Finansnyt
Posted af John Yde, 04/11/2014
Iflg. flere store amerikanske banker, så ligger smertegrænsen for den amerikanske skiffergas udvinding på mellem 75$ og 77$ for en tønde råolie. Som det fremgår af grafen herunder, så er den amerikanske WTI råolie netop på vej ned i dette niveau (den røde linie), hvilket er med til at trække tæppet væk under de energiselskaber, der udnytter hydraulisk frakturering. Det går naturligvis ud over disse selskabers evne til at svare enhver sit. Grafen herover viser, at netop energi selskabernes andel af det risikobetonede højrente marked i en årrække har været stærkt stigende. Iflg. grafen, der er baseret på tal fra Barclays, udgør de nu over 15% af hele markedet. I grafen herunder viser den hvide kurve kursudviklingen i de højt forrentede obligationer udstedt af energiselskaber. Og det er tydeligt, at der er tale om en markant nedtrend i sammenhæng med olieprisen, selv om obligationspriserne har rettet sig noget fra bunden medio oktober.
Posted af John Yde, 03/11/2014
Det kan være vanskeligt at forholde sig til et årligt opkøbsprogram på 80.000 mia. JPY. Det giver måske lidt mere mening, hvis vi omregner det til 706 mia. USD. Tager man så højde for, at der er 127 mio. indbyggere i Japan og 314 mio. i USA, så svarer det til, at det månedlige amerikanske opkøbsprogram skulle være på 145 mia. $. Det seneste amerikanske opkøbsprogram, kendt som QE3, var oprindeligt på 40 mia. $, mens blev i december 2012 hævet til 85 mia. $. Det er nu helt afviklet. Det japanske program er altså relativt næsten dobbelt så stor som det amerikanske.
Det kan være vanskeligt at forholde sig til et årligt... Læs merePosted af John Yde, 03/11/2014
Fortune skriver, at det, der især drev de japanske finansmarkederne op efter den japanske centralbanks udvidelse af den pengepolitiske lempelse, var det faktum, at man havde “overtalt” GPIF (Government Pension and Investment Fund of Japan) til at ændre sin investeringspolitik. Man vil fremover investeret flere midler i aktier og udenlandske papirer og mindre i de japanske statsobligationer, der vil blive reduceret fra 60% til 35% af porteføljen. Samtidig vil andelen af japanske aktier stige fra 12% til 25%, udenlandske aktier også fra 12% til 25% og udenlandske obligationer fra 11% til 15%. Flere oplysninger i dette link:
Fortune skriver, at det, der især drev de japanske finansmarkederne... Læs merePosted af John Yde, 31/10/2014
Den russiske centralbank hævede renten overraskende kraftigt fra 8% til 9,5% (den hvide kurve). Markedet havde forventet en renteforhøjelse til 8,5%. Det sker på baggrund af den kraftigt svækkede rubel-kurs. Den gule linie viser prisen for en dollar målt i rubler.
Den russiske centralbank hævede renten overraskende kraftigt fra 8% til... Læs merePosted af John Yde, 31/10/2014
Bank of Japan overraskede finansmarkederne til morgen, hvor man annoncerede en udvidelse af det årlige opkøbsprogram fra 70.000 mia. JPY til 80.000 mia. JPY. Dermed viser man en aggressiv holdning til, at der stadigvæk ikke er tale om stabil vækst og sikker inflation. Det har til morgen fået Nikkei indexet til at stige med næsten 5% (den hvide kurve herover), ligesom yennen er blevet svækket betydeligt. I grafen herover er denne kurve vendt på hovedet (den gule linie) for at vise den meget tætte korrelation mellem valutakursen og aktieindexet. Grafen herover viser, hvor Bank of Japans balance svulmer op og altså nu vil vokse endnu hurtigere. Et klik på billedet nederst downloader et eksemplar af Bank of Japans seneste rentemeddelelse.
Posted af John Yde, 30/10/2014
De tekniske signaler indikerer, at nedtrenden i EUR/USD (optrenden i dollaren) er tilbage. Det stemmer også med, at renteforskellen igen favoriserer dollaren frem for euroen, som grafen herover viser. Den hvide kurve viser udviklingen i EUR/USD, mens den gule linie er udtryk for den 2 årige renteforskel mellem eurozonen og USA. Læg mærke til den ganske fine sammenhæng mellem udviklingen i renteforskellen og valutakursen.
De tekniske signaler indikerer, at nedtrenden i EUR/USD (optrenden i... Læs merePosted af John Yde, 30/10/2014
Billedet herover viser en sammenlignende tekst fra de seneste to FOMC møder. Det er kendetegnende, at Fed. denne gang har anlagt en lidt mere positiv tone i forhold til økonomien, og det har faktisk resulteret i, at der nu er et medlem, Minneapolis Feds. Narayana Kocherlakota, der stemte for en fortsættelse af de månedlige opkøb kendt som QE3. Tidligere har det været medlemmer, som stemte imod pga. at ordlyden var for blød. Selve Feds. pressemeddelelse kan findes via linket herunder:
Billedet herover viser en sammenlignende tekst fra de seneste to... Læs mere
Posted af John Yde, 29/10/2014
Bloomberg Briefs viser denne graf, der illustrerer, hvor meget renten er blevet ændret i løbet af 2014. Senest var det Sveriges Riksbank, der sænkede renten til nulpunktet (den gule markering).
Bloomberg Briefs viser denne graf, der illustrerer, hvor meget renten... Læs merePosted af John Yde, 28/10/2014
Klik på billedet herover for at downloade et eksemplar af Norges Banks netop udkomne rapport om finansiel stabilitet 2014.
Klik på billedet herover for at downloade et eksemplar af... Læs merePosted af John Yde, 28/10/2014
Wall Street Journal skriver, at IMF har været tvunget til at hæve renten på SDR (Special Drawing Rights). Sagen er, at renten er faldet så meget, at man risikerede, at de lande, der var med til hjælpe andre lande ud af en krise, oven i købet skulle betale for at yde indskud. Derfor har IMF besluttet at betale min. 0.05% rente, selv om renten skulle gå hen og blive negativ. Årsagen fremgår tydeligt af grafen øverst, der viser, at renten på SDR siden 1980’erne er faldet fra 14% til nu lige over nulpunktet. Yderligere oplysninger i linket herunder:
Wall Street Journal skriver, at IMF har været tvunget til... Læs mere