Finansnyt
Posted af John Yde, 07/04/2016
Vi har tidligere vist den cykliske udvikling i EUR/DKK. De fleste er ikke opmærksom på, at EUR/DKK bevæger sig i cykler af 140 uger. Vi har i den nederste del af chartet vist denne udvikling. I den øverste del har vi vist 3 mdrs. renterne i DKK (rød kurve) og EUR/DKK med 50 ugers glidende gennemsnit. Uanset hvilket chart, man ser på, er det skabt af de markedsdeltagere, der dels er direkte involveret i markedet sammen med de deltagere, der dels blot iagttager markedet. Vi ved også, at stort set alle fundamentale nøgletal og markederne har et cyklisk forløb. For dem som vil arbejde med dette, skal vi gøre opmærksom på, at det kræver nogen erfaring i at se og iagttage et chart. Et cyklisk forløb i et chart afspejler markedsdeltagernes handlinger, der består af 4 faser. D.v.s. 2 over ligevægt (fase 1 og 2) og 2 under ligevægt (fase 3 og 4). Man skal også være opmærksom på, at intet cyklisk forløb er fuldstændig perfekt. Vi kan konstatere, at vi har et nedadgående brud på 50 ugers glidende gennemsnit lige over 746,00. Bevægelserne er sket i et markant ryk nedad. Det udtrykker, at sælgerne har været i overtal. Bundområdet ligger i 743,00. Kursen ligger p.t. omkring 744,35. Prøv af iagttage 3 mdrs. renterne og det cykliske forløb. Fald i EUR/DKK fører til fald i renterne. Derfor forventer vi, at Nationalbanken vil sætte indskudsbevisrenten ned med 0,10%, så vi igen lander på -0,55%.
Vi har tidligere vist den cykliske udvikling i EUR/DKK.... Læs merePosted af John Yde, 31/03/2016
Deutsche Bank Research har lavet denne sammenligning mellem rapporten over ranglisten af de lykkeligste lande i verden med udviklingen i huspriserne. De fleste af landene med en positiv udvikling i de nominelle huspriser de seneste 3 år (lodrette akse) ligger også højt på ‘lykkebarometret’ (vandret akse). Deriblandt de nordeuropæiske lande. Er det en tilfældighed eller driver formueeffekten i vores bolig vores lykkefølelse?
Deutsche Bank Research har lavet denne sammenligning mellem rapporten over... Læs merePosted af John Yde, 29/03/2016
Den schweiziske Nationalbank (SNB) har i 2015 interveneret med opkøb for CHF 86.1 milliarder i udenlandsk valuta, hvoraf hovedbestanddelen blev opkøbt i januar 2015. Det er betydeligt højere end CHF 25.8 milliarder i 2014. SNB har i perioden fra 2010 til 2015 interveneret for ialt CHF 470 milliarder i forsøget på at begrænse styrkelsen af CHF. Det har været med begrænset succes.
Den schweiziske Nationalbank (SNB) har i 2015 interveneret med opkøb... Læs merePosted af John Yde, 29/03/2016
Barack Obama var på officielt besøg i Cuba den 21. marts, som den første amerikanske præsident siden 1928. Det er en symbolsk kulmination på en proces om at tilnærme sig hinanden og lette på handels- og rejsesanktioner. Det vil være et positivt skridt for den cubanske økonomi, hvor de største indtægtskilder på nuværende tidspunkt er exil-cubanere, der sender penge hjem til familien og turisme. Lettelsen af rejsesanktionerne har allerede fået flere amerikanere til at rejse til Cuba, som grafikken viser nedenfor. Især i 2015 har det taget et stort spring opad.
Posted af John Yde, 21/03/2016
‘Sustainable Developement Solutions Network’ (SDSN) har onsdag den 16. marts offentlig gjort en rapport over de mest lykkelige lande i verden. Danmark er på førstepladsen med Schweiz og Island på de næste pladser. Opgørelsen er lavet på baggrund af 7 forskellige faktorer, som vist i grafikken. Den gule farve viser BNP pr. indbygger, social understøttelse er rød, forventet levetid uden helbredsproblemer er mørkeblå, frihed til valg i livet er grøn, velgørenhed er lilla, opfattelse af korruption er grå. Den lyseblå farve er en sammenligning af det givne land med et hypotetisk land (kaldt Dystopia) med de laveste nationale gennemsnit i perioden 2013 til 2015.
'Sustainable Developement Solutions Network' (SDSN) har onsdag den 16. marts... Læs merePosted af John Yde, 21/03/2016
Denne grafik viser, hvordan formuen er fordelt blandt verdens rigeste. Den største andel af formuen (35%) er placeret i ejendomme, hvoraf 24% er ejendomme til eget brug og 11% er ren investering. De andre store formueplaceringer er på de finansielle markeder med 28% og i egen virksomhed med 19%.
Denne grafik viser, hvordan formuen er fordelt blandt verdens rigeste.... Læs merePosted af John Yde, 02/03/2016
Conference-Board har netop offentliggjort on-line annoncering efter arbejdskraft. Der er 2 tal: Det ene tal er det samlede tal for annoncering (rød linie). Det andet tal er antallet af nye annoncer (blå linie). Det ser ud til, at beskæftigelsen står overfor en svækkelse. Tallene er baseret på kvartalstal og er en Demetra Business Cycle Model.
Posted af John Yde, 18/01/2016
Det brede amerikanske aktieindeks S & P 500 er i en klar nedtrend med et afslutningsprismønster af skulder-hoved-skulder typen. Vi har tidligere beskrevet den tekniske udvikling i Apple efter samme principper. Vi viser denne gang også en variant i adfærdsmodellen RSI. Det er en variant som ikke mange tekniske analytikere er klar over.
Det første tegn på, at en vendingsfase er på vej er som oftest en divergens. Vi beskriver den som værende negativ. I en bundfase kalder vi det en positiv divergens, men den korrekte måde at beskrive den på er konvergens. Som det fremgår af chartet over S & P 500, ser vi stigende aktiekurser ved den blå pil. Ser vi nede i adfærdsmodellen RSI (9 uger) ser vi faldende værdier i denne model. Det er en negativ divergens. Ser man lidt nøjere efter, består venstre skulder af en 1. divergens. Det fører til en korrektion. Bevægelsen fra støttelinien i H og den tilhørende stigning udgør en masse divergenssignaler. Den blå linie fortsætter sit fald i RSI. Det betyder, at vi har markante divergenssignaler eller man kan udtrykke det på den måde, at markedet mangler opadgående momentum. Forstil dig, at du kaster en kuglepen op i luften. Momentum er stærkest, når kuglepennen slipper hånden. På vejen op begynder kuglepennen af miste momentum og til sidst får vi en vendingsfase. Det får vi, når kursen bryder ned igennem 50 ugers glidende gennemsnit. Som man kan se af chartet er der også en grøn pil. I selve indekset er denne tegnet gennem de 2 bundpunkter i korrektionerne. Disse ligger højere, men nede i RSI modellen ligger de lavere. Det betyder, at der også her er divergens mellem indekset og RSI. Denne divergens kaldes en bear set-up. D.v.s. den næste opadgående bevægelse kan blive den sidste, inden markedet vil fuldende sit afslutningsprismønster. I adfærdsmodellen får vi en test af 60. Den går lige over. I den bevægelse går kursen også lige over 50 ugers glidende gennemsnit. Men vi ser ingen opadgående momentum, fordi vi har fået en advarsel om, at den næste opadgående bevægelse er den sidste, inden markedet fuldender sit SHS prismønster. Det sker ved en lukkepris under 1935. Da det er et ugechart, skal det ske en fredag. Prisobjektivet på faldet bliver minimum fra toppen af hovedet til halslinien – ligeså meget vil markedet som minimum falde fra den på den højre skulder, d.v.s. en forventet bevægelse mod et niveau omkring 1750. Vi er i øjeblikket i et bearmarked. Den tekniske definition på et bearmarked er lavere toppe og lavere bunde. Det har vi fået. Toppen ved den højre skulder ligger lavere end toppen af hovedet (H). Vi har også en lavere bund. Den skal ligge under korrektionen ved dannelsen af den højre skulder. Det gør den.
I forbindelse med SHS prismønstre er det vigtigt at vide, at et opadgående brud på halslinien som oftest vil føre til en markant stigning over den gamle top ved H. Derfor skal markedsdeltagere, der fortsat tror på en opadgående tendens håbe på et brud på 1935 trendlinien.
Posted af John Yde, 09/12/2015
En lang række makroøkonomiske nøgletal bevæger sig i cykliske bevægelser. I princippet måler man afvigelserne fra en trend. D.v.s. man finder trenden i de makroøkonomiske tal og subtraherer trenden fra selve de tallene i tidsserien. Problemer i dette ligger i at finde trenden helt op til dato. Det er kun muligt ved en matematisk estimation eller en manuel vurdering af trenden. Begge dele vil altid være forkerte. I stedet har vi fundet en model, som vi kalder: Demetra Business Cycle Model. Vi har testet modellen på bl.a. BNP i USA helt tilbage til 1875 og sammenlignet med afvigelser fra trenden. Der er stærk sammenfald. Da modellen altid har givet korrekte signaler, så har den en høj sandsynlighed. I figuren har vi vist modellen. Alle fase 3 har recession. Vi er i dag d.v.s. 3. kvartal 2015 lige over ligevægt. En svækkelse under ligevægt antyder, at en recession er i gang eller på vej. Dermed har vi også en en god indikator for renteudviklingen og måske også aktiemarkedet.
Posted af John Yde, 02/12/2015
Demetra Growth Cycle Model: Den amerikanske lønudvikling er meget cyklisk. Udviklingen er i en klar optrend, d.v.s der er en positiv udvikling i tilvæksten til lønnen. Vi kan dog konstatere, at vi er over ligevægt. Vi er også rimelig langt fra ligevægt. Tilvæksten til den cykliske udvikling er fortsat intakt. Der er grund til disciplinært at holde øje med udviklingen, fordi lønudviklingen har som alle andre elementer en tendens til at bevæge sig mod ligevægt når vi er over ligevægt.