Finansnyt
Posted af John Yde, 28/05/2013
08.00 Schweiz handelsbalance for april.
08.00 Tyskland importpriser for april.
08.45 Frankrig forbrugertillid for maj.
09.30 Sverige producentpriser for april
09.30 Sverige handelsbalance for april.
11.30 Bank of Englands Haldane taler i Frankfurt.
14.00 ECB’s Jörg Asmussen taler i Berlin.
15.00 US Caseschiller husprisindex for marts.
16.00 US Richmond Fed. produktionsindex for maj.
16.00 US Conference Board forbrugertillid for maj.
16.30 US Dallas Fed.’s produktionsindex for maj.
19.00 Bank of Englands Tucker taler i London.
01.50 Japan detailsalg for april.
02.00 Bank of Japans Kurado taler i Tokyo.
02.30 Australien Westpac Leading index for marts.
03.30 Australien fuldendt byggeri for 1. kvartal.
08.00 Schweiz UBS forbrugsindikator for april.
Posted af John Yde, 27/05/2013
ECB fører 1 pengepolitik, der skal matche 17 landes finanspolitik. Det er en uholdbar konstruktion, hvilket er blevet synligt i forbindelse med finanskrisen. Selvom der føres én pengepolitik, står de respektive lande overfor forskellige renteniveau, hvilket påvirkes af landenes kreditvurdering og økonomiske forhold. Lande som Spanien og Italien har en lånerente, der er næsten dobbelt så stor som Frankrig og Tyskland på nyudlån til virksomheder på under €1 million med en løbetid på 1 til 5 år. Det er vist i grafen ovenfor. Det stiller dem i en dårlige konkurrencesituation og nedenstående graf viser, at misligholdelsen af lånene er støt stigende i Italien og Spanien. I følge BNP Paribas estimater vil denne tendens fortsætte. Derfor har ECB chef Mario Draghi også påpeget, at der er udfordringer med at få likviditet ud til små- og mellemstore virksomheder i de ‘perifere’ Euroland. Derfor overvejer ECB alternative instrumenter til at sikre, at virksomhederne får adgang til kapital. Spørgsmålet er, om ECB selv vil påtage sig yderligere risici i lånemarkedet eller vil involvere den Europæiske Investeringsbank?
Posted af John Yde, 27/05/2013
De tyske virksomheders investeringer i fabrikker og produktionsudstyr viser et årligt fald på 6%. Det er et større fald end under IT-boblen i 2000-2003. Udviklingen stemmer overens med, at indkøbernes forventningsindex (PMI) signalerer tilbagegang, og business cycle modellerne viser aftagende vækstrater og varsel om en recession i 2. halvår af 2013.
De tyske virksomheders investeringer i fabrikker og produktionsudstyr viser et... Læs merePosted af John Yde, 27/05/2013
I Japan er markedsværdien af aktiemarkedet $3.3 trilliarder, mens markedsværdien af statsobligationer er $11.5 trilliarder. Til sammenligning er aktiemarkedet i USA på $19.6 trilliarder, mens statsobligationerne udgør $16.7 trilliarder. Det giver begrænsninger for Japan i at føre samme aggressive pengepolitik som i USA. I USA vil likviditet fra centralbankens køb og salg af statsobligationer nemt kunne flyttes ind og ud af aktiemarkedet. I Japan vil et tilsvarende salg af statsobligationer skulle presses ned i et aktiemarked med meget mindre markedsværdi – der bliver altså ‘kø ved indgangen’ til aktiemarkedet. Derfor er den aggressive pengepolitik i Japan kilde til større volatilitet på de finansielle markeder. Det er en del af forklaringen på den meget markante optur i Nikkei indexet siden efteråret. Den aggressive pengepolitik i Japan har betydet en større stigning i statsrenterne, der rammer de japanske banker, som typisk har reservekapital placeret i statsobligationer. Stigende renter løfter også gældsbyrden på den japanske regerings store statsgæld. Derfor står regeringen og Bank of Japan i et dilemma, hvor de går stålsat efter inflation på 2% i marts 2016 i kombination med at renterne skal holdes lave. Samtidigt skal de forsøge at begrænse volatiliteten på de finansielle markeder. Det virker som en mildest talt svær opgave.
I Japan er markedsværdien af aktiemarkedet $3.3 trilliarder, mens markedsværdien... Læs merePosted af John Yde, 27/05/2013
USA holder Memorial Day i dag for at minde de faldne soldater. Grafikken viser, hvor stor en andel af den amerikanske befolkning, der har indgået i de væbnede styrker siden 1790. Det gælder også under den amerikanske borgerkrig. Andelen har været faldende siden korea-krigen og ligger på laveste niveau siden 1940.
USA holder Memorial Day i dag for at minde de... Læs merePosted af John Yde, 27/05/2013
Spillelysten på lotterier viste vækst på 7% i 2013 til $275 milliarder ifølge La Fleurs på verdensplan. Europæere er de største spillefugle med et forbrug på $113 milliarder på spil. En gennemsnitlig italiener bruger $480 om året på spil. Singapore ligger på over det dobbelte med $1000 pr. indbygger. Grafikken viser omsætning blandt verdens største spiludbydere
Spillelysten på lotterier viste vækst på 7% i 2013 til... Læs merePosted af John Yde, 27/05/2013
09.30 Sverige detailsalg for april.
09.30 Riksbankens finansielle stabilitetsrapport.
10.00 Norge arbejdsløshed for marts.
01.50 Japan prisindex for servicesektor i april.
05.45 Bank of Japans Miyao taler i Tokyo.
07.00 Japan erhvervstillid små virksomheder i maj.
08.00 Schweiz handelsbalance for april.
08.00 Tyskland importpriser for april.
Bemærk lukket mandag i USA pga. Memorial Day
09.30 Sverige detailsalg for april. 09.30 Riksbankens finansielle stabilitetsrapport. 10.00... Læs merePosted af John Yde, 24/05/2013
De 400 rigeste amerikanere har en større formue end 60% af den amerikanske befolkning – se det illustreret i denne video.
De 400 rigeste amerikanere har en større formue end 60%... Læs merePosted af John Yde, 24/05/2013
08.00 Tyskland BNP for 1. kvartal (endelig)
08.00 Tyskland GfK forbrugertillid for juni.
08.45 Frankrig erhvervstillid for maj.
09.00 Bank of Englands Fisher taler i Cardiff.
09.15 Sverige forbrugertillid for maj.
09.15 Sverige erhvervstillid for maj.
10.00 Tyskland IFO erhvervstillid for maj.
10.30 UK BBA boligudlån for april.
12.00 ECB’s Jens Weidman taler i Paris.
14.30 ECB’s Vitor Constancio taler i Brussel.
14.30 US order varige forbrugsgoeder for april.
Søndag
06.50 Bank of Japans Kuroda taler i Tokyo.
Mandag
01.50 Japan referat fra seneste rentemøde.
03.30 Kina industriens indtjening i april.
08.00 Tyskland BNP for 1. kvartal (endelig) 08.00 Tyskland GfK... Læs mere
Posted af John Yde, 23/05/2013
Business cyclen (USA) med leading, coinciden og lagging indicators har et rotationsprincip. Det betyder, at leading indicators leder lagging indicators og lagging indicators leder leading indicators. I den øverste figur har vi vist forholdet mellem leading indicators og lagging indicators. Vi har samtidig vist 9 års cyklen i den økonomiske udvikling. Vi ser også et 12 måneders glidende gennemsnit på forholdet. I den nederste kurve ser vi en growth cycle, som er en 36 måneders procentvis udvikling på forholdet. Vi kan også se, at growth cyclen bevæger sig omkring en ligevægtslinie. Egentlig har growth cyclen 4 faser: 2 over ligevægt og 2 under ligevægt. Når modellen bevæger sig ned under ligevægtslinien går der i gennemsnit 10 måneder, så er USA i recession. De røde markeringer er de officielle recessionsperioder fra NBER.org. Vi har netop set growth cyclen bevæge sig under ligevægt.
Business cyclen (USA) med leading, coinciden og lagging indicators har et... Læs mere