Finansnyt
Posted af John Yde, 17/11/2015
Angrebet på World Trade Center har startet en krig imod terrorisme, der også har ramt Europa. Grafikken fra Economist.com viser de terrorangreb, der har dræbt 2 eller flere i Europa siden 2001. Hver firkant udgør et dødsfald. Den overvejende del af dødsfaldene er terrorangreb relateret til yderliggående islamister (grønne firkanter).
Angrebet på World Trade Center har startet en krig imod... Læs merePosted af John Yde, 16/11/2015
USA er et foregangs land på mange områder. Lad os ikke håbe, det også gælder medicinforbrug. Ifølge estimater er der 59% af voksne amerikanerne, der bruger mindst et medicinpræparat, mens 15% bruger mindst 5 præparater. Grafikken ovenfor viser, at USA ligger i spidsen, når det gælder medicinforbrug, hvilket er 25% højere end Japan på andenpladsen. En stor del af USA’s medicinforbrug relaterer sig til de følgesygdomme, der relaterer sig til fedme, hvor 2/3 af den voksne befolkning er enten overvægtige eller fede.
USA er et foregangs land på mange områder. Lad os... Læs merePosted af John Yde, 23/10/2015
Conference-board.org, Oecd og Businesscycle.com udarbejder alle 3 leading indicators for en række lande. Vi følger disciplinært alle 3, men arbejder dybere med Conference-boards data. Normalt er der ikke de store markant afvigelser i signalerne. Vi har i alle 3 tilfælde anvendt Demetra Business Cycle Model. Når indikatorerne bevæger sig fra over ligevægt ned over ligevægts linien, d.v.s. fra fase 2 til fase 3 er det i historisk sammenhæng et sikkert forecast på en recession. I chartet er der 5 sikre forecast på en recession. Vi ser nu, at 2 indikatorer d.v.s. BusinessCycle og OECD`s indikerer, at en amerikansk recession er på vej. Det er dog kun OECD, der har et perfekt signal, medens Business Cycle.org ligger lige på ligevægtslinien. Det er dog slående, at Conference-Boards leading indicators kun lige er vendt rundt. Den er dog meget tæt på at etablere fase 2. De sidste 3 måneder har CB`s leading indicators vist 0,0, 0,0 og -0,2. I figuren har vi også vist det amerikanske aktiemarked S & P 500. Beregningerne er identisk på alle 4 indikatorer. Vi ser, at aktiemarkedet er vendt rundt. Spørgsmålet er, om aktiemarkedet er kommet for langt væk fra den fundamentale økonomi. Vi tror det, men timingen i en sådan situation er ekstrem vanskelig, Vi ved, at et nyt fald i oktober og november måned i Conference-board regi vil udløse et 100% sikkert signal om en recession. I hvert fald har fald i leading indicators 3 måneder i træk altid etableret recessions signal. Det er baseret på næste 100 års data. Vi så en næsten identisk situation i 2007. Vi kunne ikke forstå, at aktiemarkedet bare steg og steg. Det er også lidt vanskeligt at forstå denne gang.
Conference-board.org, Oecd og Businesscycle.com udarbejder alle 3 leading... Læs merePosted af John Yde, 01/10/2015
Business Cyclen består af tre elementer. Det sidste element i de tre cycler er de såkaldte lagging indicators. Normalt afsluttes et økonomisk opsving med rentestigninger på grund af stigende inflation. Bemærk korrelationen mellem forbrugerpriserne (CPI uden energi og fødevarer, blå stiplet kurve)) cyklisk og lagging indicators cyklisk. Både inflation og lagging indicators har 4 faser. De falder stort set sammen. Vi ser i øjeblikket en markant afvigelse mellem lagging indicators (i fase 1) og forbrugerpriserne (i fase 3). Det er i historisk sammenhæng meget usædvanlig. Forklaringen på dette fænomen skyldes den høje gældsætning hos staterne. Det forhindrer væksten i at stige. Næste problem er, at der er rigelig med kapacitet. Dermed mangler den normale dynamik til at skabe vækst. Da vores cykliske model på forbrugerpriserne er i fase 3, er vi i den værste fase i inflationsudviklingen, hvor den falder mest. Hver eneste gang denne er gået i fase 3 har vi fået markant inflationsfald. Et fortsat fald i råvaremarkederne vil føre til deflation. En amerikansk rentestigning kan være den faktor, der udløser deflationen. Det vil være en fejl. Den samme fejl begik centralbankerne i 1930, hvor de satte renterne op. For låntager betyder det, at man stadig skal ligge i variable lån. Vi anbefaler de såkaldte Flex kort lån eller F-kort. En amerikansk rentestigning vil være en fejl på linie med rentestigningen i 1930. Det vil føre os lige ned i et deflationscenarie.
Business Cyclen består af tre elementer. Det sidste element i... Læs mere
Posted af John Yde, 21/08/2015
En kort over energiproduktionen i USA, hvor cirklernes størrelse angiver, hvor mange megawatt de enkelte energiproduktioner bidrager med. 511 kulkraftværker står for 34% af USA’s energiforbrug, 1740 naturgas kraftværker står for omkring 30%, mens 99 atomkraftværker står for 20%.
En kort over energiproduktionen i USA, hvor cirklernes størrelse... Læs merePosted af John Yde, 20/08/2015
Antallet af amerikanske virksomheder er steget med 2% fra 2007 til 2012 til 26.7 millioner. I samme periode er antallet af virksomheder ejet af kvinder steget med 27%. Der står kvindelige ejere bag 36% (9.9 millioner) af de amerikanske virksomheder i 2012, som vist med de orange søjler i venstre del af grafikken. Generelt set er virksomhederne med en kvindelig ejer mindre virksomheder, der samlet står for 7.8% af beskæftigelsen i USA og 5.5% af lønningerne, som vist i højre del af grafikken.
Antallet af amerikanske virksomheder er steget med 2% fra 2007... Læs merePosted af John Yde, 19/08/2015
Investorernes vurdering af de største risici mod den globale vækst har skiftet ganske markant de seneste måneder. I juni var geopolitisk kriser den største risiko, mens Grækenland krisen gjorde et sammenbrud i Eurozonen til den største risiko i juli. Det er endnu en gang skiftet i august, hvor en recession i Kina anses for den altovervejende risiko med over 50% og på andenpladsen er en gældskrise i emerging markets.
Investorernes vurdering af de største risici mod den globale vækst... Læs merePosted af John Yde, 18/08/2015
Virksomheder er grundlaget for beskæftigelse og skatteindtægter. Jo større virksomhederne er, jo større politisk indflydelse kan de typisk også få. Grafikken ovenfor viser den største virksomhed i de respektive stater i USA opgjort efter omsætning, mens grafikken nedenfor viser den største virksomheder opgjort på markedsværdi. Det vil formentlig også være disse virksomheder, der har den største indflydelse på den politiske proces. Det er interessant at se, hvordan Chevron slår Apple på omsætning i Californien, mens Cosco slår Microsoft på omsætning i staten Washington.
Posted af John Yde, 17/08/2015
USA’s og Japans gæld udgør næsten halvdelen af de globale gældsforpligtigelser
USA's og Japans gæld udgør næsten halvdelen af de globale... Læs merePosted af John Yde, 15/07/2015
Geopolitisk uro, krige og fattigdom kan meget hurtigt fylde vores bevidsthed, når vi bombarderes med det i medierne. Derfor kan det være godt at komme op i ‘helikopteren’ og konstatere, at verden bliver bedre og bedre på mange parametre. Den gennemsnitlige levealder stiger og er mange steder fordoblet de seneste 130 år. Levestandarden bliver højere og højere. Grafikken ovenfor viser, at antallet af mennesker i ekstrem fattigdom er mere end halveret siden 1990. Den nedenstående grafik viser flere eksempler på, hvor det går fremad. Der kan findes flere på dette link og fra FN’s 2015 rapport.
……Dødsfald relateret til krig ligger på et historisk lavpunkt
……Antallet af børn, der dør af mæslinger er faldet fra næsten 700.000 til under 200.000, mens antallet af vacinerede børn stiger
…..Procentdelen af mennesker, der er underernæret, er faldet fra 23.3% i 1990 til 12.9% i dag.
….Antallet af afrikanske børn syd for Sahara, der går i skole, er mere end fordoblet på 22 år.
Geopolitisk uro, krige og fattigdom kan meget hurtigt fylde vores... Læs mere