Finansnyt
Posted af John Yde, 28/05/2013
Europa Kommissionens 2020 plan er en reduktion af drivhus-gasser på 20% under 1990 niveauet, og at 20% af energien skal være fra æredygtige kilder (grøn energi). Europa kommissionen har erkendt, at sol- og vindenergi ikke kan opfylde behovet om 20% grøn energi alene. Derfor har de åbnet op for ‘træ’ som en bæredygtig energikilde, så længe der sker en genplantning i de fældede arealer. Emissionen er kemikalier fra afbrænding af træ er mindre end kul. De økonomiske incitamenter fra produktionen af grøn energi har fået en række europæiske kulkraftværker til at sadle om til træpiller. Det har givet et boom i træindustrien i USA, hvor der er langt mindre restriktioner på fældning af store skovarealer end i Europa, som arbejder hårdt imod fældning i lande med sjældne træarter. Grafikken fra Wall Street Journal viser et stor spring opad i eksporten af træpiller fra 6 sydstater i USA. Det virker lidt paradoksal, at træpiller til grøn energi skal transporteres hele vejen fra USA med større CO2 udslip til følge, når det i princippet kan produceres i Europa. Samtidigt betyder det, at hårdt trængte arbejdspladser bliver sendt til USA.
Europa Kommissionens 2020 plan er en reduktion af drivhus-gasser på... Læs merePosted af John Yde, 28/05/2013
Det europæiske banker har reduceret deres indskud med 19% i ECB fra $1.42 trillioner i september 2012 til $1.15 trillioner ved udgangen af marts. Det viser en opgørelse fra Wall Street Journal blandt de 12 største banker. En del af forklaringen er, at de europæiske banker er i gang med at betale tilbage på et 3 årig lån på €1 trillion, som de blev bevilget af af ECB i slutningen af 2011 og starten af 2012 til 1% i rente. En anden forklaring er, at bankerne har brug for mindre reservekapital, hvor tilliden til de finansielle markeder stiger. Det får nogle banker til at skifte indskuddet til 0% i rente i ECB ud med aktiver med et højere afkast. Det er generelt set aktiver, der skal være bagstopper for en eventuel ny opblomstring af krisen i Europa. Derimod mangler vi at se tegn på, at en øget udlånsaktivitet til private og virksomheder, der skal skabe grundlaget for at få vendt den negative vækst i Eurozonen.
Det europæiske banker har reduceret deres indskud med 19% i... Læs merePosted af John Yde, 28/05/2013
Virksomheders skattebetalinger er kommet i fokus. Især det multinationale selskaber. I denne grafik fra New York Times er den effektive skatteprocent for de 500 S&P500 selskaber vist for perioden 2007-2012. Farverne viser de respektive skatteintervaller og cirklens størrelse er udtryk for virksomhedens markedsværdi. Apple har en effektiv skatteprocent på 14%, men Amazon ligger på 6%. Tryk på grafikken, der giver et link til en interaktive grafik, der kan opdele efter sektorer. Der kan samtidigt søges på enkeltselskaber.
Virksomheders skattebetalinger er kommet i fokus. Især det multinationale selskaber.... Læs merePosted af John Yde, 28/05/2013
08.00 Schweiz handelsbalance for april.
08.00 Tyskland importpriser for april.
08.45 Frankrig forbrugertillid for maj.
09.30 Sverige producentpriser for april
09.30 Sverige handelsbalance for april.
11.30 Bank of Englands Haldane taler i Frankfurt.
14.00 ECB’s Jörg Asmussen taler i Berlin.
15.00 US Caseschiller husprisindex for marts.
16.00 US Richmond Fed. produktionsindex for maj.
16.00 US Conference Board forbrugertillid for maj.
16.30 US Dallas Fed.’s produktionsindex for maj.
19.00 Bank of Englands Tucker taler i London.
01.50 Japan detailsalg for april.
02.00 Bank of Japans Kurado taler i Tokyo.
02.30 Australien Westpac Leading index for marts.
03.30 Australien fuldendt byggeri for 1. kvartal.
08.00 Schweiz UBS forbrugsindikator for april.
Posted af John Yde, 27/05/2013
ECB fører 1 pengepolitik, der skal matche 17 landes finanspolitik. Det er en uholdbar konstruktion, hvilket er blevet synligt i forbindelse med finanskrisen. Selvom der føres én pengepolitik, står de respektive lande overfor forskellige renteniveau, hvilket påvirkes af landenes kreditvurdering og økonomiske forhold. Lande som Spanien og Italien har en lånerente, der er næsten dobbelt så stor som Frankrig og Tyskland på nyudlån til virksomheder på under €1 million med en løbetid på 1 til 5 år. Det er vist i grafen ovenfor. Det stiller dem i en dårlige konkurrencesituation og nedenstående graf viser, at misligholdelsen af lånene er støt stigende i Italien og Spanien. I følge BNP Paribas estimater vil denne tendens fortsætte. Derfor har ECB chef Mario Draghi også påpeget, at der er udfordringer med at få likviditet ud til små- og mellemstore virksomheder i de ‘perifere’ Euroland. Derfor overvejer ECB alternative instrumenter til at sikre, at virksomhederne får adgang til kapital. Spørgsmålet er, om ECB selv vil påtage sig yderligere risici i lånemarkedet eller vil involvere den Europæiske Investeringsbank?
Posted af John Yde, 27/05/2013
De tyske virksomheders investeringer i fabrikker og produktionsudstyr viser et årligt fald på 6%. Det er et større fald end under IT-boblen i 2000-2003. Udviklingen stemmer overens med, at indkøbernes forventningsindex (PMI) signalerer tilbagegang, og business cycle modellerne viser aftagende vækstrater og varsel om en recession i 2. halvår af 2013.
De tyske virksomheders investeringer i fabrikker og produktionsudstyr viser et... Læs merePosted af John Yde, 27/05/2013
I Japan er markedsværdien af aktiemarkedet $3.3 trilliarder, mens markedsværdien af statsobligationer er $11.5 trilliarder. Til sammenligning er aktiemarkedet i USA på $19.6 trilliarder, mens statsobligationerne udgør $16.7 trilliarder. Det giver begrænsninger for Japan i at føre samme aggressive pengepolitik som i USA. I USA vil likviditet fra centralbankens køb og salg af statsobligationer nemt kunne flyttes ind og ud af aktiemarkedet. I Japan vil et tilsvarende salg af statsobligationer skulle presses ned i et aktiemarked med meget mindre markedsværdi – der bliver altså ‘kø ved indgangen’ til aktiemarkedet. Derfor er den aggressive pengepolitik i Japan kilde til større volatilitet på de finansielle markeder. Det er en del af forklaringen på den meget markante optur i Nikkei indexet siden efteråret. Den aggressive pengepolitik i Japan har betydet en større stigning i statsrenterne, der rammer de japanske banker, som typisk har reservekapital placeret i statsobligationer. Stigende renter løfter også gældsbyrden på den japanske regerings store statsgæld. Derfor står regeringen og Bank of Japan i et dilemma, hvor de går stålsat efter inflation på 2% i marts 2016 i kombination med at renterne skal holdes lave. Samtidigt skal de forsøge at begrænse volatiliteten på de finansielle markeder. Det virker som en mildest talt svær opgave.
I Japan er markedsværdien af aktiemarkedet $3.3 trilliarder, mens markedsværdien... Læs merePosted af John Yde, 27/05/2013
USA holder Memorial Day i dag for at minde de faldne soldater. Grafikken viser, hvor stor en andel af den amerikanske befolkning, der har indgået i de væbnede styrker siden 1790. Det gælder også under den amerikanske borgerkrig. Andelen har været faldende siden korea-krigen og ligger på laveste niveau siden 1940.
USA holder Memorial Day i dag for at minde de... Læs merePosted af John Yde, 27/05/2013
Spillelysten på lotterier viste vækst på 7% i 2013 til $275 milliarder ifølge La Fleurs på verdensplan. Europæere er de største spillefugle med et forbrug på $113 milliarder på spil. En gennemsnitlig italiener bruger $480 om året på spil. Singapore ligger på over det dobbelte med $1000 pr. indbygger. Grafikken viser omsætning blandt verdens største spiludbydere
Spillelysten på lotterier viste vækst på 7% i 2013 til... Læs merePosted af John Yde, 27/05/2013
09.30 Sverige detailsalg for april.
09.30 Riksbankens finansielle stabilitetsrapport.
10.00 Norge arbejdsløshed for marts.
01.50 Japan prisindex for servicesektor i april.
05.45 Bank of Japans Miyao taler i Tokyo.
07.00 Japan erhvervstillid små virksomheder i maj.
08.00 Schweiz handelsbalance for april.
08.00 Tyskland importpriser for april.
Bemærk lukket mandag i USA pga. Memorial Day
09.30 Sverige detailsalg for april. 09.30 Riksbankens finansielle stabilitetsrapport. 10.00... Læs mere