Finansnyt
Posted af John Yde, 13/06/2012
Vi har kun præcise data for 2 historiske boligbobler i USA. Den ene fandt sted i 1873 og den anden i 1929. Vi kan dog konstatere fra Edward Deweys chart fra bogen “Cykles”, at der var en markant nedtur i boligmarkedet fra ca. 1815 til 1825. Der er tale om en 18 1/3 års cyklus. En ny svækkelse fandt sted i ca. 1835 til 1845. Umiddelbart synes der ikke i den periode at være tale om en kredit- og boligboble. Men der er grund til at bemærke, at råvarepriserne faldt markant sammen med renterne. I de 2 perioder, hvor vi har set en kredit- og boligboble kan vi konstatere, at sådanne bobler fører til en langvarig krise, der fører til markant rentefald og råvareprisfald. Vi ser i øjeblikket en nedtrend i de samlede råvarepriser. Det har stået på i nogen tid. Vi har en forventning om, at denne tendens vil fortsætte – især når vi betragter historien. Spørgsmålet er, om det er anderledes denne gang. Vi tror det ikke. Mennesker har en tendens til at reagere på samme måde i historien. Det er vigtigt at forstå, at konjunkturerne er skabt af “almindelige mennesker”. Det er deres adfærd, der styrer den økonomiske udvikling. Årsagen til at “almindelige mennesker” reagerer som de gør, skyldes også den adfærd politikere udviser sammen med centralbankerne. Det er en historisk kendsgerning. Politikere reagerer altid for sent. Efterfølgende får vi en konservativ økonomisk tilgang, fordi det ikke må ske igen. Men alligevel sker det igen. Årsagen er, at nye generationer ikke kender til større økonomiske nedture. De nye generationer af ledende bankfolk har oplevet en markant økonomisk optur siden 1993 uden større tab. Det ændrer den psykologisk tilgang til tabssituationen. Nu har bankerne fået tab. Så ændres den psykologiske tilgang. Risikoadfærden ændres blandt bankfolk og investorer. Derfor er det vore opfattelse, at den økonomiske krise vil vare i adskillige år.
Vi har kun præcise data for 2 historiske boligbobler i... Læs merePosted af John Yde, 13/06/2012
En artikel forsøger at finde hoved og hale i, hvor stor det globale derivatmarked er. Der er jo stadigvæk i høj grad tale om et ureguleret marked, der på et tidspunkt risikerer at virke som en tidsindstillet bombe under hele det finansielle system og gøre Lehman Bros. krisen til en dværg i sammenligning. Flere estimerer, at det globale derivatmarked er på mere end 1.000.000 mia. $, hvilket i givet fald vil være ca. 20 gange mere end verdens bruttonationalprodukt. Hvis vi antager, at verdens befolkning er på 7 mia. personer, så vil det altså betyde, at der er derivater for 850.000.000 kr. for hver indbygger på jorden. I sandhed skræmmende tal! Flere oplysninger i dette link:
En artikel forsøger at finde hoved og hale i, hvor... Læs merePosted af John Yde, 13/06/2012
The Economist viser på kortene herover, hvordan tendensen mod fred har udviklet sig fra 2007 til 2012. Iflg. den brugte målestok er uroen blevet stærkere i Mellemøsten, mens freden er blevet mere dominerende i især Sydamerika.
The Economist viser på kortene herover, hvordan tendensen mod fred... Læs merePosted af John Yde, 13/06/2012
De 10 årige spanske renter nåede over 6,80% i går, hvilket er det højeste niveau, siden krisen startede og dermed højere en toppen i forbindelse med kulminationen på den græske krise i november 2011.
De 10 årige spanske renter nåede over 6,80% i går,... Læs merePosted af John Yde, 13/06/2012
08.00 Tyskland forbrugerpriser for maj (endelige tal).
09.15 Schweiz producentpriser for maj.
11.00 Eurozone industriproduktion for april.
12.00 Sveriges Riksbanks Stefan Ingves taler i Stockholm.
14.30 US producentpriser for maj.
14.30 US detailsalget for maj.
16.00 US erhvervslagre for april.
16.30 US ugentlige olielagerstatistik.
03.00 Australien forbruger inflationsforventninger.
06.30 Japan industriproduktionen for april (endelige tal).
08.00 Tyskland engrospriserne for maj.
Posted af John Yde, 12/06/2012
En af de potentielt største forhindringer for en snarlig genoptagelse af nedtrenden i EUR/USD synes at være, at markedet allerede er ekstremt negativt positioneret i forhold til euroen. Det indikerer i hvert fald de seneste tal for positionerne i futuresmarkedet. De viser, at det spekulative nettosalg er forøget i sidste uge, så der er er 214.000 flere salgs- end købskontrakter blandt de ikke-kommercielle positioner (den rød/grønne kurve). Der er, som det ses i grafen herover, normalt en god sammenhæng med EUR/USD kursen (den blå linie). Men grafen siger naturligvis ikke noget om, hvorvidt en ekstrem situation bliver endnu mere ekstrem – altså om spekulationen mod euroen fortsat tager til. Den røde linie nederst viser, hvor oversolgt (eller overkøbt) kursen er i forhold til trenden, og her er situationen altså endnu ikke ekstrem i samme grad.
En af de potentielt største forhindringer for en snarlig genoptagelse... Læs merePosted af John Yde, 12/06/2012
Gårsdagens annoncering af en opdatering af Apples styresystem var ikke nok til at begejstre investorerne, og en positiv start blev til en negativ afslutning. Det betyder samtidig, at kursen netop blev afvist ved 50 dages gl. gns. (Den røde linie i grafen herover). Det skete samtidig med afvisning ved 60 i RSI modellen nederst, og det kan sætte scenen til større nedtur, hvilket risikerer at blive skubbet i gang ved brud på støttelinien ved først 555 og derefter 526 niv. Selv om aktien er i en svag position, så viser grafen herunder, at den samlede markedsværdi af Apple aktien (rød linie) alligevel nu højere end den samlede værdi af aktiemarkederne i Spanien, Portugal og Grækenland LAGT SAMMEN (blå kurve – alle tal er omregnet til USD).
Posted af John Yde, 12/06/2012
Billedet herover viser iflg. Stratfor de mexikanske narkoruter. De forskellige mexikanske narkokarteller er angivet på kortet herunder.
Posted af John Yde, 12/06/2012
Den 10 årige spanske rente (blå kurve) er igen meget tæt på det kritiske niveau opad ved 6.70% (den tidligere rentetop) på trods af weekendens hjælpepakke. Også den 2 årige rente stiger igen (rød kurve). Den 10 årige renteforskel til Tyskland (grøn kurve nederst) nærmer sig tidligere rekordniveau, ligesom prisen for at sikre sig mod en spansk statsbankerot, de såkaldte CDS’er (de sorte linier nederst) også stiger. Det bliver naturligvis ikke bedre af, at også den italienske rente begynder at vise en uheldig tendens, selv om f.eks. den 10 årige rente her er et pænt stykke vej fra toppen, så er den igen over 6% (se chartet herunder).
