Finansnyt
Posted af John Yde, 25/11/2014
Grafen herover stammer fra FNs statistik og viser udviklingen i den kinesiske demografi frem mod 2100 ud fra forskellige forudsætninger. Kurven viser forholdet mellem ældre (over 65 år) og unge (under 14 år) mod folk i den arbejdsduelige alder. Det vil altså sige, at kurven viser muligheden for fremtidig produktiv arbejdskraft i relation til de udenfor arbejdsmarkedet. De 4 kurver viser en fremskrivning baseret på høj fødselsrate (blå linie) og lav fødselsrate (lilla linie). Selv med en høj fødselsrate vil forholdet være på sit bedste nu og blive forringet til det dobbelte, hvorved der vil være over 70 over 65 år/under 14 år) relativt til 100 i den arbejdsproduktive alder.
Grafen herover stammer fra FNs statistik og viser udviklingen i... Læs merePosted af John Yde, 25/11/2014
Grafikken herover fra Reuters bygger på tale fra USDA (det amerikanske landbrugsministerium) og viser til venstre verdens største sukker producenter, i midten verdens største importører og til højre verdens største forbrugere.
Grafikken herover fra Reuters bygger på tale fra USDA (det... Læs merePosted af John Yde, 25/11/2014
08.45 ECB’s Nowotny taler i Østrig.
10.00 Tyskland IFO erhvervstillid for november.
14.30 US Chicago Fed. aktivitetsindex for oktober.
15.30 ECB annoncerer køb af dækkede obligationer.
15.45 US Markit PMI service og -samlet for nov.
16.30 US Dallas Fed. produktionsaktivitet for nov.
00.50 Japan producentpriser service for oktober.
00.50 Bank of Japans referat fra rentemøde 31. okt.
02.00 Bank of Japans Kuroda på pressekonference.
03.00 Kina leading indicators for oktober.
05.00 Bank of Japans Nakaso taler i Tokyo.
06.30 Norge forbrugertillid for 4. kvartal.
08.00 Tyskland BNP for 3. kvartal (endelig)
08.00 Tyskland import og eksport i 3. kvartal.
08.00 Tyskland privat- og offentlig forbrug i 3. kvartal
Posted af John Yde, 24/11/2014
Trenden er fortsat ikke bekræftet i adfærdsindikatoren, så vi fastholder ikke at have aktier i porteføljen.
http://youtu.be/c-phnB30LsA
Trenden er fortsat ikke bekræftet i adfærdsindikatoren, så vi fastholder... Læs merePosted af John Yde, 24/11/2014
Markit har lavet en undersøgelse blandt 6.100 virksomheder om deres forventninger til aktiviteten det kommende år. Den viser et fald i optimismen i opgørelsen i oktober i både UK, Eurozonen, USA, Japan og globalt. Grafikken viser procentdelen af virksomheder, der er positive fratrukket den procentdel, der er negative. Der er en overvægt på knap 30% på globalt plan i 3. kvartal i sammenligning med tæt på 40% i 2. kvartal.
Markit har lavet en undersøgelse blandt 6.100 virksomheder om deres... Læs merePosted af John Yde, 24/11/2014
Siden 2007 har den kinesiske regering instrueret bankerne i at lave flere udlån til små virksomheder, som traditionelt er de mest effektive virksomheder. Det har bankerne tidligere været tilbageholdende med, da det er forbundet med større risici. Så har det været nemmere at yde lån til virksomheder, der er helt eller delvist statsejet med en garanti fra den kinesiske regering. Bankerne stiller krav til de små virksomhederne om en garantistillelse. Det kan ske ved, at en anden virksomhed stiller en garanti for den pågældende låntager overfor banken. Denne type garanteret långivning er vokset og fylder 17% i de 4 største banker og omkring 1/3 i de resterende banker. Udfordringen med denne type långivning er, at hvis en virksomhed går konkurs, kan det trække de virksomheder, der har stillet garantier, med i faldet. Derfor er frygten, at det skaber et ‘edderkoppespind’ af lån, der kan bringe flere virksomheder i problemer, hvor dårlige virksomheder kan smitte af på den sunde del af økonomien. Det kan i givet fald få bankerne til at stoppe denne type långivning og få en vigtig lånekilde til at stoppe.
Siden 2007 har den kinesiske regering instrueret bankerne i at... Læs merePosted af John Yde, 24/11/2014
08.45 ECB’s Nowotny taler i Østrig.
10.00 Tyskland IFO erhvervstillid for november.
14.30 US Chicago Fed. aktivitetsindex for oktober.
15.30 ECB annoncerer køb af dækkede obligationer.
15.45 US Markit PMI service og -samlet for nov.
16.30 US Dallas Fed. produktionsaktivitet for nov.
00.50 Japan producentpriser service for oktober.
00.50 Bank of Japans referat fra rentemøde 31. okt.
02.00 Bank of Japans Kuroda på pressekonference.
03.00 Kina leading indicators for oktober.
05.00 Bank of Japans Nakaso taler i Tokyo.
06.30 Norge forbrugertillid for 4. kvartal.
08.00 Tyskland BNP for 3. kvartal (endelig)
08.00 Tyskland import og eksport i 3. kvartal.
08.00 Tyskland privat- og offentlig forbrug i 3. kvartal
Posted af John Yde, 21/11/2014
Boston Consulting Group laver en årlig rapport om kapitalforvaltning på globalt plan. Den viser, at der i 2013 var €68.7 billioner under forvaltning, hvilket er højere end $54.7 billioner i 2007. Kapitalforvalternes indtægt fra honorar er steget 11% fra 2012 til 2013 og omkostningerne ligger 7% højere. Den samlede indtjening for kapitalforvaltningsindustrien er steget 17% fra 2012 til 2013, men ligger stadig 7% under niveauet fra 2007.
Boston Consulting Group laver en årlig rapport om kapitalforvaltning på... Læs merePosted af John Yde, 21/11/2014
National Association of Active Investment Managers (NAAIM) er en non-profit organisation for registrerede finansielle rådgivere i USA. NAAIM laver en ugentlig opgørelse af de professionelle finansielle rådgiveres holdning til aktiemarkedet. Den viser et markant fald i forbindelse med nedturen i september og første del af oktober under 20%, hvilket er bearish. Den er kommet stærkt tilbage den seneste måned til over 80% og viser, at optimismen blomstrer igen blandt de professionelle rådgivere. Det samme gælder de private investorerne i USA, hvor der kun er 15%, der er negative på aktiemarkedet, hvilket er det laveste i 9 år. Der er grund til at være betænkelig, når den positive holdning bliver så ensrettet. Så har investorerne allerede positioneret sig efter kursstigninger, og derfor er der ikke så mange nye købere til at drive aktiekurserne højere.
National Association of Active Investment Managers (NAAIM) er en non-profit... Læs merePosted af John Yde, 21/11/2014
Goldman Sachs prognoser forventer en stigning på 5% i det amerikanske aktiemarked i 2015. Goldman Sachs forventer, at virksomhedernes indtjening (EPS) vil være støt stigende frem til udgangen af 2018 fra det nuværende niveau på i gennemsnit $116 pr. aktie for S&P500 selskaberne til $150 pr. aktie i 2018. På den baggrund forventes S&P500 at stige til 2400 i 2018 fra det nuværende niveau på 2052.75. Det ligner den klassisk måde, som bankerne forudsiger aktiemarkedet. Det savner enhver form for analyse af de cykliske bevægelser i økonomien. Vi ved, at økonomien bevæger sig i cykliske bevægelser på 9-11 år fra et lavpunkt i konjunkturen og frem til det næste. Seneste lavpunkt var i 2009, og dermed vil et estimat være, at økonomien skal igennem en recession i perioden frem til næste lavpunkt i 2018-2020. Derfor virker det ikke sandsynligt, at Goldmans Sachs prognosen kommer til at holde stik. Goldman Sachs lavede samme forudsigelse om stigninger de næste 4 år, da aktiemarkedet var ved toppen i 2000 og i 2007.
Goldman Sachs prognoser forventer en stigning på 5% i det... Læs mere