Finansnyt
Posted af John Yde, 17/11/2010
Europæiske banker sidder med en eksponering til Irland på 650 mia. $ per. 31. marts iflg. BIS, skriver Wall Street Journal. Den største eksponering har UK og Tyskland iflg. grafen øverst. Flere detaljer i denne artikel:
http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704312504575618963922181240.html
Bloomberg skriver, at LCH Clearnet Ltd. har været kravene til sikkerhed for at handle irske statsobligationer, idet Irland stadigvæk ikke har anmodet om en redning, men tror, at de selv kan klare problemerne. Flere detaljer i artiklen:
http://www.bloomberg.com/news/2010-11-17/irish-bonds-decline-as-lch-raises-margin-requirement-again-bunds-advance.html
Posted af John Yde, 17/11/2010
Der har i løbet af de seneste dage været tale om markante prisfald i næsten alle råvaremarkederne. Da det sker over en bred kam, og da faldet står i kontrast til den tidligere stigning, kan der være tale om et vigtigt signal fremadrettet. Det vil i givet fald både være en advarsel om, at væksten aftager, og at presset på inflationen bliver lavere. Figurerne herover og herunder viser udviklingen i udvalgte råvaremarkeder med 1/1-2010 = 100. 
Posted af John Yde, 16/11/2010
Der er en meget tæt sammenhæng mellem udviklingen i råvarerne og AUD/USD. Det viser grafen herover med al tydelighed. Australske dollars er den røde kurve, der tæt skygges af den blå (CRB raw industrials). Men måske er der en tidlig advarsel om ændring i form af det kinesisk Shanghai index, der er vist som den grønne kurve. Læg mærke til de viste pile, der angiver situationerne ved toppene, hvor det kinesiske aktiemarked toppede måneder før råvarerne og den australske dollar begyndte at blive svækket for alvor. I den aktuelle situation kan man oven i købet argumentere for, at den seneste stigning i både CRB indexet og AUD/USD ikke matches af en tilsvarende stigning i Shanghai indexet
Posted af John Yde, 16/11/2010
23 økonomer skriver et åbent bev til den amerikanske centralbankchef Ben Bernanke, hvori de advarer om følgende af den seneste kvantitative lempelse. De fleste af de 23 økonomer har tilknytning til det republikanske parti. Brevet er gengivet i Wall Street Journal og kan læses her:
http://blogs.wsj.com/economics/2010/11/15/open-letter-to-ben-bernanke/
Posted af John Yde, 16/11/2010
Den røde kurve i figuren viser et 12 mdrs. gennemsnit af det antal, der har opbrugt deres arbejdsløshedsunderstøttelse uden at finde et arbejde. Procenten har i hele 2010 holdt sig omkring 55% – altså mere end hver anden er ude af stand til at finde sig et arbejde over det seneste år. Den blå kurve viser, at den gennemsnitlige arbejdsløshedsperiode er på 34 uger. Det amerikanske system er normalt gearet til en gennemsnitlig arbejdsløshed på 20 uger, så det giver et voldsomt pres på systemet. Problemet bliver ikke mindre af, at selv om det umiddelbart kunne se ud som om, at der var færre arbejdsløse på understøttelse, så risikerer det blot at være et produkt af, at der er en masse, der helt er faldet ud af statistikken. Købekraften for disse bilver endnu lavere end de, der fortsat er på understøttelse.
Posted af John Yde, 16/11/2010
Kritisk nedtur i det kinesiske aktiemarked (basis Shanghai composite), der på mindre end en uge er faldet fra knap 3200 til lige under 2900. Faldet synes p.t. at være særdeles trendagtigt, men det er indtil videre en foreløbig iagttagelse. Det første kritiske signal er det faktum, at indexet er tilbage under den toplinie, som blev brudt opad i oktober måned (lilla linie). Næste test for trenden er mellem 2840 og 2810 niv., hvor både 50 og 200 dages gl. gennemsnit er samlet sammen med en potentiel bundlinie til en kanal (den orange stiplede linie). Brud på 2810-2840 zonen vil yderligere forværre udsigterne for de kinesiske aktiemarked, og det bliver særlig slemt, hvis indexet derefter bryder 2700 niv. (den vandrette røde linie). Det vil bekræfte, at hele opturen siden juli bunden var en korrektion (eller i hvert fald del af en korrektion), og det gør juli bunden usikker.
Posted af John Yde, 16/11/2010
Møllehveden (basis Matif marts 2011) korrigerede opad i går, men der er indtil videre kun tale om en korrektion til den tidligere støttelinie, der nu udgør modstand omkring 218 niv. Et nyt prisfald i dag kan således være første signal om top i hveden i sidste uge og en kommende test af den vigtige støtte omkring 200 niv.
Og der synes netop at være gode muligheder for, at vi ser en ny svækkelse i dag – i hvert fald hvis vi bruger udviklingen i USA som udgangspunkt. Så længe den amerikanske hvede (basis Chicago dec. 2010) holder sig under 695, så er der oplæg til et snarligt nyt dyk mod 623.5 niv. iflg. vores analyse. 
Posted af John Yde, 16/11/2010
New York Feds. William Dudley bliver interviewet af CNBC, hvori han kommenterer bl.a. beskyldningerne fra den tyske finansminister om, at USA prøver at svække dollaren.
New York Feds. William Dudley bliver interviewet af CNBC, hvori... Læs merePosted af John Yde, 15/11/2010
Figuren herover viser udviklingen i de amerikanske municipal bonds (basis Nuveen Barclays Capital Municipa Bond ETF). Det er obligationer, der er udstedt af de amerikanske kommuner, og kursen afspejler derfor også tilliden til, at de er i stand til at betale enhver sit. Sidste uge bød på store kursfald og dermed en tillidsbrist. Pas på, hvis den aktuelle positive reaktion stopper mellem 23.00 og 23.20 i den her viste ETF (Exchange-traded fund – forklaring her: http://en.wikipedia.org/wiki/Exchange-traded_fund)