Finansnyt
Posted af John Yde, 15/08/2016
Den japanske centralbank øger sin beholdning af ETF’er. På nuværende tidspunkt er Centralbanken blandt de 5 største aktionærer i 81 virksomheder noteret på Nikkei 225. Centralbanken er på vej til at blive den største aktionær i 55 af disse selskaber inden slutning af 2017. Målet med opkøb af ETF’er, er at øge risikoappetitten i Japan og dermed hjælpe med at nå 2 pct. Inflation hurtigst muligt. Det estimeres at den japanske centralbank har en beholdning af ETF’er på 8,9 trillioner yen (se orange del af grafen). Denne kontroversielle tendens til at centralbanken er blandt de største aktionærer i verdens tredje største aktiemarked, åbner op for spørgsmålet: ”Hvor lang til vil den japanske centralbank kunne have denne politik kørende”.
Den japanske centralbank øger sin beholdning af ETF’er. På nuværende... Læs merePosted af John Yde, 15/08/2016
09.00 DK producentpriser for juli.
09.15 Schweiz producent- og importpriser for juli.
09.30 Sverige privatforbrug for juni.
10.00 Norge handelsbalance for juli.
10.00 Schweiz valutareserver for uge 32.
14.30 US Empire State indexet for august.
15.00 Canada salg af eksisterende boliger for juli.
16.00 US NAHB boligindex for august.
22.00 US nettoflow af investeringer for juni.
03.30 Australien referat af seneste rentemøde.
03.30 Australien salg af nye køretøjer for juli.
06.00 Japan salg af ejerlejligheder for juli.
Posted af John Yde, 11/08/2016
Et studie af Mercatus Center på George Mason University estimerer, at regulering af amerikanske virksomheder har reduceret den samlede økonomiske vækst med 0.8% om året. De er tid og penge, der er brugt på compliance og kontrol fremfor udvikling og ekspansion. Den akkumulerede effekt siden 1980 svarer til en omkostning på $4.000 milliarder, hvilket er større end den samlede tyske økonomi. Studiet baseres på 22 brancher over de seneste 35 år.
Et studie af Mercatus Center på George Mason University estimerer,... Læs merePosted af John Yde, 11/08/2016
Udviklingen af nye teknologier og software til den finansielle sektor (Fintech) er i en rivende udvikling, hvilket eksempelvis har givet nye betalingsformer (mobilepay), skaber digitale valutaer (bitcoin) og grundlag for crowdfunding. USA er i føring af denne udvikling, mens Danmark kan være blandt de nye markedsledere inden for Fintech i følge en artikel om Fintech sektoren. Klik på ovenstående grafik og se visuel fremstilling af en stribe fakta om Fintech.
Udviklingen af nye teknologier og software til den finansielle sektor... Læs merePosted af John Yde, 11/08/2016
Kina har fået løftet en meget stor del af kineserne op i mellemindkomstklassen, hvilket for alvor har taget fart de seneste 10-15 år. Vietnam er en af de nyere “tigerøkonomier”, der siden 1990 har haft en BNP vækst pr. indbygger på 6%. Vietnam har fordelen af at grænse op til det sydlige Kina, hvor en stor del af Kina produktionsvirksomheder er beliggende. Lønningerne stiger hastigt i Kina, og det kan gøre Vietnam til et godt alternativ, da det stadig kan hænge sammen med underleverandører og aftagere i Kina. Grafikken viser, at Vietnam i 1990 havde samme BNP pr. indbygger som Kina i 1977, hvilket er indekseret til 100. En ung befolkning i Vietnam giver gode muligheder for at følge i fodsporet på Kina og fortsætte de høje vækstrater.
Kina har fået løftet en meget stor del af kineserne... Læs merePosted af John Yde, 11/08/2016
Den franske industriproduktion viser et fald på 1.3% på årsbasis i juli, hvilket er noget større end forventningerne på -0.4%. Dermed fortsætter udfordringerne for den franske økonomi, hvor væksten i forvejen ligger lavt på 1.4%. Den må forventes at bevæge sig lavere, da industriproduktionen er tæt forbundet med den samlede økonomiske aktivitet.
Den franske industriproduktion viser et fald på 1.3% på årsbasis... Læs merePosted af John Yde, 11/08/2016
08.00 Sverige PES arbejdsløshed for juli.
08.45 Frankrig forbrugerpriser for juli (endelig)
09.30 Sverige forbrugerpriser for juli.
14.30 US importpriser for juli.
14.30 US nyansøgere til understøttelse i uge 30.
14.30 Canada husprisindex nye huse for juni.
15.45 US Bloomberg forbrugertillid uge 30.
16.00 US misligholdte boliglån i 2. kvartal.
16.00 US MBA tvangsauktioner for 2. kvartal.
03.30 Australien kreditkortkøb for juni.
04.00 Kina industriproduktion for juli.
04.00 Kina detailsalg for juli.
08.00 Tyskland engrospriser for juli.
08.00 Tyskland forbrugerpriser for juli (endelig).
08.00 Tyskland BNP for 2. kvartal (foreløbig).
Posted af John Yde, 10/08/2016
Det amerikanske engrossalg overrasker positiv med en månedlig stigning på 1.9% i juni, hvilket er det største spring siden september 2012. Alligevel stiger engroslagrene med 0.3%. Den årlige udvikling viser stadig et fald i engrossalget, mens lagrene stiger. Derfor fastholdes forholdet mellem engroslagre og engrossalg (engroslager divideret med engrossalg) på et højt niveau, som vist i grafikken nedenfor. Dette forhold mellem salg og lager er kun nået op på tilsvarende niveauer forud for en recessionsfase.
Posted af John Yde, 10/08/2016
Produktiviteten blandt medarbejder uden for landbruget i USA viser et fald i 2. kvartal med 0.6% mod ventet stigning på 0.4%. Det er tredje kvartal i træk med fald i produktiviteten, hvilket ikke er sket siden 1979. Det samlede fald i produktiviteten de seneste 3 kvartaler er det største siden 1993. En af forklaringerne kan være, at den amerikanske økonomi viser en opbremsning, hvilket også skinner igennem på et fald i kapacitetsudnyttelsen.
Produktiviteten blandt medarbejder uden for landbruget i USA viser et... Læs merePosted af John Yde, 10/08/2016
Kun få økonomer anvender business cycle modeller. Principielt måler business cycle modeller afvigelser fra trenden. BNP har en trend. De gamle konjunkturmestre anvendte 9 års centreret glidende gennemsnit. BNP bevæger sig over og under dette gennemsnit. F.eks. var BNP over trenden i både 2000 og i 2007. I 2003 og i 2009 var BNP under trenden. Der er et afgørende problem knyttet til et centreret glidende gennemsnit. Det forskyder sig en halv gang. Et simpelt eksempel som forklarer problemstillingen. Vi har 3 observationer: 10, 20 og 30. Gennemsnittet er 20. Normalt vil man placere dette gennemsnit under 30, men det er jo ikke her gennemsnittet ligger. Det ligger under 20. Det giver os den udfordring, at der ikke ligger et gennemsnit under 30, så vi kan måle om BNP er over trenden eller under trenden. Vi skal beregne afstanden. Hvis gennemsnittet f.eks. er 22, så ligger BNP over ligevægt. Det kan løses ved en matematisk model eller man kan gætte på, hvordan gennemsnittet vil se ud. Uanset om man løser det ved en matematisk model eller ved et visuelt gæt, vil begge modeller være forkerte, men dog ikke, så de ikke kan anvendes. Demetra Business Cycle Model har ikke denne problemstilling, fordi den bygger på en såkaldt MACD model, der er ført a`jour uden den nævnte problemstilling. Det vigtigste ved en model er, at den er korrekt i faserne. I figuren har vi vist Demetra Modellen med 4 faser. Målingen for de 4 faser er foretaget fra vendingerne til ligevægt og fra ligevægt til vendingerne. Fase 1 er den stærkeste vækstperiode og her derfor den højeste vækst. Fase 2 har en lavere vækst end fase 1. Fase 3 har altid negativ eller ingen vækst. Fase 4 viser ny vækstfremgang, men under fase 1. Der er kun 1 periode i Demetra Business Cycle model, hvor der ikke er overensstemmelse med denne udvikling. Det er i overgangen fra 2003 til 2006. Vi er nu i fase 2. Vi kan endnu ikke dokumentere, at vi kommer i fase 3. For at forecaste dette skal vi se på leading indicators, der også er i fase 2, men har været det før BNP cyklen. Se eventuelt videoen om Business Cyclen.