Finansnyt
Posted af John Yde, 09/04/2015
Grafen herover viser den danske rentekurve for statsobligationerne (blå linie) og den tilsvarende schweiziske rentekurve (grøn linie). Den schweiziske viser, at der er tale om negativ rente på obligationer med op til 12 årig løbetid (altså til 2027), og at en 50 årig schweizisk statsobligationer kun giver en rente på sølle 0.43%!
Grafen herover viser den danske rentekurve for statsobligationerne (blå linie)... Læs merePosted af John Yde, 09/04/2015
Denne lidt komplekse grafik fra Bloomberg illustrerer udviklingen i rentekurverne i udvalgte lande over det seneste år. Farverne illustrerer højden på rente for statsobligationer med blåt som den højeste rente og brunt som negativ rente. Y-aksen viser landene, mens x-aksen viser obligationernes løbetid. De hvide felter viser blot, at der ikke er aktuelle obligationsserier i det pågældende land med denne løbetid. Det ses tydeligt, at de mørkeblå farver (høj rente) er aftaget over de seneste 12 måneder, mens den brune farve (negativ rente) øges.
Denne lidt komplekse grafik fra Bloomberg illustrerer udviklingen i rentekurverne... Læs merePosted af John Yde, 09/04/2015
Udklippet herover stammer fra det netop offentliggjorte referat af FOMC mødet 17.-18. marts, og det viser med tydelighed, at man er splittet med hensyn til, hvornår man skal sætte renten op. Man konkluderer, at der ikke er noget simpelt kriterie for at beslutte en rentestigning. Hele referatet kan downloades ved at klikke på billedet herunder:
Posted af John Yde, 08/04/2015
Grafikken herover fra Bloomberg Briefs viser den gennemsnitlige løbetid på de 60 mia. € i statsobligationer, som ECB formåede at opkøbe i løbet af marts måned. De i gennemsnit længstløbende obligationer var altså de spanske efterfulgt af de portugisiske på over 11 år, mens de slovenske var de med kortest restløbetid på lidt over 6 år. Den gennemsnitlige løbetid for alle obligationerne var på omkring 9%, som den blå søjle viser.
Grafikken herover fra Bloomberg Briefs viser den gennemsnitlige løbetid på... Læs merePosted af John Yde, 08/04/2015
IMF advarer i en opdatering af sin World Economic Outlook om risikoen for en længere periode med svag økonomisk vækst. En periode med stagnation vil samtidig gøre det ekstra vanskeligt at betale gælden tilbage. Download hele opdateringen af kapitel 3 og 4 ved at klikke på billedet herunder:
Posted af John Yde, 07/04/2015
Reserve Bank of Australia fastholdt renten på 2,25% (den hvide kurve) efter rentemødet til morgen. Man nævner dog specifikt, at man vil lede efter mulighed for at sænke renten igen ved de kommende møder. Inflationen er på vej nedad (p.t. ved 1,7% = den gule kurve), ligesom man ønsker en lavere valutakurs (den blå linie viser AUD/USD). Flere informationer på centralbankens hjemmeside via linket herunder:
Reserve Bank of Australia pressemeddelelse
Reserve Bank of Australia fastholdt renten på 2,25% (den hvide... Læs merePosted af John Yde, 01/04/2015
Det amerikanske opkøbsprogram af obligationer (QE) er forløbet sideløbende med finanspolitiske stimuli fra 2009 til 2014. De finanspolitiske stimuli har givet store underskud på statsbudgettet og en stigende statsgæld. Derfor er der blevet udstedt flere nye statsobligationer, end den amerikanske centralbank har opkøbt i QE. Det fremgår af højre del af grafikken, hvor hele søjlen viser statsunderskuddet, mens den lyseblå del viser obligationskøbene. I Europa er der sat en stopper for de finanspolitiske stimulanser for at holde statsunderskud og -gæld under kontrol. Det lægger en begrænsning på nyudstedelser af statsgæld. CBO, Barclays estimerer, at ECB vil købe for €560 milliarder mere, end nettoudbuddet af obligationer vil stige i samme periode. Det sætter gang i spekulationer om, hvorvidt kan være tvunget til at drosle opkøbene ned for at undgå at give en skævvridning i det europæiske obligationsmarked, når ECB har købt de let tilgængelige obligationer, og det bliver sværere at finde sælgere af obligationer.
Det amerikanske opkøbsprogram af obligationer (QE) er forløbet sideløbende med... Læs merePosted af John Yde, 30/03/2015
Bank of America har lavet en undersøgelse blandt deres kunder for at finde ud af, hvad deres største bekymring er i relation til at investere i obligationer. I januar 2015 var de geopolitiske forhold den største bekymring med 26% af investorerne. I marts er det derimod bobler i obligationsmarkedet, der er den største bekymring og dernæst udbuddet og kvaliteten af udbudte obligationer.
Bank of America har lavet en undersøgelse blandt deres kunder... Læs merePosted af John Yde, 27/03/2015
Den tyske Bundesbank holder i øjeblikket en stor konference om gæld og financiel stabilitet med en lang række internationale talere. Der er mere om denne konference i linket herunder, og der er også arrangeret live transmission, der kan ses ved at klikke på billedet herover:
Den tyske Bundesbank holder i øjeblikket en stor konference om... Læs merePosted af John Yde, 26/03/2015
Det har været et generelt træk blandt økonomer, at de hele tiden forudsiger en bund i renten og en betydelig stigning. Det gælder også for den svenske Riksbank, som siden starten af 2011 konstant har troet, at bunden i renten var lige om hjørnet. Lige nu forventer de, at renten begynder at blive sat op i starten af 2016. Så sent som for et år siden troede Riksbanken, at den svenske rente nu ville være på 1%. Men den er altså nu i -0,25%.
Det har været et generelt træk blandt økonomer, at de... Læs mere