Finansnyt
Posted af John Yde, 08/07/2010
Antallet af beskæftigede udenfor landbruget i USA falder med 125.000 i juni. Alligevel falder arbejdsløsheden fra 9.7% til 9.5%. Hvordan kan det forekomme i et land, hvor antallet af indbyggere i USA (orange graf) er støt stigende med omkring 180.000 pr. måned? Det er resultatet af, at 652.000 er trådt ud af arbejdsstyrken (grøn graf) i juni måned – det højeste antal på en måned i 15 år. Næsten 1 million er trådt ud de seneste 2 måneder. Det er udtryk for, at mange har opgivet at være jobsøgende, hvilket er kriteriet for at indgå i puljen af registrerede arbejdsløse. Det er værd at notere, at den samlede arbejdsstyrke (grøn graf) har nået sit foreløbige højdepunkt i maj 2009 på trods af, at der kommer over 100.000 nye ind på arbejdsmarkedet hver måned.
Posted af John Yde, 08/07/2010
Figuren herover viser, at inflationspresset i USA er i bund. Den røde kurve viser forbrugerpriserne renset for de volatile olie og fødevarer. Den grønne kurve er Cleveland Feds. vægtede index, der også skal måle kerneinflationen. Begge disse kurver er på “all-time-low” (siden 1971). Den sorte kurve viser inflationsforventningerne på 1 års sigt beregnet af Univ. of Mich., mens den blå kurve er Fed. funds renten. Der er ifølge denne graf ingen grund til at forvente snarlige rentestigninger i USA.
Posted af John Yde, 08/07/2010
Billedet herover indikerer, at Schweiz kan være på vej mod ny negativ inflation – altså deflation. Den grønne kurve viser udviklingen i forbrugerpriserne, mens den røde kurve er producentpriserne. Forbrugerpriskurven knækker markant i negativ retning. Den sorte kurve er 3 mdrs. CHF rente, mens den blå med stjernerne er den schweiziske centralbanks styrerente. Centralbanken har flere gange udtalt, at man vil bekæmpe deflation med næb og kløer. På det seneste har man dog nedtonet risikoen for deflation, selv om chartet altså begynder at vise det modsatte.
Posted af John Yde, 08/07/2010
Der ses en stigende tendens til, at banker i USA restrukturerer deres låneporteføjler, så trængte kunder får længere løbetid på lånene og favorable lånerenter, så de forhåbentligt i fremtiden kan overholde deres gældsforpligtigelser. Det er speciel udtalt på erhvervsejendomsmarkedet, hvilket er med til at udskyde antallet af konkurser og samtidigt udskyder en nedskrivning af dårlige lån på bankernes balancer. Graferne viser, at over 8% at bankernes udlån til erhvervsejendomme har overskredet deres betalingsfrist med 30 dage, og tæt på 45% af lånene som bankerne restrukturerer er lån, har overskredet deres betalingsfrist. Se artiklen på Wall Street Journal: http://online.wsj.com/article/SB10001424052748704764404575286882690834088.html?mod=WSJ_business_whatsNews
Posted af John Yde, 07/07/2010
Ifølge en undersøgelse af the Conference Board er det kun godt 35% af amerikanerne, der planlægger at holde ferie.
Posted af John Yde, 07/07/2010
Figuren herover beskriver tydeligere end ord den meget tætte sammenhæng, der er mellem udviklingen i den amerikanske beskæftigelse (rød kurve = månedlig ændring i non-farm payrolls) og detailsalget (blå kurve = årlig udvikling i detailsalget). Det seneste fald i arbejdsløsheden må formodes at lede til et snarligt dyk i detailsalget i USA
Posted af John Yde, 07/07/2010
Er der tale om en gedigen husprisboble i Australien, som dette billede antyder. Med udgangspunkt i 1980 = 100 er der tale om en 250% stigning i de inflationsjusterede huspriser i Australien – langt mere end i USA op til 2006/2007 toppen.
Posted af John Yde, 07/07/2010
Grafen (fra zerohedge.com) viser væksten i den amerikanske gæld fra starten af 2008 og ændringen i budgetunderskuddet. Her ses en gennemsnitlig stigning på $400mia. pr. kvartal i gælden og budgetunderskuddet øges gennemsnitlig med $297mia. pr. kvartal.
Posted af John Yde, 07/07/2010
Billedet herover fra chartoftheday illustrerer tydeligt, at det nuværende opsving (den røde kurve) er meget svagere end efter tidligere recessioner i USA. Den blå kurve viser, hvordan udviklingen var i snit i perioden 1950-1999 og den grønne linie efter recessionen i 2001.
Posted af John Yde, 07/07/2010
Den ugentlige ledende indikator fra USA falder igen, og er nu ned med 7,7% p.a. Man regner et fald på 10% eller mere for ensbetydende med ny recession. Korelationen med aktiemarkedet (den blå kurve) er tydelig. Faktisk synes aktiemarkedet p.t. at være “bagefter” i nedadgående retning i forhold til den ledende indikator.