Finansnyt
Posted af John Yde, 11/05/2011
Iflg. en artikel i den irske avis Independent var det iflg. UCD professor Morgan Kelly den amerikanske finansminister, Timothy Geithner, der forhindrede en plan for IMF, der ville af reduceret den irske bankgæld. Fra amerikanske side kalder med beskyldningen for ukorrekt, men der er altså ikke tale om en decideret benægtelse. Flere oplysninger her:
http://www.independent.ie/national-news/us-rejects-claims-it-torpedoed-writeoff-2641142.html
Posted af John Yde, 11/05/2011
08.00 Tyskland engrospriser for april.
08.00 Tyskland forbrugerpriser for april (endelige tal).
10.30 UK handelstal for marts.
11.30 Bank of England udsender kvartårlig inflationsrapport.
12.30 ECBs Jürgen Stark taler i London.
14.30 Canada handelstal for marts.
14.30 US handelsbalance for marts.
14.30 US WASDE lagerrapport for maj.
16.30 US ugentlig olielagerstatistik.
18.15 US Atlanta Feds. Dennis Lockhart taler i Atlanta.
19.00 US Minneapolis Feds. Narayana Kocherlakota taler i New York.
19.00 US Cleveland Feds. Sandra Pianalto taler i Cincinnatti.
20.00 US budgetredegørelse for april.
01.50 Japan pengemændetal og bankudlån for april.
01.50 Japan handels- og betalingsbalance for marts.
03.30 Australien arbejdsmarkedsrapport for april.
06.30 Japan konkurser for april.
08.00 Japan Eco Watchers survey for april.
Posted af John Yde, 10/05/2011
De nuværende rentestigninger er baseret på en inflationsudvikling, hvis grundlag er skabt af stigende råvarepriser. Hvis råvarepriserne falder igen, så vil disse inflationsforventninger ændre sig og forplante sig til inflationen, der vil blive lavere. Når økonomerne forventer stigende renter, så lægger de vægt på renterne for futuresmarkederne. Årsagen er, at de anfører, at det er markedets bedste gæt, men dette marked er forbundet med stor usikkerhed. Futuresmarkedet for f.eks. råolie eller hvede er også markedets bedste gæt, men alle ved, at det er et forkert gæt, fordi prisen i morgen er anderledes. Lad os tage et eksempel. 3 mdrs. renterne i euroområdet har i december kontrakten en kurs på 98,02. Det svarer til en forventet rente på (100-98,02) 1,98%. Da 3 mdrs. renterne p.t. ligger omkring 1,42% så forventer markedet, at ECB vil hæve renterne med mindst 2 x 0,25%. Som man kan se, så er man i gang med at forvente yderligere renteforhøjelser, idet der er et “overskud” på 0,06%. Det er økonomernes baggrund for at vurdere renteudviklingen. Den samme futureskontrakt (december 2011) havde den 6. november 2008 en kurs på 95,98, d.v.s. ifølge økonomerne så skulle renten ligge på (100-95,98) d.v.s. 4,02%. Dette viser, at man ikke kan bruge dette marked til at forecaste renteudviklingen. Desværre er det sådan, at pressen og journalisterne ikke forstår, at det er på denne baggrund, at økonomernes renteforventninger opstår. Journalisternes manglende selvkritiske holdning til og forståelse for renteforventninger er forståelig, fordi historien skal ud hver dag, men det fritager ikke os fra at være kritiske over for de selvsamme journalister. At bankøkonomerne gang på gang tager fejl af renteudviklingen er forståeligt, fordi de har en række produkter, som skal sælges. Nu er det ikke sådan, at de altid tager fejl. De har trods alt ret i 10% af deres forecast.
Det er vores holdning, at vi altid kan få korrektioner i renteudviklingen, men i den nuværende situation kan vi ikke få vedvarende rentestigninger. Når ECB forhøjer renterne, så skyldes det, at inflationen ligger over målsætningen om, at inflationen ikke må være højere end 2%. Inflationen ligger på omkring 2,8%. Man frygter, at råvareprisinflationen vil sprede sig med en såkaldt 2. runde, hvor der kommer pres på lønningerne, fordi lønmodtagerne kræver kompensation for de stigende priser. Man kunne jo spørge den danske lønmodtager, om han/hun ville kræve højere lønninger i den nuværende økonomiske situation. Vi tror det ikke. Vi tror, at de vil være tilfreds med at bevare deres job. Man kunne jo tage en tur til Spanien, der har 20% arbejdsløshed. Svaret vil være det samme. Vi har ikke brug for rentestigninger i den nuværende økonomiske situation. Psykologisk set betyder det, at den almindelige forbruger af frygt for en ny runde rentestigninger sparer yderligere op. Økonomerne siger jo, der kommer mindst 2 yderligere.
Posted af John Yde, 10/05/2011
Dagens kursfald i Danske Bank aktien har været nede og snuse til vigtig støtte ved 110.00-110.50 niv. Det er her, at vi finder marts måneds bund, men det er endnu vigtigere, at vi også her finder “halslinien” til et potentielt stort topmønster, der har sit udspring i starten af 2010. Brud på 110 niv. udløser topmønstret, der i givet fald har et potentiale ned til kurs 80, men som jo udmærket kan føre kursen endnu længere ned.
Posted af John Yde, 10/05/2011
Fukushima Groundwater Contamination Worst in Nuclear History from Fairewinds Associates on Vimeo.
Fukushima Groundwater Contamination Worst in Nuclear History from Fairewinds Associates... Læs merePosted af John Yde, 10/05/2011
Den seneste undersøgelse fra Zillow Inc. viser, at med de aktuelle prisfald på boligerne i USA, så lever over 28% af husejerne i en bolig, hvor lånet er større end værdien (underwater). Værst ser det ud i Las Vegas, hvor hele 85% af ejendommene er underwater. De tilsvarende tal for Reno, Nevada er 73%, Phoenix Arizona, og Modesto Californien og Tampa, Florida, hvor tallet er 60%. Flere oplysninger her:
http://www.bloomberg.com/news/2011-05-09/u-s-underwater-homeowners-increase-to-28-percent-zillow-says.html
Posted af John Yde, 10/05/2011
Som det fremgår af grafen herover, så er EUR/USD ved et vigtigt teknisk knudepunkt. Lige under 1.43 rammer kursen udover 50 dages gl. gns. (grøn linie) også toppen fra nov. 2010 (vandret rød stiplet linie) og bundlinien i den opadrettede kanal siden januar (stigende orange stiplet linie). Det siger sig selv, at brud på disse niveauer vil forstærke oplægget til en langsigtet top.
Posted af John Yde, 10/05/2011
Denne lille video beskriver, hvordan man ved hjælp af en fjernstyret drone med kamera kan lave et tredimensionelt landskab. Ved hjælp af 50.000 2D fotos af Lausanne har man fremstillet det viste 3D landskab.
Denne lille video beskriver, hvordan man ved hjælp af en... Læs merePosted af John Yde, 10/05/2011
I dette interview med Reuters udtaler Peter Bofinger, at der skal ske markante ændringer, hvis eurozonen skal holde over de næste 12 måneder:
http://insider.thomsonreuters.com/link.html?cn=share&ctype=group_channel&chid=3&cid=217364&shareToken=MzpkNGE2YWFmMi0wYzhkLTQ0ZTktOTNkZi04NzBlMTc1NDBiYjI%3D&start=0&end=406&cn=uidTWemeaVAS
Posted af John Yde, 10/05/2011
Grafen herover viser udviklingen i kørte miles i USA iflg. det amerikanske transport ministerium. Tallet angiver mio. miles, og den tykke grønne linie er det årlige gennemsnit. Der har været tale om en støt stigende udvikling på linie med konjunkturerne indtil starten på finanskrisen i 2008. Der har været tale om en vis stigning siden 2009, men det er et udmærket bevis på, at markedet ikke er (og sandsynligvis heller ikke kommer) tilbage ved sit tidligere niveau.