Finansnyt
Posted af John Yde, 02/12/2015
Grafen herover fra dshort.com viser udviklingen i S&P Composite indexet renset for inflation siden 1871. Den røde linie viser en regressionslinie og kurven nederst viser markedets udsving i forhold til denne trend.
Det fremgår af grafen, at markedet lige nu er 89% over trenden, hvilket godt nok er under 2000 toppen, men det er over både toppen ved finanskrisen og over 1929 toppen før Wall Street krakket.
Grafen herover fra dshort.com viser udviklingen i S&P Composite indexet... Læs merePosted af John Yde, 02/12/2015
Den amerikanske centralbanks Atlanta afdeling producerer et GDPNow index, der forsøger at give et bud på den aktuelle amerikanske vækstrate baseret på de nyligt indkomne data. Den seneste justering af dette index (1. december) viste en nedjustering fra 1,8% til kun 1,4% årlig vækst (den grønne linie).
Det kan ses i lyses af den aktuelle markeds konsensus, der indikerer en vækstrate på næsten det dobbelte (2,5%), som den blå linie viser.
Den amerikanske centralbanks Atlanta afdeling producerer et GDPNow index, der... Læs merePosted af John Yde, 02/12/2015
Grafen herover viser priskomponenten (den hvide kurve) i det ISM index fra USA for november, som blev offentliggjort i går. Retningen på denne er tydeligvis nedad, og det er tydeligt at se sammenhængen mellem denne kurve og udviklingen i forbrugerpriserne (den gule kurve).
Det tyder altså på, at presset på priserne er nedadrettet, snarere end opadrettet, så den amerikanske centralbank kan komme til at stå i en situation, hvor de ønsker at hæve renten på et tidspunkt, hvor den økonomiske vækst falder og inflationen falder.
Det lyder ikke som noget optimalt miks.
Grafen herover viser priskomponenten (den hvide kurve) i det ISM... Læs merePosted af John Yde, 02/12/2015
Posted af John Yde, 02/12/2015
Der var tale om stærkt skuffende ISM tal for den amerikanske industri i går. ISM indexet faldt til 48.6 (den hvide kurve), selv om markedet havde forventet en stigning over 50 niv. Det advarer om, at den økonomiske vækst i den amerikanske økonomi måske ikke er så stærk, som markedet har gået og regnet med, og som den amerikanske centralbank har kalkuleret med.
Vi må dog tilføje, at det tilsvarende PMI index fra Markit ikke viser samme dyk i november tallet, men at retningen er den samme (den gule linie).
Det lægger et negativt pres på vækstforventningerne, da der typisk er en klar sammenhæng mellem ISM og væksten. Se hvordan den blå linie (den kvartårlige amerikanske vækst) skygger den hvide. Hvis billedet holder, så indikerer et negativ overraskelse for 4. kvartals væksten i USA.
Der var tale om stærkt skuffende ISM tal for den... Læs merePosted af John Yde, 01/12/2015
The Economist viser denne grafik, der beskriver sammenhængen mellem finansiel viden og velstand. Y-aksen viser hvor mange procent af de adspurgte, som var i stand til at svare rigtigt på mindst 3 ud af 4 finansielle spørgsmål, mens X-aksen viser størrelsen af bruttonationalproduktet per person regnet i købekraft.
Den stiplede grå linie viser “best fit” i forhold til spredning af landene. Danmark, Sverige og Norge er placeret højest i besvarelsen af de finansielle spørgsmål. England (Britain) er også højt på listen, men her er det interessant, at der er flere kvinder end mænd, der er i stand til at svare rigtigt (rødlig cirkel, mens den blå farve angiver en overvægt af mænd, der svarer rigtigt).
The Economist viser denne grafik, der beskriver sammenhængen mellem finansiel... Læs merePosted af John Yde, 30/11/2015
Den amerikanske olie- og gasindustri er udfordret af en halvering i energipriserne. Det gælder især den nye industri inden for udvinding og produktion af skifterolie og skiftergas. I grafikken ovenfor har det amerikanske *Energi Information Administration’ lavet en opgørelse over 44 virksomheders driftskapital i forhold til deres gældsforpligtigelser. Den viser, at 83% af driftkapitalen går til servicering af disse 44 virksomheders gæld i andet kvartal 2015 (det er baseret på et gennemsnit over 4 kvartaler). Den umiddelbare konsekvens er, at det mindsker villigheden og evnen til nyinvesteringer. Det er i sær de mindre virksomheder, der har udfordringer, og hvor nogle har mistet 90% af deres markedsværdi siden 2014 i følge Forbes.
Den amerikanske olie- og gasindustri er udfordret af en halvering... Læs merePosted af John Yde, 27/11/2015
Indtjeningen i de amerikanske virksomheder viser en negativ årlig vækst i tredje kvartal. Det er resultatet af en opbremsning i den globale vækst. Dertil kommer en styrkelse af dollaren, der svækker den amerikanske konkurrenceevne. I grafen længst til højre er de amerikanske virksomheders indtjening delt op på det indenlandske salg og salget til resten af verden. Det viser tydeligt, at indtjeningsvæksten er hårdest ramt på salget til udlandet. Dermed sætter en stærk dollar sine spor, og det må give den amerikanske centralbank overvejelser om, hvorvidt det er holdbart med rentestigninger, når ECB eventuelt sætter renten ned. Det vil i hvert fald tale for, at dollaren fastholder et højt niveau overfor euroen.
Indtjeningen i de amerikanske virksomheder viser en negativ årlig vækst... Læs merePosted af John Yde, 27/11/2015
Det markante falder i energipriserne begynder at sætte sine spor på olie- og gassektoren. Ifølge en et konsulenthus Graves & Co. vurderes det foreløbigt at have ført til afskedigelser af 250.000 arbejdere på verdensplan. Ifølge en analyse fra ‘Texas Alliance of Energy Producers’ kan en ny afskedigelsesrunde være på vej med op til 40.000-50.000 i Texas. Energipriserne er faldet yderligere siden i andet halvår af 2015, og det risikerer at forstærke denne tendens. Det er tydeligt i grafikken ovenfor, at Texas er den stat i USA, der har været hårdest ramt af afskedigelser i oktober.
Det markante falder i energipriserne begynder at sætte sine spor... Læs merePosted af John Yde, 26/11/2015
Nye ordrer efter varige forbrugsgoder i USA stiger med 3% fra september til oktober mod ventet 1.7%. Det ser ud til at være drevet af flyordrer fra Boeing, der kan have stor indflydelse på den givne måned. Uden flyordrer er der tale om et månedligt fald på 0.4%. Den årlige udvikling viser et fald på 1.1% i oktober. Det er syvende måned i træk med en negativ årlig vækst, hvilket kun er sket tidligere i forbindelse med en recession.
Nye ordrer efter varige forbrugsgoder i USA stiger med 3%... Læs mere