Finansnyt
Posted af John Yde, 05/05/2015
Vi har tidligere vist den ovenstående graf, der viser, hvordan det amerikanske S&P500 aktieindex fortsætter stigningerne, mens der trækkes kapital ud af de amerikanske aktiefonde. Hvem driver så kursstigningerne? Det kunne se ud til, at det er virksomhedernes opkøb af egne aktier. Virksomhedernes opkøb af egne aktier i USA er vist med den gule linie i grafen nedenfor, og det estimeres, at der skal opkøbes for $450 millarder af egne aktier i USA i 2015. Det er på niveau med højdepunktet i 2007. I den nederste graf viser den gule linie væksten i virksomhedernes investeringsniveau (Capex), der viser en nulvækst. Det tyder altså på, at virksomhederne har større fokus på at konsolidere sig fremfor at investere på forventning om vækst. Det er stærk betænkeligt, hvis kursstigningerne hovedsageligt drives af opkøb af egne aktier – det er ikke en holdbar situation.
Posted af John Yde, 04/05/2015
I denne graf fra zerohedge.com viser den røde graf prissætningen af de amerikanske S&P500 aktier. Den er baseret på aktiekursen i forhold (divideret) den forventede indtjening de kommende 12 måneder. Denne prissætning stiger støt og roligt og ligger omkring P/E=17. Normalt følger P/E værdien udviklingen i markedet langsigtede vækstforventninger til indtjeningen for de kommende 5 år. Denne sammenhæng har været dekoblet over det seneste års tid, og det tyder på, at aktiemarkedet er overvurderet. Et andet mål for prissætningen er Shillers P/E, der tager hensyn til de cykliske udsving i økonomien. Shiller P/E ligger tæt på samme høje prissætning som i 2007, og det stemmer meget godt overens med billedet i grafen ovenfor.
I denne graf fra zerohedge.com viser den røde graf prissætningen... Læs merePosted af John Yde, 30/04/2015
Bloomberg har lavet en undersøgelse af stemningen på Wall Street og forventningerne til de kommende 10 år. 7% forventer vækst og højere indtjening end nogensinde og 12% forventer status quo. Derimod tror 43% på, at øgede reguleringer vil ødelægge de fremtidige forretningsmuligheder og skabe tilbagegang, mens 18% forventer et kollaps og en ny finansiel krise.
Bloomberg har lavet en undersøgelse af stemningen på Wall Street... Læs merePosted af John Yde, 30/04/2015
Det amerikanske BNP skuffede med en vækst på 0.2% mod ventet 1.0% i første kvartal. Nettoeksporten (eksport fratrukket import) viser et negativt bidrag for andet kvartal i træk og er påvirket negativt af den markante dollarstyrkelse det seneste år. De offentlige investeringer og forbrug trækker også en smule ned. Den amerikanske centralbank henviser til, at det er midlertidige faktorer, der trækker ned i væksten i første kvartal. Vores business cycle modeller tyder på, at opbremsningen kan fortsætte.
Det amerikanske BNP skuffede med en vækst på 0.2% mod... Læs merePosted af John Yde, 29/04/2015
Se denne video om, hvorfor de rige bliver rigere og øger ulighederne i USA.
Se denne video om, hvorfor de rige bliver rigere og... Læs merePosted af John Yde, 29/04/2015
Conference Boards opgørelse af den amerikanske forbrugertillid viser et fald fra 101.4 til 95.2 i april, hvilket skuffer i forhold til forventningerne om en stigning til 102.2. Forbrugertilliden er tæt forbundet med forbrugernes købelyst. Det fremgår også af grafen, hvor forbrugertilliden (grøn) i lange perioder svinger tæt sammen med den årlige vækst i detailsalget i USA. Der har været en dekobling siden efteråret, hvor vækstraterne i detailsalget er faldet, mens forbrugertilliden er steget. Det ser ud til at denne sammenhæng er genoprettet med de seneste svækkelser i forbrugertilliden.
Conference Boards opgørelse af den amerikanske forbrugertillid viser et fald... Læs mere
Posted af John Yde, 28/04/2015
Apple har været den absolutte højdespringer blandt de 10 største selskaber i Nasdaq Composite index siden 2009 med et afkast på 992.2%, som vist i grafikken ovenfor. Det gør også Apple til verdens største selskab målt på markedsværdi ($775,3 milliarder), hvilket er dobbelt så meget som Google på andenpladsen ($379.4 milliarder).
Apple har været den absolutte højdespringer blandt de 10 største... Læs merePosted af John Yde, 27/04/2015
Grafikken viser S&P500 indexet med den orange linie og tilgangen til aktiebaserede investeringsfonde i USA med den blå. Det er påfaldende, at der sker et fald i de formuen i de aktiebaserede investeringsfonde, mens aktiemarkedet stadigt stiger. Hvem er så køberne?
Mange af de amerikanske virksomheder har et tilbagekøbsprogram af egne aktier. Goldman Sachs estimerer, at virksomheder køber aktier tilbage for $450 milliarder i 2015. Det er lidt skræmmende, hvis det er den primære drivkraft for stigningerne på aktiemarkedet.
Grafikken viser S&P500 indexet med den orange linie og tilgangen... Læs merePosted af John Yde, 24/04/2015
De amerikanske ordrer på langvarige forbrugsgoder steg med hele 4% i marts (de gule søjler). Det betød, at ordretilgangen på årsbasis steg til +1,6% (den hvide kurve).
De amerikanske ordrer på langvarige forbrugsgoder steg med hele 4%... Læs merePosted af John Yde, 24/04/2015
Verdenskortet herover viser sikre (grønne områder) (og usikre= røde områder) lande iflg. den vurdering, som det britiske udenministerium er kommet frem til.
Verdenskortet herover viser sikre (grønne områder) (og usikre= røde områder)... Læs mere