Finansnyt
Posted af John Yde, 28/11/2011
Den danske obligationsrente begynder at vise stigningen, og det formindsker den 10 årige renteforskel til Tyskland en smule, så den danske rente nu “kun” er 0,18% under den tilsvarende tyske. Der er nok ingen tvivl om, at Moody’s trussel om en kollektiv nedjustering af de europæiske kreditvurderinger kan blive nødvendig, er en trussel for den særstatus, som Danmark har oplevet. Vi ser dog fortsat Danmark som værende i en gunstig position internationalt set. Forventningerne til valutareserverne for november viser en 3 mia. DKK stigning til 492.9 mia. DKK. Tallene offentliggøres 2. december.
Den danske obligationsrente begynder at vise stigningen, og det formindsker... Læs merePosted af John Yde, 28/11/2011
Der er p.t. nogen forvirring om de ledende økonomiske indikatorer. Årsagen er, at de 2 institutter, der har arbejdet længst med disse indikatorer har en forskellig konklusion og dermed også forskelligt talmateriale. Vi kan ikke få at vide, hvilke tal Businesscycle.com anvender, medens de data som Conference-Board.org anvender er åbne. Vi ved, at de 2 tal, der p.t. bidrager stærkt til stigningerne i leading indicators i Conference-Board regi, er M2 og rentespreadet mellem de korte og de lange renter. Stigningerne i pengemængden skyldes pengepolitikken i USA. Det kan diskuteres om det er udtryk for et positivt bidrag til forventningerne til den økonomiske udvikling eller om det er et udtryk for en markant svaghed i den økonomiske udvikling. Vi ved, at rentespreadet ikke p.t. kan bidrage negativ, fordi den korte rente ligger omkring 0,25%. Vi kan ikke p.t. forvente, at de 10 årige amerikanske renter vil bevæge sig under 0,25%. I det andet institut Businesscycle.com (ECRI) viser leading indicators svaghedstegn med en vendingsfase i de kvartalvise cykliske tendenser. Trækker vi M2 og rentespreadet ud af leading indicators i Conference-Board, så ligner de 2 indikatorer mere hinanden. I chartet har vi vist forholdet mellem leading indicators og coincident indicators i Confererence-Board. I den nederste del har vi vist den cyliske komponent. Som man kan se, så finder recessionssignalerne altid sted under ligevægt i den cyliske komponent. Vi ser i øjeblikket, at forholdet har en relativ stærk stigningstakt. Vi kan også se, at denne udvikling er lidt unormal i forhold til tidligere niveauer. Det betænkelige ligger i, at leading indicators bevæger sig for langt i forhold til coincident indikatorerne. Det betyder reelt set, at coincident ikke reagerer på stigninger i leading indicators. Det kan betyde, at påvirkningen fra M2 og rentespreadet er for stor set i relation til coincident og at det udtrykker en reel svaghed i den økonomiske udvikling.
Når man ser på forholdet mellem de 2 indikatorer, så er det lidt ejendommeligt, at vendingsfasen finder sted i begyndelsen af 1980erne, d.v.s. på rentetoppen. Hvad kan det mon skyldes? Har læserne et svar på dette fænomen?
Der er p.t. nogen forvirring om de ledende økonomiske... Læs mere
Posted af John Yde, 28/11/2011
Interview med Hugh Hendry, Eclectica Asset Mangement. Hugh Hendry er normalt altid god for et par interessante og kontroversielle kommentarer.
Hugh Hendry, Eclectica Asset Management and Steven Drobny, Drobny Global Advisors from LSE SU AIC on Vimeo.
Interview med Hugh Hendry, Eclectica Asset Mangement. Hugh Hendry er... Læs merePosted af John Yde, 28/11/2011
Wall Street Journal har lavet denne illustration, der beskriver de ekstraordinære amerikanske skatteforhold, der udløber ved udgangen af i år, 2012, og de forhøjelser, der venter i 2013. Klik på billedet for at se en større version. Flere oplysninger på dette link:
Wall Street Journal har lavet denne illustration, der beskriver de... Læs merePosted af John Yde, 28/11/2011
En af de større elektroniske handelsplatforme, ICAP, tester i øjeblikket systemet for en tilbagevenden til den græske drachme, skriver Wall Street Journal søndag. Flere oplysninger i dette link (kræver login):
En af de større elektroniske handelsplatforme, ICAP, tester i øjeblikket... Læs merePosted af John Yde, 28/11/2011
The Economist viser denne kurve, der sammenligner den mandlige og kvindelige deltagelse på arbejdsmarket i forskellige lande. Desuden er der en sammenligning af indkomstforskellene og udviklingen heri. Klik på grafen for at se en større gengivelse.
The Economist viser denne kurve, der sammenligner den mandlige og... Læs merePosted af John Yde, 28/11/2011
Det internationale ratingsbureau, Moody’s Investor Service, advarer om, at selv om basisscenariet går på en redning af eurozonen, så risikerer man at se en nedjustering af kreditvurderingerne i eurozonen og måske også i hele Europa, før krisen er ovre. Moody’s forventer at foretage nye vurderinger i 1. kvartal 2012. Flere oplysninger i dette link:
Det internationale ratingsbureau, Moody's Investor Service, advarer om, at selv... Læs merePosted af John Yde, 28/11/2011
Aktiemarkederne viste stigning til morgen på rygter om, at IMF arbejdede på en hjælpepakke til Italien på 600 mia. €. Rygterne blev bragt af den italienske avis, La Stampa, men sandheden benægtes af IMF, der ikke fører forhandlinger med Italien iflg. en talsmand fra IMF. Flere oplysninger på dette link:
Aktiemarkederne viste stigning til morgen på rygter om, at IMF... Læs merePosted af John Yde, 28/11/2011
09.30 Sverige detailsalget for oktober.
09.30 Sverige handelsbalancen for oktober.
10.00 Eurozone pengemængde M3 for oktober.
11.00 OECD udsender Economic Outlook.
13.00 Tyskland forbrugertillid for dec. fra GfK.
* Tyske forbrugerpriser for nov. fra delstaterne.
16.00 US salget af nye boliger for oktober.
16.30 US Dallas Feds. aktivitetsindex for november.
17.00 US N.Y. Fed. udsender gældsrapport.
00.30 Japan arbejdsløshedstal for oktober.
00.50 Japan detailsalget for oktober.
08.00 UK husprisindexet for nov. fra Nationwide.
08.00 Schweiz forbrugsindikator for okt. fra UBS.
Posted af John Yde, 25/11/2011
Finland betragtes også som et kerneland i eurozone sammenhæng, og det er en arg modstander af yderligere europæisk integration. Men alligevel ser vi en betydelig stigning i især den 10 årige rente, der er steget fra tæt på 2% til nu lige over 3% (den røde linie). Den 2 årige rente viser foreløbig kun mindre optur (blå linie). Det bringer den 10 årige renteforskel til Tyskland (den grønne kurve) op på 0,75%. Den sorte kurve viser prisen på en 5 årig USD sikring mod statsbankerot (CDS).
Finland betragtes også som et kerneland i eurozone sammenhæng, og... Læs mere