Finansnyt
Posted af John Yde, 08/07/2010
Figuren herover viser, at inflationspresset i USA er i bund. Den røde kurve viser forbrugerpriserne renset for de volatile olie og fødevarer. Den grønne kurve er Cleveland Feds. vægtede index, der også skal måle kerneinflationen. Begge disse kurver er på “all-time-low” (siden 1971). Den sorte kurve viser inflationsforventningerne på 1 års sigt beregnet af Univ. of Mich., mens den blå kurve er Fed. funds renten. Der er ifølge denne graf ingen grund til at forvente snarlige rentestigninger i USA.
Posted af John Yde, 08/07/2010
Billedet herover indikerer, at Schweiz kan være på vej mod ny negativ inflation – altså deflation. Den grønne kurve viser udviklingen i forbrugerpriserne, mens den røde kurve er producentpriserne. Forbrugerpriskurven knækker markant i negativ retning. Den sorte kurve er 3 mdrs. CHF rente, mens den blå med stjernerne er den schweiziske centralbanks styrerente. Centralbanken har flere gange udtalt, at man vil bekæmpe deflation med næb og kløer. På det seneste har man dog nedtonet risikoen for deflation, selv om chartet altså begynder at vise det modsatte.
Posted af John Yde, 08/07/2010
Der ses en stigende tendens til, at banker i USA restrukturerer deres låneporteføjler, så trængte kunder får længere løbetid på lånene og favorable lånerenter, så de forhåbentligt i fremtiden kan overholde deres gældsforpligtigelser. Det er speciel udtalt på erhvervsejendomsmarkedet, hvilket er med til at udskyde antallet af konkurser og samtidigt udskyder en nedskrivning af dårlige lån på bankernes balancer. Graferne viser, at over 8% at bankernes udlån til erhvervsejendomme har overskredet deres betalingsfrist med 30 dage, og tæt på 45% af lånene som bankerne restrukturerer er lån, har overskredet deres betalingsfrist. Se artiklen på Wall Street Journal: http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704764404575286882690834088.html?mod=WSJ_business_whatsNews
Posted af John Yde, 07/07/2010
Billedet herover viser den normale harmoni mellem udviklingen i råvarerne (orange linie = CRB raw industrials) og USD/CAD (blå linie (vendt på hovedet) samt AUD/USD (grøn linie). Hvis der som ventet er tale om et topmønster i CRB raw industrials, så vil både CAD og AUD falde tilsvarende. Man kan endog argumentere for, at stigningen er en overreaktion, når man betragter udviklingen i Baltic Freight indexet (rød linie), der allerede viser et brud nedad efter en kun meget beskeden modreaktion siden bunden ultimo 2008.
Posted af John Yde, 07/07/2010
Ifølge en undersøgelse af the Conference Board er det kun godt 35% af amerikanerne, der planlægger at holde ferie.
Posted af John Yde, 07/07/2010
De amerikanske tømmerpriser viser en markant nedtrend siden april måned, hvilket er endnu en negativ faktor, der vidner om faldende efterspørgsel. Oven i købet ser det ud til, at en modreaktion opad er ved at være afsluttet, og at nedtrenden derfor risikerer at fortsætte inden længe. Vi kan således konstatere, at adfærdsmodellen nederst netop har ramt 60, hvilket normalt danner øvre grænser for modreaktioner opad i en nedtrend. Lumber befinder sig under både 50 og 200 dages gl. gns.
Posted af John Yde, 07/07/2010
Figuren herover beskriver tydeligere end ord den meget tætte sammenhæng, der er mellem udviklingen i den amerikanske beskæftigelse (rød kurve = månedlig ændring i non-farm payrolls) og detailsalget (blå kurve = årlig udvikling i detailsalget). Det seneste fald i arbejdsløsheden må formodes at lede til et snarligt dyk i detailsalget i USA
Posted af John Yde, 07/07/2010
Grafen (fra Econompic) viser, at afkastet på lange obligationer i USA giver samme afkast som aktiemarkedet de seneste 30 år. Det understreger, at køb og behold strategier ikke nødvendigvis giver et merafkast på aktiemarkedet, uden at der tages hensyn til den overordnede trendsituation.
Posted af John Yde, 07/07/2010
Er der tale om en gedigen husprisboble i Australien, som dette billede antyder. Med udgangspunkt i 1980 = 100 er der tale om en 250% stigning i de inflationsjusterede huspriser i Australien – langt mere end i USA op til 2006/2007 toppen.
Posted af John Yde, 07/07/2010
Grafen (fra zerohedge.com) viser væksten i den amerikanske gæld fra starten af 2008 og ændringen i budgetunderskuddet. Her ses en gennemsnitlig stigning på $400mia. pr. kvartal i gælden og budgetunderskuddet øges gennemsnitlig med $297mia. pr. kvartal.