Finansnyt
Posted af John Yde, 19/11/2014
Den seneste opgørelse af de kinesiske boligpriser viser, at priserne falder i 64 ud af de 70 største byer i oktober. Det gennemsnitlige årlige prisfald ligger på 2.6% i oktober. Der har samtidigt været tale om et fald i antallet af nystartet boligbyggeri i de første 3 kvartaler af 2014. Da jern og stål indgår som en vigtig del af byggeriet, har det også haft en afsmittende effekt på prisudviklingen i jernmalm, som er faldet med 50% i løbet af 2014 sideløbende med en stigning i de kinesiske lagre af jernmalm.
Posted af John Yde, 19/11/2014
Det amerikanske finansministerium har lavet en undersøgelse af unge amerikaneres ( mellem 18 år og 30 års ) vurdering af de fremtidige jobudsigter. Der er et flertal af unge, der enten er usikre (34%) eller decideret pessimistiske (21%) omkring den fremtidige jobsituation. Det skal ses i lyset af, at der er en arbejdsløshed blandt unge mellem 20 og 24 år på 10.1%, mens den ligger på 6.1% mellem 25år og 34 år. Samtidigt har arbejdsmarkedet efter finanskrisen været præget af, at virksomhederne har gjort flittig brug af tidsbegrænsede ansættelser, deltidsarbejde og øget brug af midlertidige og sæsonmæssige jobs.
Det amerikanske finansministerium har lavet en undersøgelse af unge amerikaneres... Læs merePosted af John Yde, 19/11/2014
I Nordamerika lever omkring 6% af verdens befolkning, mens de til gengæld har 34.7% af de samlede formuer (se grafikken ovenfor). Det giver det højeste gennemsnitlige velfærdsniveau på verdensplan. Europas befolkningsandel er større med 12-13% og den samlede andel af formuerne ligger på 32.4%. Det er tydeligt, at der er en skævvridning i formuer, når Nordamerika og Europa sammenlignes med lande som Kina og Indien. I grafikken nedenfor er formuerne opdelt på tværs af alle lande i en formuepyramide. Øverst er der 35 millioner mennesker eller 0.7% af verdens befolkning, der besidder en samlet formue på $115.9 billioner svarende til 44% af de samlede formuer. I bunden af pyramiden er de fattigste med formuer på under $10.000. De udgør 69.8% af verdens befolkning og besidder 2.9% af de samlede formuer. Et godt billede på ulighederne på verdensplan.
Posted af John Yde, 19/11/2014
09.30 Sverige beskæftigelsen for 3. kvartal.
10.00 ECB’s Praet taler i Frankfurt.
10.00 ECB’s Wim Mijs taler i Bruxelles.
10.00 Eurozonen betalingsbalance for september.
10.30 Referat fra Bank of Englands rentemøde.
11.00 Eurozonen byggeaktivitet for september.
11.00 Schweiz ZEW erhvervstillid for noveber.
14.30 US påbegyndt byggeri for oktober.
14.30 US byggetilladelser for oktober.
15.45 UK BOE’s Shafik taler i parlamentet i London.
20.00 US Refefat fra rentemødet 28.-29. oktober.
00.50 Japan handelsbalance for oktober.
01.00 Ben Bernanke taler på konference i Montreal.
02.35 Japan Markit PMI produktion for november.
02.45 Kina HSBC PMI produktion for november.
Posted af John Yde, 18/11/2014
ECB har de seneste 6 uger været i gang med at opkøbs dækkede obligationer (Covered Bonds). De grønne søjler viser det ugentlige opkøb, og der er samlet opkøbs for 10,485 milliarder. Der er langt vej til de €1000 milliarder, som ECB vil øge deres balance med. Markedet for dækkede obligationer er på omkring €600 milliarder, hvoraf ECB maksimalt kan købe 70%. Derfor vil det også ligge begrænsninger på udbuddet på dette marked, hvor ECB naturligvis ikke kan støvsuge markedet for €420 milliarder (70%). Derfor vil ECB også opkøbe Asset-Backed-Securities (ABS), der er et marked i størrelsesordenen €400 milliarder.
ECB har de seneste 6 uger været i gang med... Læs merePosted af John Yde, 18/11/2014
I starten af Alan Greenspans hverv som centralbankchef i USA benyttede centralbanken et sprogbrug, der svarede til et gymnasie niveau og holdte sig omkring 400 ord. Det blev senere gjort mere kompleks svarende til bachelorniveau og 600-700 ord. I forbindelse med Ben Benankes tiltræden og lanceringen af første runde af kvantitative lempelser (QE1) blev udmeldingerne endnu mere komplekse svarende til et niveau som universitetsuddannet og 1200 ord, da Bernanke nåede højdepunktet i 2013. Det kræver altså en længere universitetsuddannelse for at være rustet til at forstå, hvad der sker i centralbanken. Den nye centralbankchef Janet Yellen har forsøgt at forenkle sprogbrugen, men det ligger stadigt højt – også i forhold til ECB, der har været konsistent med at holde sprogbruget på et ‘bachelorniveau’.
til og toppede i 2013
I starten af Alan Greenspans hverv som centralbankchef i USA... Læs merePosted af John Yde, 18/11/2014
National Center of Family Homelessness har netop offentliggjort en rapport om hjemløse børn i USA. Den viser, at 1 ud af hver 30. barn har været hjemløs i løbet af 2013, hvilket svarer til næsten 2,5 millioner børn. Analysen pointerer vigtigheden af at tage hånd om problemet og rå rodfæstet børn til deres ‘eget hjem’. Ellers kan langtids konsekvenserne være, at disse menneskers fremtid tabes på gulvet og de forbliver en marginaliseret del af samfundet.
National Center of Family Homelessness har netop offentliggjort en rapport... Læs merePosted af John Yde, 18/11/2014
Økonomiprofessor og tidligere rådgiver for det Hvide Hus Alan Krueger argumenterer for, at langtidsledige ikke virker som en ‘stødpude’ mod stigende lønninger og inflation, når beskæftigelsessituationen er ved at være normaliseret. Ifølge Krueger er der langt større udfordringer med at få de langtidsledige tilbage på arbejdsmarkedet. New York Fed. argumenterer for det modsatte på baggrund af en undersøgelse. En af begrundelserne er, at den aktuelle langtidsledighed spreder sig ud over mange sektorer i økonomien, som vist i grafikken ovenfor. Derfor er det et problem, der er relateret til den generelle økonomiske situation. Spørgsmålet er, hvordan Janet Yellen (Fed.) anskuer det? Da der er en meget stor andel af langtidsledige på tværs af mange sektorer, har det ganske stor betydning for, hvor hurtigt det bliver aktuelt at sætte renten op i USA.
Økonomiprofessor og tidligere rådgiver for det Hvide Hus Alan Krueger... Læs merePosted af John Yde, 18/11/2014
08.00 Eurozonen nyregistrede biler for oktober.
09.00 Riksbankens Ingves taler i parlamentet.
09.30 ECB’s Lautenschlaeger taler i Frankfurt.
10.30 UK forbrugerpriser for oktober.
10.30 UK producentpriser for oktober.
10.30 UK ONS husprisindex for september.
11.00 Tyskland ZEW erhvervstillid for november.
11.00 Eurozonen ZEW erhvervstillid for november.
14.30 US producentpriser for oktober.
16.00 US NAHB boligmarked index for november.
19.30 US Fed.’s Kocherlakota taler i Minnesota.
19.30 Bank of Englands Forbes taler i London.
00.30 Australien Westpac leading indicators okt.
02.45 Kina MNI erhvervstillid for november.
05.30 Japan industriaktivitet for september.
06.00 Japan leading- og coincident indicators sept.
06.30 Japan detailsalg for oktober.
Posted af John Yde, 18/11/2014
Som en af få investeringsforeninger i Danmark, har Investin Demetra mulighed for at være helt inde eller helt ude af aktier. Det har fået nogen til at stille spørgsmål til omsætningen i afdelingen idet de forventede den ville være stor.
Mange har negative forventninger til omkostningerne i investeringsforeningerne, da mange investeringsforeninger og deres distributører “hænger sammen”. Det kan naturligvis også påvirke ens rådgivning, hvis man har bedre indtjening på et produkt end på et andet – det er ganske menneskeligt. Derfor har vi sikret en struktur omkring Investin Demetra, hvor vi ikke har interesser, der ikke er forenelige med vore investorers. Vi tjener for eksempel ikke på omsætningen i foreningen!
I strategien for Investin Demetra lægger vi stor vægt på at sikre at være ude af markedet, ved signal om større nedture. Det er vigtigt for os at kunne beskytte kapitalen på den måde. Mange andre kapitalforvalter arbejder efter en – ifølge dem selv – langsigtet strategi om køb og behold. Det er korrekt at en køb og behold strategi fungerer over tid, problemet er bare psykologien, der ligger bag. for vil en investor virkelig også være langsigtet, hvis man har et tab på 30.40 eller endog 50%? Historien viser at det er vanskeligt og ifølge en amerikansk undersøgelse solgte mange (især mandlige) pensionsinvestorer ud af deres aktier i marts 2009 efter en lang periode med fald. Havde de holdt ved ville de være tilbage ved udgangspunktet. Men det gjorde de ikke. Vanguard skrev blandt andet:
“Fear caused some investors to sell stocks and lock in their losses near the bottom of the bear market. Unfortunately, many of those investors didn’t benefit from the market gains that followed”
Strategien skulle gerne undgå at vi kommer i en sådan situation, og backtesten indikerer også at det er tilfældet.
Men det betyder ikke at vi omsætter meget eller ofte. Nedenfor er vist en oversigt over aktivallokeringen siden lanceringen. Den viser at vi har lavet 3 omlægninger i strategien i 2014. Først reducerede vi aktieandelen fra 70% til 50%. Da strategiens signal blev aflyst returnerede vi til 70% i aktier som så blev reduceret til 0% primo oktober 2014.
Så vi hopper ikke ind og ud af markedet og vi følger nøje strategien. For den har virket historisk og signalerne vil beskytte vore investorers midler. Det mener vi er god investeringsrådgivning. Faktisk så god at vi også tør satse vore egne penge på Investin Demetra.
Du kan løbe følge med på foreningens ugentlige faktaark. Hvis du vil kan du få det tilsendt hver mandag – opret dig her.
Som en af få investeringsforeninger i Danmark, har Investin Demetra... Læs mere