Europæiske Investeringsbank?
